Окупаемость расчет: показатели и формулы расчета окупаемости

Содержание

Manzana Group | Окупаемость программы лояльности

Для бизнес-проекта, в том числе и программы лояльности, важным показателем целесообразности его реализации становится срок окупаемости. Период окупаемости инвестиций в запуск мотивационной программы отражает ее эффективность, становится первым «звоночком» к необходимости оптимизации ПЛ. 

Также скорость возврата вложений – решающий фактор при выборе конкретных мероприятий для программы лояльности. 

Поэтому необходимо на практике применять возможности математического расчета для определения срока окупаемости. Это поможет избежать ошибочных решений, успешно развивать бизнес.

Что такое окупаемость ПЛ?

Окупаемость программы лояльности – временной промежуток, в течение которого мероприятия мотивационной системы позволят вернуть все вложенные в нее деньги. В маркетинге эта величина характеризует переломный момент для компании – разница между отрицательной и плюсовой чистой прибылью равняется нулю.

Как только наступает точка окупаемости, компания начинает получать чистый доход.

Расчет периода возвратности вложений в ПЛ обеспечивает для бизнеса ряд преимуществ:

  • возможность ранжирования альтернативных мотивационных проектов и выбор подходящего варианта;
  • расчетные формулы достаточно просты, их легко использовать даже без профильного образования. Результаты расчетов будут максимально близки к реальным цифрам даже без учета ставки дисконтирования;
  • норму доходности выбирает предприятие, что обеспечивает минимальные погрешности в расчетах с учетом фактора изменения стоимости денег во времени.

Математический аппарат для подсчета показателя периода возврата инвестиций характеризуется универсальностью. Его можно применять во всех отраслях экономики с одинаковой эффективностью.

Формула расчета и интерпретация результатов


В маркетинговой практике широко применяется базовая формула расчета срока возврата инвестиций. Период окупаемости определяется отношением объема инвестиций в ПЛ к дисконтированным деньгам, полученным от проведения мотивационной системы (за 1 отчетный период). Чтобы полученный показатель отражал реалистичную картину, важно при проведении расчетов соблюдать такие условия:

  • инвестирование осуществляется единоразово;
  • в каждом отчетном периоде вкладчик получает примерно одинаковую сумму от реализации мотивационного проекта;
  • при ранжировании ПЛ их срок экономической «жизни» должен быть одинаковым.

Срок возврата инвестиций – важный финансовый показатель. Именно он позволяет компании-инвестору оценить целесообразность вложения денег в конкретный мотивационный проект. Однако, чтобы выбрать успешный проект, нужно уметь интерпретировать финансовый показатель.

Логично, что чем меньше срок окупаемости проекта, тем эффективнее программа лояльности. Однако на практике это далеко не так. Делать упор при выборе мотивационного проекта только на быструю возвратность нельзя.

Поскольку этот показатель не учитывает объемы денежных потоков после наступления точки окупаемости. А прогнозируемая чистая прибыль может не удовлетворить инвестора. 

Оценивать эффективность ПЛ необходимо комплексно с учетом показателей нормы доходности, рентабельности, чистой приведенной стоимости. Серьезная стратегическая программа лояльности не может характеризоваться коротким (до 1 года) периодом возвратности инвестиций.

Показатель срока возвратности может быть основным критерием выбора ПЛ, если главная цель инвестора – быстрый возврат вложений. В таком случае действительно работает правило: чем меньше период возврата средств, тем выгоднее проект.

Факторы, влияющие на срок окупаемости ПЛ

Показатель возвратности инвестиций рассчитывается на конкретный момент времени. Однако факторы внешней и внутренней среды не статичны, поэтому срок окупаемости может существенно варьироваться. Длительность периода возврата вложений меняется под действием таких факторов:

  • изменение рыночной конъюнктуры;
  • отклонения в планируемых объемах поступления денег;
  • появление новых, сильных конкурентов на рынке;
  • изменение условий финансовой деятельности предприятия;
  • изменение рентабельности мотивационного проекта;
  • инфляционные процессы;
  • политическая ситуация.
Рассчитанная длительность возвратности денег – это не константа. Период возврата инвестиций будет регулярно изменяться под воздействием рыночных факторов.

Помощь специалистов Manzana Group

Компания «МанзанаГрупп» специализируется на разработке высокодоходных программ лояльности и предоставлении программного обеспечения для их реализации. Специалисты нашей компании имеют большой опыт успешной работы с крупными компаниями из разных отраслей экономики.

Мы предоставляем все необходимые финансовые расчеты по проектам лояльности потребителей, в том числе и сроку возвратности инвестиций, с интерпретацией показателей. 

Наши мотивационные проекты характеризуются эффективностью, высокой рентабельностью, относительно быстрой окупаемостью (до 1,5 года). Планируете повысить продажи, привлечь новых клиентов, расширить бизнес – наша команда обязательно поможет в ваших инициативах!

Расчет окупаемости

Реконструкция Новый объект ? При реконструкции в расчете не учитываются капитальные вложения на закупку и установку традиционных светильников

Количество осветительных приборов (далее ОП)
Цена одного ОП
Стоимость монтажа одного ОП
Количество чисток ОП в год
Стоимость чистки 1 ОП в год
Количество источников света (далее ИС) в одном ОП
Мощность одного ИС
Коэфициент учета потерь энергии в ПРА и сети
Цена одного ИС
Стоимость замены одного ИС
Стоимость утилизации одного ИС
Номинальный срок службы ИС
Время работы ОП в год
Тариф на электроэнергию
Инфляция в год
шт
руб
руб
шт
шт
шт
Вт
?
Коэффициент учета потерь энергии в ПРА и сети для разных источников света
Внутреннее освещение Лампа накаливания 1,03
Люминесцентная лампа 1,23
Разрядная лампа высокого давления (ДРЛ, ДНаТ, ДРИ) 1,14
Наружное освещение Лампа накаливания 1,05
Люминесцентная лампа 1,26
Разрядная лампа высокого давления (ДРЛ, ДНаТ, ДРИ) 1,16
Наружное освещение прожекторами и ОП с ксеноновыми лампами Лампа накаливания 1,03
Ксеноновая лампа ДКсТ 1,03
Разрядная лампа высокого давления (ДРЛ, ДНаТ, ДРИ) 1,13
Охранное освещение прожекторами Лампа накаливания 1,03
руб ?
Средняя цена источника света, руб
Лампа накаливания 40
Люминесцентная лампа 150
ДРЛ 450
ДНаТ 500
ДРИ 1000
ДКсТ 3000
руб ?
Стоимость замены одного источника света, руб
Лампа накаливания 40
Люминесцентная лампа 150
ДРЛ 450
ДНаТ 500
ДРИ 1000
ДКсТ 3000
руб ?
Средняя стоимость утилизации одного источника света, руб
Лампа накаливания 0
Люминесцентная лампа 20
ДРЛ, ДНаТ, ДРИ, ДКсТ 35
ч ?
Срок службы источников света, часов
Лампа накаливания 1000
Люминесцентная лампа 10 000 – 15 000
ДРЛ 5 000 – 15 000
ДНаТ 8 000 – 30 000
ДРИ 10 000 – 30 000
ДКсТ 1 000 – 4 000

Расчет окупаемости противокражной системы | «Аксиома» Екатеринбург

Окупаемость противокражной системы в зависимости от товарооборота и других параметров работы магазина

При расчете сроков окупаемости систем защиты от краж необходимо учитывать следующие исходные данные: количество касс, дневной оборот магазина, потери от воровства покупателей, стоимость системы зашиты от краж, вариант установки системы.

Для наглядности рассчитаем окупаемость установки системы защиты от краж акустомагнитной технологии стоимостью 1500 у.е. на кассовых проходах в супермаркете с тремя кассами. Предположим, что оборот магазина в день составляет 6000 у.е., при этом общие потери за один день – 0,8% или 48 у.е. При установке системы защиты от краж воровство покупателей снижается примерно на 60% или 28,8 у.е.

Если магазин работает 365 дней в году, то общие потери магазина в год составляют 17520 у.е., а при установке системы защиты от краж эта сумма сокращается на 10512 у.е. Таким образом, установка трех систем на всех кассах окупится примерно за 5 месяцев.

Безусловно, это расчет достаточно приблизительный. Например, если оборот магазина больше, а количество касс меньше, то сроки окупаемости значительно сократятся. Или наоборот, увеличатся, если оборот такой же, но при этом необходимо защитить больше касс.

Также ключевым моментом при расчетах окупаемости является собственно система защиты – причем необходимо учитывать не только стоимость противокражной антенны, но также технические характеристики (чем ниже процент срабатывания системы, тем больше потери и, соответственно, выше сроки окупаемости), стоимость расходных материалов и сервисного обслуживания.

Так, например, при выборе дешевой системы (среди представленных сегодня на рынке это, в основном, антенны российского производства) необходимо иметь в виду, что в них используются дешевые электронные платы – а это «мозги» всей системы. Таким образом, выгода от установки данных систем является временной и скорее, психологической – за счет якобы экономии средств, которые в итоге оборачиваются большими расходами по эксплуатации, связанными с поддержкой работоспособности и техническим обслуживанием.

При этом нет никакой необходимости бросаться в другую крайность – самые дорогие модели радиочастотной технологии, при прочих равных характеристиках эффективности с системами других иностранных производителей, обладают излишним функционалом, который практически не используется в процессе работы, но значительно увеличивает сроки окупаемости.

Кроме того, необходимо иметь в виду, что время возврата вложенных средств может колебаться от ряда других факторов, в том числе: местных экономических условий, ассортимента, сезона, а также количества «профессионалов», посещающих магазин. Так, если воровство в магазине процветало, а потери от краж были значительными, то вложения в безопасность могут быть возвращены уже через 1-2 месяца.

Расчет окупаемости автоматизации маркетинга на примере Mindbox

После нескольких тяжелых расставаний с клиентами, у которых Mindbox не окупался, мы поняли, как важно считать ROI. Поэтому сделали калькулятор окупаемости в Google Spreadsheets и теперь на старте сделки считаем, сколько денег потратит и заработает клиент на нашей системе. Калькулятор считает ежемесячный ROI Mindbox из таких частей:

  1. Добавленная выручка на основе статистики по индустриям, маржинальность и месячная выручка.
  2. Экономия: расходы на сервисы, которые заменяет Mindbox.
  3. Экономия: дополнительное рабочее время программистов или маркетологов за счет автоматизации.
  4. Расходы на внедрение Mindbox.

Калькулятор не дает сверхточных цифр, это прогноз, которого хватает, чтобы принять решение. В статье расскажем, как им пользоваться.

Если способ расчета кажется вам слишком упрощенным, мы написали другую инструкцию. В ней разобрали, как посчитать окупаемость улучшения маркетинга без нашей статистики.

Наш калькулятор написан в Google Spreadsheets. Желтым цветом выделены поля, которые клиент заполняет сам: бизнес-индустрия, ежемесячная выручка, маржинальность и ставка разработчика. Белые поля заполняются автоматом.

Последовательность расчета

Калькулятор Mindbox рассчитывает окупаемость автоматизации маркетинга по стандартной формуле ROI: (прибыль — расходы) / расходы * 100%.

Мы предлагаем рассчитывать прибыль из добавленной выручки, маржинальности и экономии; а расходы — из стоимости сервиса. В реальной жизни расходы включают разовые затраты на внедрение сервиса — работа разработчиков и маркетологов. Специально не учитываем эти деньги в формуле, чтобы ускорить расчет и считать ROI за месяц.

Чтобы посчитать окупаемость, нужно пройти эти шаги:

  1. рассчитать % добавленной выручки;
  2. указать месячную выручку и маржинальность;
  3. час работы разработчика;
  4. сколько денег тратите на сервисы;
  5. выбрать модули Mindbox, которые хотите подключить.

Рассчитать добавленную выручку

В расчете используем медианное значение выручки, которую получили компании после внедрения Mindbox. Это расчеты за последние десять лет:

  • товары для дома и мебель — 6,2%
  • украшения — 13,5%
  • одежда и обувь — 14,8%
  • косметика — 20,9%
  • детские товары — 14,2%
  • другие индустрии — 11,9%

В выпадающем списке выберите подходящую отрасль — значение добавленной выручки автоматически появится в поле «Дополнительные доходы»:

Если у вас на руках есть свое значение добавленной выручки, введите его в это поле:

Указать месячную выручку и маржинальность

Когда вписали добавленную выручку, введите месячную выручку и маржинальность для расчета прибыли:

Указать, сколько стоит час разработчика

В калькуляторе есть поле со ставкой специалиста:

Эти данные нужны, чтобы рассчитать экономию. Если ваши программисты после покупки Mindbox больше не будут помогать маркетингу и займутся глобальной разработкой, их ставку справедливо отнести к экономии.

Ставка программиста умножится на 50 — это среднее количество рабочих часов в месяц, которые разработка тратит на помощь маркетологам: настройку триггеров или ручное сегментирование аудитории.

Введите в поле ставку вашего разработчика за один час со всеми налогами.

Если вы знаете точное количество часов — поменяйте формулу:

Указать, сколько маркетинг тратит на сервисы

Укажите ежемесячную стоимость сервисов, которыми пользуются ваши маркетологи, если Mindbox заменит их по функционалу. Например, email-рассыльщик:

Рассчитать расходы

В нашей методологии расчет расходов упрощенный, мы учитываем только прямые расходы на Mindbox. Трудозатраты маркетологов и разработчиков на внедрение своей системы не включили, так как они разовые.

Расходы на Mindbox складываются из модулей, которые вы используете в прямом маркетинге. Для этих расходов есть отдельная вкладка «Модули». В ней перечислены услуги, их описание и цены:

Например, я хочу отправлять email, SMS и мобильные пуши. Хочу, чтобы рассылки автоматически отправлялись в удобное для людей время. А еще хочу, чтобы в рассылку легко добавлялись товары, которые точно понравятся моим клиентам. Тогда вкладка с услугами будет выглядеть так:

Если не знаете, какие модули выбрать, переходите на вкладку «Механики»:

Во вкладке «Механики» находится библиотека автоматических механик Mindbox. Чтобы найти подходящую механику для бизнеса, отсортируйте их по таким фильтрам:

  1. Индустрия.
  2. Модуль: рассылки, рекомендации, программа лояльности и т.д.
  3. Жизненный цикл клиента: новичок, удержание, отток.
  4. Канал взаимодействия с клиентом: email, sms, Viber и т.д.

Например, я маркетолог интернет-аптеки и хочу автоматизировать рассылку email. Рассылки собираюсь отправлять как новичкам, так и оттоку. Чтобы найти подходящие для меня механики, нужно отфильтровать ненужные:

Итог и что с ним делать

Когда закончите с механиками и услугами, вернитесь на вкладку «Прогноз окупаемости», стоимость сервиса рассчитается автоматически.

Результаты калькуляции — это прогноз прибыли. Столько денег вы начнете зарабатывать в среднем через три месяца после подключения Mindbox.

Эти цифры стоит использовать на встрече с руководством, чтобы аргументировать покупку сервиса cреди других инструментов для маркетинга. Например, ROI Mindbox — 600%, ROI увеличения бюджета на медийную рекламу — 700%. Значит, сначала стоит вкладывать деньги в рекламу.

Если выбора между инструментами нет, и вы точно хотите купить сервис, обращайте внимание на размер ROI: 0% — говорит о том, что вложения и прибыль выйдут ноль в ноль; >0% — вложенные деньги принесут прибыль.

Памятка: чтобы понять, стоит ли вкладывать деньги в Mindbox

  1. Откройте калькулятор Mindbox, сохраните копию на свой диск и перейдите на вкладку «Прогноз окупаемости».
  2. Укажите:
    • индустрию,
    • ежемесячную выручку,
    • маржинальность,
    • часовую ставку разработчика,
    • расходы на сервисы, которыми сейчас пользуетесь, если есть.
  3. Перейдите на вкладку «Модули» и выберите те, которые хотите подключить.
  4. Вернитесь на вкладку «Прогноз» за результатом.

Калькулятор окупаемости лазертаг-клуба | LASERWAR

1/3

Где вы хотите проводить игры?

От места проведения игр зависит, как распределить ресурсы между расходами на покупку оборудования и капитальными расходами. Игры на улице не требуют крупных затрат. Игры в помещении требуют приблизительно равного распределения ресурсов. А если вы хотите совместить оба решения, распределение сместится в сторону затрат на оборудование.

На улице

Например, в лесу или на бесхозной территории

В помещении

Например, при создании аренного лазертага в ТРЦ

И в помещении и на улице

Например, парки, стадионы, территории собственника

Продолжить

3/3

Теперь необходимо ответить на пару вопросов

По умолчанию данные выставлены относительно среднерыночных стоимостей

Выставить по умолчанию

Разовые затраты

Сколько Вы готовы потратить на комплекты оборудования?

Сколько вы готовы потратить на капитальные затраты?
  • Строительство лабиринта
  • Подготовка территории
  • Прочее строительство

Среднее количество игроков в будний день

Среднее количество игроков в выходной день

Средняя продолжительность одной игры (ч)

Средний чек одной игры

Постоянные затраты

Аренда территории

Количество персонала
  • Администратор
  • Инструктор
  • Аниматор

Средняя заработная плата персона в день

Траты на хозяйственные расходы в день
  • Уборка
  • Хоз. нужды
  • Тех. обслуживание
Прочие расходы в месяц
  • Энергия
  • Реклама
  • Телефон, интернет
Продолжить

Калькулятор расчет срок окупаемости экономии ГБО

Вас интересует окупаемость ГБО и формула расчета окупаемости установки гбо? Вы можете её просчитать прямо сейчас! Это позволит вам понять насколько эффективно газобаллонное оборудование для вас. Именно по этому раситать окупаемость гбо хотят многие, а мы вам в этом поможем. Узнайте срок окупаемости гбо.

Чтобы разделить дробные части используйте точку

Калькулятор окупаемости гбо — это просчет калькулятор газ бензин

Установка газобаллонного оборудования – задача дорогостоящая, но, будьте уверены, ваши инвестиции окупятся уже в ближайшие годы. Срок окупаемости ГБО зависит от расхода топлива вашим автомобилем и интенсивности эксплуатации автомобиля.

Если вас интересует окупаемость ГБО, вы можете рассчитать ее прямо на этой страничке. Введя все необходимые данные, вы быстро узнаете о том, насколько эффективным окажется ваше газобаллонное оборудование.

Если вы хотите сделать расчет окупаемости ГБО 4 и 5 поколения, стоит знать, что разница в расходе между ними достигает 10-20%.

Однако расчет экономии ГБО был бы неполным еще без одного важного аспекта, а именно техобслуживания двигателя. Дело в том, что газ изнашивает двигатель на 30% менее интенсивно, чем обычный бензин, а значит необходимость ремонта двигателя будет появляться не так часто. Газо-воздушная смесь прогорает практически полностью (на 90%), в отличие от бензина, не оставляя нагара на деталях системы. Значит, вам реже придется менять и чистить свечи, клапаны, поршни. Еще одно приятное преимущество езды на газе – он не смывает масляную пленку со стенок цилиндра, а значит, расход масла снижается.

Наш калькулятор окупаемости гбо 4 поколения позволит получить цифры, которые непременно обрадуют вас и вдохновят к переходу на более чистое, экономичное топливо. А в нашем интернет-магазине вы найдете все необходимое для переоборудования авто и его последующего обслуживания. По любым вопросам звоните нам по указанным на сайте телефонам.Большинство украинцев, решивших переоборудовать свой автомобиль, делают это в целях экономии. Действительно, цена на газ практически в 2,5 раза ниже, чем цена на бензин 95А, поэтому не сложно представить насколько выгодным является ГБО – экономия благодаря ему очень быстро перекрывает затраты на переоборудование авто. Кроме того, так вы вносите свой вклад в защиту окружающей, ведь газ – более чистое и безопасное, по сравнению с бензином и дизелем, топливо, что не является голословным утверждением, а доказанным сотнями исследований фактом.

Вас интересует окупаемость ГБО? Вы можете её просчитать прямо сейчас! Это позволит вам понять насколько эффективно работает газобаллонное оборудование вашего автомобиля для вас. Чтобы  рассчитать окупаемость ГБО, просто воспользуйтесь нашим калькулятором экономии ГБО. Вы сможете узнать срок окупаемости ГБО

Рассчитайте срок окупаемости по этой формуле

Срок окупаемости — это время, которое потребуется вашему бизнесу для возврата вложенных средств. Например, если ваш бизнес рассматривает возможность модернизации оборудования сборочной линии, вы должны рассчитать период окупаемости, чтобы определить, сколько времени потребуется, чтобы окупить средства, использованные для покупки оборудования.

Мы объясним срок окупаемости и предложим формулу для его расчета.

Формулу срока окупаемости рассчитать несложно.Источник: educationba.com.


Обзор: Какой срок окупаемости?

Каждый раз, когда компания покупает дорогой актив, это инвестиция. Капитальное оборудование приобретается для увеличения денежного потока за счет экономии денег или получения денег от приобретенного актива. Например, предположим, что в настоящее время вы арендуете помещение в здании 25-летней давности за 10 000 долларов в месяц, но вы можете приобрести новое здание за 400 000 долларов с оплатой 4 000 долларов в месяц.

Хотя вы заранее знаете, что сэкономите много денег, купив здание, вам также нужно знать, сколько времени потребуется, чтобы окупить ваши первоначальные вложения.Это то, что показывает расчет срока окупаемости, складывая ваши годовые сбережения до тех пор, пока не окупятся инвестиции в размере 400 000 долларов.

Подобно анализу безубыточности, период окупаемости является важным показателем, особенно для владельцев малого бизнеса, у которых может не быть доступного денежного потока, чтобы связать средства в течение нескольких лет. Использование метода окупаемости перед покупкой дорогостоящего актива дает владельцам бизнеса информацию, необходимую им для принятия правильного решения для своего бизнеса.

Расчет срока окупаемости также полезен в финансовом прогнозе, где вы можете использовать формулу чистого денежного потока, чтобы определить, насколько быстро вы можете окупить свои первоначальные инвестиции.Независимо от того, используете ли вы бухгалтерское программное обеспечение в своем бизнесе или используете ручную систему учета, вы можете легко рассчитать период окупаемости.


Какова формула срока окупаемости?

Еще не определившись, покупать ли новостройку, вы решаете рассчитать срок окупаемости. Чтобы рассчитать его, вы должны разделить инвестиции на денежный поток, который они создадут. Здесь ежемесячная экономия или сумма денежного потока составит 6000 долларов в месяц или 72000 долларов в год.Чтобы рассчитать период окупаемости, вы разделите стоимость актива, 400 000 долларов США, на годовую экономию:

400 000 долларов США ÷ 72 000 долларов США = 5,5 лет

Это означает, что вы можете окупить свои инвестиции за 5,5 лет. Важно отметить, что не все инвестиции будут приводить к одинаковому увеличению денежного потока каждый год. Например, если актив приобретается в середине года, в течение первого года, ваш денежный поток будет вдвое меньше, чем в последующие годы. В таком случае каждый год нужно рассматривать отдельно.

Например, если здание было приобретено в середине года, денежный поток за первый год составит 36 000 долларов, а в последующие годы — 72 000 долларов.

  • Год 1: 36000 долларов
  • Год 2: 72000 долларов
  • Год 3: 72000 долларов
  • Год 4: 72000 долларов
  • Год 5: 72000 долларов
  • Год 6: 72000 долларов
  • Год 7: 4000 долларов

Это означает время, необходимое для окупаемости ваших первоначальных инвестиций, составит более шести лет.


Пример периода окупаемости

Кэти в настоящее время владеет небольшим производственным предприятием, которое производит 5000 кашемировых шарфов в год.Однако, если Кэти купит более эффективную машину, она сможет производить 10 000 шарфов каждый год. Ожидается, что использование новой машины будет приносить дополнительный денежный поток в размере 150 000 долларов каждый год.

Новая машина будет стоить 350 000 долларов, и Кэти не хочет, чтобы ее средства были связаны дольше трех лет. Давайте посчитаем период окупаемости, чтобы узнать, сколько времени потребуется Кэти, чтобы окупить свои вложения:

350 000 долл. США ÷ 150 000 долл. США = 2,3 года

Результат означает, что Кэти может окупить свои первоначальные вложения чуть более чем за два года.Это меньше, чем ее трехлетние требования, поэтому Кэти покупает машину в начале года.

Хотя расчет срока окупаемости является полезным инструментом для принятия решений, есть много вещей, которые он не учитывает, например капитальные затраты и общий операционный денежный поток, которые также следует учитывать в процессе принятия решений.

Инвестиции в проект стоимостью 150 000 долларов США с годовым денежным потоком 32 000 долларов США могут окупиться за 4,69 года. Источник: двойная бухгалтерия.com.


Как расчет срока окупаемости может помочь вашему бизнесу

Вы все еще не определились с инвестициями в новое оборудование для вашего производственного бизнеса? Возможно, вы разрываетесь между двумя инвестициями и хотите узнать, какое из них окупится быстрее? Возможно, вы хотите купить новое здание, но не уверены, окупится ли экономия вложений. Очень важно рассчитать срок окупаемости потенциальных инвестиций.

Расчет срока окупаемости может быть полезен в процессе принятия решений.Это может быть решающим фактором в том, следует ли вам продолжить покупку этого дорогостоящего актива или подождать, пока ваш денежный поток не улучшится. В частности, малые предприятия могут извлечь выгоду из анализа окупаемости, просто рассчитав срок окупаемости любых инвестиций, которые они рассматривают.

Прежде чем вкладывать тысячи в какой-либо актив, обязательно рассчитайте срок окупаемости. Вы не пожалеете.

Что такое период окупаемости

Что такое период окупаемости

💬

Определение периода окупаемости

Срок окупаемости — это период времени, который компания ожидает пройти, прежде чем она вернет свои первоначальные инвестиции в продукт или услугу.

Оценка срока окупаемости помогает компаниям распознавать различные инвестиционные возможности и определять, какой продукт или проект с наибольшей вероятностью окупит их денежные средства в кратчайшие сроки. Быстрая окупаемость не может быть приоритетом для каждого бизнеса в каждом случае, но, тем не менее, это очень важный фактор.

Как рассчитать период окупаемости

Компании могут рассчитать период окупаемости инвестиций двумя простыми способами:

Усреднение

С помощью этого метода срок окупаемости рассчитывается путем деления годового притока денежных средств, ожидаемого от проекта или продукта генерировать, по первоначальным затратам.

Получите нашу электронную книгу Mastering Prioritization

Узнайте, как расставить приоритеты, упростив процесс создания выдающихся продуктов. Узнайте больше о том, как получить информацию, выбрать правильную структуру приоритетов и многое другое.

Получить электронную книгу

Когда прогнозируется, что денежные потоки будут стабильными, метод усреднения может дать точное представление о сроке окупаемости. Но если в ближайшем будущем компании удастся добиться значительного роста, срок окупаемости может оказаться немного выше нормы.

Вычитание

Эта формула начинается с вычитания разового годового притока денежных средств из первоначального оттока денежных средств. В отличие от метода усреднения, метод вычитания наиболее эффективен, когда денежные потоки могут колебаться в ближайшие годы.

Общие проблемы с периодами окупаемости

Проблема в том, что периоды окупаемости учитывают только денежные потоки до момента возврата первоначальных инвестиций компании, а не последующую прибыль. В результате компании могут не увидеть долгосрочный потенциал проекта, если они слишком сосредоточены на краткосрочной окупаемости инвестиций.

Продукту или услуге может потребоваться время, чтобы вырасти и охватить более широкую аудиторию, например, с помощью положительной молвы. Неспособность признать этот потенциал может привести к тому, что компании упустят ценные возможности.

Другая проблема заключается в том, что продукт или проект может занять больше времени, чтобы окупить инвестиции, чем компания довольна, но все же может быть полезна для бренда и его репутации в целом. В методологии периода окупаемости это не учитывается, вместо этого делается упор на краткосрочную прибыль.

Роль амортизации в периоде окупаемости

Все предприятия должны учитывать амортизацию в своих бухгалтерских отчетах и ​​прогнозах, так как со временем это повлияет на стоимость товаров. Однако обесценивание — это не потеря стоимости в денежном выражении — вы ведь не потеряли физические деньги на своем ноутбуке, не так ли? Следовательно, при расчете денежных потоков для периодов окупаемости нам необходимо снова добавить амортизацию в уравнение. Например… Если стоимость изготовления продукта составляет 1 миллион долларов, а прибыль составляет 60 000 долларов после амортизации 10%, но до налогообложения по ставке 30%, период окупаемости будет следующим: Прибыль до налогообложения = 60 000 долларов США. Минус налог = (60000 x 30%) = 18000 долларов США Прибыль после налогообложения = 42 000 долларов США. Добавить амортизацию = (1 миллион долларов x 10%) = 100 000 долларов Общий денежный поток = 142 000 долларов США. Срок окупаемости = Общая сумма инвестиций (1 миллион долларов США) / Общий денежный поток (142 000 долларов США) = 7 лет (приблизительно)

Срок окупаемости | tutor2u

Учебные материалы

Уровень:
AS, Уровень
Доска:
AQA, Edexcel, OCR, IB

Какой срок окупаемости? Окупаемость — это, пожалуй, простейший метод оценки инвестиций.

Период окупаемости — это время, которое требуется проекту, чтобы окупить свои первоначальные инвестиции.

Срок окупаемости измеряется годами и месяцами, хотя можно использовать любой период в зависимости от срока действия проекта (например, недели, месяцы).

Окупаемость фокусируется на денежных потоках и рассматривает совокупный денежный поток инвестиций до момента, когда первоначальные инвестиции были возмещены из инвестиционных денежных потоков.

Если посмотреть на пример инвестиционного проекта на диаграмме выше, ключевыми столбцами для изучения являются столбцы «Годовой денежный поток» и «Совокупный денежный поток».

Первоначально проект предполагает отток денежных средств, возникающий в результате первоначальных инвестиций в размере 500 000 фунтов стерлингов и некоторых потерь по проекту в год 1 в размере 50 000 фунтов стерлингов. После этого проект приносит положительные годовые денежные потоки.

К концу 3-го года совокупный денежный поток все еще остается отрицательным и составляет -200 000 фунтов стерлингов. Однако в течение 4-го года совокупный денежный поток достигает точки окупаемости, при которой первоначальные инвестиции окупаются. К концу четвертого года проект принес положительный совокупный денежный поток в размере 250 000 фунтов стерлингов.

Для расчета точного периода окупаемости требуется простой расчет, чтобы определить, сколько времени потребовалось в течение 4-го года для наступления точки окупаемости. Уловка состоит в том, чтобы сделать предположение, что денежные потоки возникают равномерно в течение каждого периода. Это позволяет сделать следующий расчет:

  • Срок окупаемости проекта составляет 200 000 фунтов стерлингов / 450 000 фунтов стерлингов в течение 4-го года
  • = приблизительно 23 недели до 4-го года
  • Таким образом, период окупаемости = 3 года + 23 недели

Основными преимуществами и недостатками использования окупаемости в качестве метода оценки инвестиций являются следующие:

Преимущества окупаемости

Простой и легкий расчет + легкий анализ результатов

Ориентирован на денежные потоки — удобен для использования предприятия, в которых наличные деньги являются дефицитным ресурсом

Подчеркивает скорость окупаемости; может быть подходящим для предприятий, подверженных значительным изменениям на рынке

Простое сравнение конкурирующих проектов

Недостатки окупаемости

Игнорирует денежные потоки, возникающие после достижения окупаемости — i.е. не учитывает общую доходность проекта

Не учитывает «временную стоимость денег»

Может способствовать краткосрочному мышлению

Игнорирует качественные аспекты решения

Фактически не создает решения для инвестиций

Объяснение срока окупаемости

Метод окупаемости

8.5 Метод окупаемости

Цель обучения

  1. Оцените вложения по методу окупаемости.

Вопрос: Хотя методы чистой приведенной стоимости (NPV) и внутренней нормы прибыли (IRR) являются наиболее часто используемыми подходами к оценке инвестиций, некоторые менеджеры также используют метод окупаемости. Что такое метод окупаемости и как он помогает менеджерам принимать решения, связанные с долгосрочными инвестициями?

Ответ: Метод окупаемости Оценивает, сколько времени потребуется, чтобы окупить первоначальные инвестиции.оценивает, сколько времени потребуется, чтобы «окупить» или вернуть первоначальные инвестиции. Срок окупаемости Время, необходимое для получения достаточных денежных поступлений от инвестиций для покрытия оттока денежных средств для инвестиций, обычно указывается в годах, это время, необходимое для получения достаточных денежных поступлений от инвестиций для покрытия оттока денежных средств для инвестиций. .

Менеджеры, которых беспокоит денежный поток, хотят знать, сколько времени потребуется, чтобы окупить первоначальные инвестиции. Эту информацию предоставляет метод окупаемости.Менеджерам также может потребоваться период окупаемости, равный или меньше определенного периода времени. Например, Джули Джексон, владелице Jackson’s Quality Copies, может потребоваться период окупаемости не более пяти лет, независимо от NPV или IRR.

Обратите внимание, что метод окупаемости имеет два существенных недостатка. Во-первых, , а не учитывает временную стоимость денег. Во-вторых, он учитывает только приток денежных средств до тех пор, пока не будет возмещен отток денежных средств по инвестициям; денежные поступления после периода окупаемости не входят в анализ.Обе эти слабости требуют от менеджеров осторожности при применении метода окупаемости.

Пример метода окупаемости

Вопрос: Каков срок окупаемости предполагаемой покупки копировального аппарата в Jackson’s Quality Copies?

Ответ: Срок окупаемости — пять лет. Вот как мы это рассчитываем. На рисунке 8.6 «Сводка денежных потоков по инвестициям в копировальный аппарат по качественным копиям Джексона» повторяется оценка денежных потоков для запланированной Джули Джексон покупки копировального аппарата для качественных копий Джексона, пример, представленный в начале главы.

Рис. 8.6 Сводка денежных потоков от инвестиций в копировальный аппарат по Jackson’s Quality Copies

Метод окупаемости отвечает на вопрос «сколько времени потребуется, чтобы окупить мои первоначальные инвестиции в размере 50 000 долларов США?» При ежегодном притоке денежных средств в размере 10 000 долларов США, начиная с первого года, срок окупаемости этих инвестиций составляет 5 лет (= 50 000 долларов США первоначальных инвестиций ÷ 10 000 долларов США ежегодных денежных поступлений). Этот расчет относительно прост, если вначале делается одна инвестиция и годовые денежные поступления идентичны.Однако для некоторых инвестиций требуется отток денежных средств в разные моменты в течение срока службы актива, а приток денежных средств может варьироваться от года к году. Таблица 8.1 «Расчет срока окупаемости качественных копий Джексона» предоставляет формат, помогающий рассчитать период окупаемости для этих более сложных инвестиций. Обратите внимание, что задача обзора в конце этого сегмента представляет собой пример того, как рассчитать период окупаемости до ближайшего месяца, когда ожидаются неравномерные денежные потоки.

Таблица 8.1 Расчет срока окупаемости качественных копий Jackson

Инвестиции (отток) Приток денежных средств Невосстановленный инвестиционный остаток
Год 0 $ (50 000) $ (50 000) a
Год 1 $ 10 000 (40 000) б
Год 2 10 000 (30 000) в
Год 3 10 000 (20 000)
Год 4 10 000 (10 000)
Год 5 10 000 0
Год 6 10 000 0
Год 7 15 000 0

a (50 000) долларов США = (50 000 долларов США) первоначальные инвестиции.

b $ (40,000) = (50,000) долларов невосстановленного инвестиционного баланса + 10,000 долларов в год 1 приток денежных средств.

c (30 000) долл. США = (40 000 долл. США) невозмещенный инвестиционный баланс на конец 1 года + приток денежных средств за год 2 в размере 10 000 долл. США.

Слабые стороны метода окупаемости

Вопрос: Почему при расчете срока окупаемости не учитывать временную стоимость денег?

Ответ: Предположим, у вас есть 2 инвестиции по 10 000 долларов на выбор.Первая инвестиция приносит денежные поступления в размере 8000 долларов в год 1, 2000 долларов во второй год и 1000 долларов в год 3. Вторая инвестиция приносит денежные потоки в размере 2000 долларов в год 1, 8000 долларов в год 2 и 1000 долларов в год 3. Две инвестиции являются суммировано здесь:

Инвестиции I Инвестиции II
Год 0 $ (10 000) $ (10 000)
Год 1 8000 2 000
Год 2 2 000 8000
Год 3 1 000 90 263 1 000 90 263

Срок окупаемости обеих инвестиций составляет два года.Означает ли это, что обе инвестиции имеют одинаковую ценность? Нет, потому что первые инвестиции приносят гораздо больше денег в первый год, чем вторые. Фактически, было бы предпочтительнее рассчитать IRR для сравнения этих двух инвестиций. IRR для первой инвестиции составляет 6 процентов, а IRR для второй инвестиции — 5 процентов.

Вопрос: Почему игнорировать денежные потоки после периода окупаемости — проблема?

Ответ: Предположим, что 50 000 долларов можно инвестировать в 2 отдельные инвестиции со следующими денежными потоками:

Инвестиции I Инвестиции II
Год 0 $ (50 000) $ (50 000)
Год 1 25 000 2 000
Год 2 25 000 2 000
Год 3 3 000 46 000
Год 4 0 35 000

Срок окупаемости первой инвестиции составляет два года, а второй инвестиции — три года.Если компании требуется срок окупаемости не более двух лет, предпочтительнее первые вложения. Однако первая инвестиция приносит только 3000 долларов наличными после периода окупаемости, в то время как вторая инвестиция приносит 35000 долларов после периода окупаемости. Метод окупаемости игнорирует обе эти суммы, даже если вторая инвестиция генерирует значительный приток денежных средств после года 3. Опять же, было бы предпочтительнее рассчитать IRR для сравнения этих двух инвестиций. IRR для первой инвестиции составляет 4 процента, а IRR для второй инвестиции — 18 процентов.

Хотя метод окупаемости полезен в определенных ситуациях, когда компании заботятся о скорейшем возмещении инвестиций (например, компании на грани банкротства), это , а не показатель прибыльности. Методы NPV и IRR сравнивают прибыльность каждой инвестиции, учитывая временную стоимость денег для всех денежных потоков, связанных с инвестициями.

Заключение примера

В примере «Качественные копии Джексона», представленном в этой главе, компания рассматривает вопрос о покупке нового копировального аппарата за 50 000 долларов.Прошла неделя с тех пор, как бухгалтер Майк Хейли обсудил эту инвестицию с президентом и владельцем Джули Джексон. См. Рисунок 8.2 «Расчет NPV для инвестиций в копировальный аппарат по качественным копиям Джексона», Рисунок 8.4 «Альтернативный расчет NPV для качественных копий Джексона» и Рисунок 8.5 «Определение IRR для качественных копий Джексона» и Таблицу 8.1 «Расчет периода окупаемости. для качественных копий Джексона », когда вы узнаете, каковы выводы Майка.

Джули: Привет, Майк, есть новости о предложении копировальной машины?
Майк: Я проверил цифры для нового копировального аппарата и думаю, вам понравятся результаты.Это не так просто, как посмотреть на разницу между оттоком денежных средств в размере 57 000 долларов и притоком денежных средств в размере 82 000 долларов в течение срока службы актива. Мы также должны видеть, когда возникают денежные потоки, и конвертировать их в сегодняшние доллары.
Джули: ОК. Что ты нашел?
Майк: NPV составляет 1250 долларов при требуемой норме доходности 10 процентов.Это означает, что инвестиции принесут доход более 10 процентов после конвертации денежных потоков в сегодняшние доллары.
Джули: Отлично! Я понимаю, что ожидаемая доходность будет выше 10 процентов. Чувствуете ли вы, насколько выше 10 процентов?
Майк: Да.IRR составляет около 11 процентов. Я также рассчитал период окупаемости, чтобы дать вам представление о том, сколько времени потребуется, чтобы окупить наши первоначальные инвестиции в размере 50 000 долларов.
Джули: Хорошая идея. Я надеюсь, что мы не будем ждать слишком долго, чтобы вернуть первоначальные инвестиции.
Майк: Чтобы полностью окупить инвестиции в размере 50 000 долларов, потребуется 5 лет.
Джули: Вау! Кажется, это надолго.
Майк: Это так. Но имейте в виду, что после периода окупаемости мы добавим еще 25000 долларов. Кроме того, метод окупаемости не измеряет прибыльность инвестиций, он просто говорит нам, сколько времени осталось до возврата первоначальных инвестиций.Если мы не предвидим проблем с денежным потоком, я бы не стал придавать слишком большое значение сроку окупаемости. Расчеты NPV и IRR лучше всего подходят для оценки этих инвестиций.
Джули: Хорошее замечание. Мы не ожидаем проблем с денежным потоком. У нас много капитала, и за последние 10 лет бизнес генерировал положительный денежный поток. Заказываем новую машину!

Бизнес в действии 8.4

Составление бюджета капиталовложений в компаниях из списка Fortune 1000

Исследования, проведенные за последние 40 лет, показали, что менеджеры предпочитают использовать методы IRR и окупаемости вместо NPV при оценке долгосрочных инвестиций. Однако недавний опрос финансовых директоров Fortune 1000 показал, что NPV в настоящее время является наиболее предпочтительным методом. Согласно этому опросу, процент фирм, которые всегда или часто используют каждый метод, составляет:

NPV 85 процентов
IRR 77 процентов
Окупаемость 53 процента

Это исследование также показывает, что компании с капитальным бюджетом, превышающим 500000000 долларов США, с большей вероятностью будут использовать эти методы, чем компании с меньшим капитальным бюджетом.Вероятно, это связано с тем, что более крупные компании имеют более специализированный персонал в своих финансовых и бухгалтерских отделах, что позволяет им использовать более сложные подходы при оценке долгосрочных инвестиций.

Источник: Патрисия А. Райан и Гленн П. Райан, «Практика бюджетирования капиталовложений в Fortune 1000: как все изменилось?» Журнал бизнеса и менеджмента 8, вып. 4 (2002).

Ключевые вынос

  • Метод окупаемости оценивает, сколько времени потребуется, чтобы «окупить» или окупить первоначальные инвестиции.Срок окупаемости, обычно указываемый в годах, — это время, необходимое для получения достаточных денежных поступлений от инвестиций для покрытия оттока денежных средств по инвестициям. Хотя этот метод полезен для менеджеров, обеспокоенных денежными потоками, его основные недостатки заключаются в том, что он игнорирует временную стоимость денег и игнорирует денежные потоки после периода окупаемости.

Задача обзора 8.5

Данная проблема обзора является продолжением примечания 8.22 «Просмотрите задачу 8.3» и примечание 8.26 «Просмотрите задачу 8.4» и использует ту же информацию. Руководство Chip Manufacturing, Inc. хотело бы приобрести специализированное производственное оборудование за 700 000 долларов. Ожидается, что срок службы машины составит 4 года, а аварийная стоимость — 100 000 долларов. Ежегодные расходы на техническое обслуживание составят 30 000 долларов. Ежегодная экономия труда и материалов прогнозируется на уровне 250 000 долларов.

  1. Используйте формат, приведенный в Таблице 8.1 «Расчет срока окупаемости для качественных копий Джексона», чтобы рассчитать период окупаемости.Четко сформулируйте свой вывод.
  2. Опишите два основных недостатка метода окупаемости.

Решение проблемы 8.5

  1. Срок окупаемости чуть больше трех лет, так как через три года остается возместить только 40 000 долларов, как показано в следующей таблице.

    Инвестиции (отток) Приток денежных средств Невосстановленный инвестиционный баланс
    Год 0 $ (700 000) $ (700 000)
    Год 1 220 000 долл. США a (480 000)
    Год 2 220 000 a (260 000)
    Год 3 220 000 a (40 000)
    Год 4 320 000 б 0

    a 220 000 долл. США = 250 000 долл. США годовой экономии — 30 000 долл. США годовых расходов.

    b 320 000 долларов = годовая экономия 250 000 долларов — годовые затраты 30 000 долларов + ликвидационная стоимость 100 000 долларов.

    Более точный расчет может быть выполнен, если предположить, что приток денежных средств в размере 220 000 долларов США за 4-й год происходит равномерно в течение года, а приток наличных средств в размере 100 000 долларов США по спасательной стоимости происходит в конце 4-го года. С этими предположениями нам просто нужно подсчитать, сколько месяцев нам потребуется. в год 4, чтобы вернуть оставшиеся 40 000 долларов.40 000 долларов, разделенные на 220 000 долларов, равняются 0,18 (округлено). Таким образом, 0,18 года, или примерно 2 месяца (= 0,18 × 12 месяцев), требуется для возмещения оставшихся 40 000 долларов. Этот более точный расчет дает срок окупаемости в три года и два месяца. Обратите внимание, что ликвидационная стоимость игнорируется, поскольку этот приток денежных средств происходит в конце 4-го года, когда машина продается.

  2. Во-первых, метод не окупаемости учитывает временную стоимость денег (расчет приведенной стоимости или IRR не выполняется).Во-вторых, он учитывает только приток денежных средств до тех пор, пока не будет возмещен отток денежных средств по инвестициям; денежные поступления после периода окупаемости не входят в анализ. Срок окупаемости Chip Manufacturing, Inc. составляет три года и два месяца. Однако значительный приток денежных средств в размере 280 000 долларов США происходит после периода окупаемости и поэтому игнорируется (280 000 долларов США = 320 000 долларов США приток денежных средств в год 4 — оставшиеся инвестиции в размере 40 000 долларов США окупаются в первые 2 месяца четвертого года).

Срок окупаемости — обзор

Срок окупаемости

Срок окупаемости инвестиций — это мера того, сколько времени требуется, чтобы окупить стоимость этих инвестиций.Другими словами, сколько недель, месяцев или лет нужно, чтобы заработать инвестиционный капитал для проекта или оборудования?

Очевидно, что проекты с самой быстрой окупаемостью очень привлекательны. Методика определения срока окупаемости снова лежит в пределах приведенной стоимости; однако вместо решения уравнения приведенной стоимости для текущей стоимости денежные потоки затрат и выгод разделяются с течением времени.

Во-первых, ожидаемые выгода и стоимость проекта сведены в таблицу для каждого года жизненного цикла проекта.Эти значения преобразуются в приведенные значения с использованием уравнения приведенной стоимости, при этом ставка дисконтирования фирмы используется в качестве коэффициента дисконтирования. Наконец, кумулятивная сумма выгод (по приведенной стоимости) и кумулятивная сумма затрат (по приведенной стоимости) сравниваются по годам. В тот момент, когда совокупная приведенная стоимость выгод начинает превышать совокупную приведенную стоимость затрат, проект достигает периода окупаемости. Затем рейтинг проектов сводится к отбору проектов с самым коротким сроком окупаемости.

Хотя этот подход прост, выбор проектов P2 на основе минимального стандарта срока окупаемости сопряжен с опасностями. Например, поскольку поток выгод P2 может распространяться далеко в будущее, дисконтирование делает период его выплаты очень долгим. Другая опасность заключается в том, что самые высокие затраты и выгоды, связанные со многими экологическими проектами, обычно связаны с катастрофическим отказом, что также является событием в далеком будущем. Поскольку анализ срока окупаемости прекращается, когда выгоды и затраты равны, преобладают проекты с самым быстрым положительным денежным потоком.Следовательно, для проекта P2 с высокой ставкой дисконтирования долгосрочные затраты и выгоды могут оказаться настолько далекими от будущего, что они даже не будут включены в анализ. По сути, важность расчета стоимости жизненного цикла теряется при использовании стандарта минимального срока окупаемости, поскольку он учитывает затраты и выгоды только до той точки, в которой они уравновешиваются, вместо того, чтобы рассматривать их на протяжении всего жизненного цикла проекта.

Срок окупаемости инвестиций лучше всего использовать как предварительный расчет между вариантами.Это дает инвестору первый шанс решить, стоит ли более подробно изучить конкретную инвестицию или может дать относительный рейтинг альтернатив с точки зрения вариантов окупаемости.

Что такое срок окупаемости? Как время влияет на инвестиционные решения

6 мин. Читать

  1. Ступица
  2. Бухгалтерский учет
  3. Что такое срок окупаемости? Как время влияет на инвестиционные решения

Срок окупаемости — это время, которое потребуется бизнесу, чтобы окупить вложения.Рассмотрим компанию, которая решает, покупать ли новую машину. Руководству необходимо знать, сколько времени потребуется, чтобы вернуть свои деньги из денежного потока, генерируемого этим активом. Расчет прост, сроки окупаемости выражены в годах.

Вот что мы рассмотрим:

Как рассчитать срок окупаемости?

Пример периода окупаемости

Что такое приемлемый срок окупаемости?

Какие преимущества расчета срока окупаемости?

Какая критика относится к периоду окупаемости?

ПРИМЕЧАНИЕ. Члены группы поддержки FreshBooks не являются сертифицированными специалистами по подоходному налогу или бухгалтерскому учету и не могут давать советы в этих областях, кроме дополнительных вопросов о FreshBooks.Если вам нужна консультация по подоходному налогу, обратитесь к бухгалтеру в вашем районе .

Как рассчитать срок окупаемости?

Формула для расчета срока окупаемости выглядит следующим образом:

Срок окупаемости = инвестиции / годовой чистый денежный поток
(ответ выражается в годах)

Приведенное выше уравнение работает только тогда, когда ожидаемый годовой денежный поток от инвестиций составляет то же самое из года в год. Если компания ожидает «неравномерного денежного потока», это необходимо учитывать.На этом этапе каждый год нужно будет рассматривать отдельно, а затем складывать.

Пример периода окупаемости

Jimmy’s Jackets из Кливленда производит высококачественные куртки с пуховым наполнителем для зимнего сезона. Они чрезвычайно популярны, и Джимми хочет расширить свою деятельность, включив в нее и весеннюю одежду. Для этого ему понадобится специальная машина, которая сможет производить исключительно эту новую одежду. Вот цифры:

Машина стоит 720 000 долларов.

Предполагается, что машина будет генерировать чистый денежный поток в размере 120 000 долларов в год.

Теперь пришло время рассчитать срок окупаемости:

Срок окупаемости = инвестиции / годовой чистый денежный поток
или
Срок окупаемости = 720 000 долл. США / 120 000 долл. США

Ответ: 6 лет

Джимми узнает из этого, что это займет у него 6 лет чтобы окупить свои первоначальные вложения. Это может оказаться слишком долгим для Джимми, чтобы связать свои деньги, и, возможно, он предпочел бы потратить деньги на другие ресурсы.

Предположим, ожидается, что чистый денежный поток будет выше, скажем, 240 000 долларов в год.Это означает, что Джимми потребуется всего 3 года, чтобы окупить свои деньги. В таком случае Джимми мог бы легко принять решение.

Какой срок окупаемости?

Самый короткий срок окупаемости обычно считается наиболее приемлемым. Это особенно хорошее правило, которому следует следовать, когда компания выбирает между одним или несколькими проектами или инвестициями. Причина в том, что чем дольше связаны деньги, тем меньше возможностей вложить их в другое место.

Какие преимущества расчета срока окупаемости?

Преимущества расчета срока окупаемости:

Простота

Главное преимущество — простота.Метод срока окупаемости особенно полезен для небольшой компании, не имеющей большого объема инвестиций.

Оценка риска

Второе преимущество — сравнение рисков. Подсчитав, насколько быстро компания может вернуть свои деньги по проекту или инвестициям, она может сравнить это число с другими проектами, чтобы увидеть, какой из них сопряжен с меньшим риском. Чем дольше актив окупает свои вложения, тем выше риск, на который берет на себя компания.

Какова критика срока окупаемости?

Как уже упоминалось, срок окупаемости рассчитывается очень просто.Тем не менее, у него есть свои недостатки, так как существует множество факторов, которые период окупаемости не учитывается в его уравнении. Проблемы связаны с:

Неправильными предположениями

Что делать, если ожидания денежных потоков неверны? Или с 3-го года числа внезапно начинают снижаться? Что делать, если машина нуждается в неожиданном обновлении? В таком случае возврат инвестиций займет больше времени.

Срок службы актива

Возьмите новую машину, приобретенную Jimmy’s Jackets.Что делать, если срок службы машины всего 3 года? Тогда у Джимми проблема. Он не успеет расплатиться с автоматом, как ему придется покупать еще один. Возможно, в его случае прибыль того стоит, в зависимости от того, что еще происходит в его бизнесе. Однако вполне вероятно, что он подыщет другую машину для покупки, с более длительным сроком службы, или вообще отложит эту идею на хранение.

Дополнительные денежные потоки

Уравнение не рассчитывает денежные потоки за годы, прошедшие с момента, когда ожидается, что станок будет окупаться.Возможно, эти денежные потоки будут выше, чем в предыдущие годы.

Рентабельность

Уравнение не учитывает рентабельность. Ранее мы упоминали, что компании ищут самые короткие сроки окупаемости. Это сделано для того, чтобы деньги не были привязаны слишком долго, и руководство могло реинвестировать их в другое место, возможно, в дополнительное оборудование, которое принесет больше прибыли. Но что, если машина для Jimmy’s Jackets перестанет приносить прибыль в последние 3 года? Тогда, может быть, это вообще не стоит вложений.

Операция в целом

В уравнении не учитывается то, что происходит в остальной части компании. Скажем, новая машина сама по себе прекрасно работает и работает с максимальной нагрузкой. Но, возможно, это сильно влияет на мощность завода и влияет на другие системы. Возможно, другие машины необходимо отключить на длительное время, чтобы эта новая машина могла работать. Или, может быть, на заводе что-то еще происходит, что мешает ему нормально функционировать.Тогда ожидаемый денежный поток не будет реализован.

Капитальные затраты

Крупная покупка, например, установка станка, была бы капитальными расходами, стоимость которых отражается в бухгалтерском учете компании на протяжении многих лет. При расчете срока окупаемости такой корректировки не делается, вместо этого предполагается, что это единовременные затраты.

Временная стоимость денег (или чистая приведенная стоимость)

Допустим, Джимми покупает машину за 720 000 долларов, а чистый денежный поток ожидается на уровне 120 000 долларов в год.Расчет срока окупаемости говорит нам, что ему понадобится 6 лет, чтобы вернуть свои деньги. Когда он это сделает, 720 000 долларов, которые он получит, не будут равны исходным 720 000 долларов, которые он вложил. Это потому, что инфляция за эти 6 лет снизит стоимость доллара. При расчете срока окупаемости такая скидка не предоставляется. Это означает, что на то, чтобы вернуть свои первоначальные вложения, Джимми потребуется больше 6 лет.

Временная стоимость денег — важный фактор для бизнеса.Например, если Джимми может без риска получать 10% прибыли на свои деньги каждый год в течение следующих 6 лет, а инвестиции в машины не позволят ему зарабатывать больше, тогда Джимми будет разумно потратить свои деньги в другом месте.


СТАТЬИ ПО ТЕМЕ

Расчет дисконтированных денежных потоков в период окупаемости

Срок окупаемости — это быстрый и простой метод составления бюджета капиталовложений, который используют многие финансовые менеджеры и владельцы бизнеса, чтобы определить, насколько быстро их первоначальные вложения в капитальный проект будут окупаться из денежных потоков проекта.Капитальные проекты — это те, которые длятся более одного года. Расчет дисконтированного срока окупаемости отличается только тем, что в нем используются дисконтированные денежные потоки.

Недостатки дисконтированного срока окупаемости

Расчет дисконтированного срока окупаемости по-прежнему широко используется менеджерами, которые хотят знать, когда они окупят свои первоначальные вложения, но у него есть три основных недостатка:

Во-первых, при расчете срока окупаемости не учитывается временная стоимость денег.Другими словами, независимо от того, за какой год вы получаете денежный поток, ему дается тот же вес, что и первому году. Этот недостаток завышает время, необходимое для возврата первоначальных инвестиций.

Второй недостаток — отсутствие учета денежных потоков после срока окупаемости. Если капитальный проект длится дольше периода окупаемости, денежные потоки, генерируемые проектом после возмещения первоначальных инвестиций, вообще не учитываются при расчете срока окупаемости.

Третий и, возможно, самый важный недостаток заключается в том, что расчет дисконтированного периода окупаемости на самом деле не дает финансовому менеджеру или владельцу бизнеса информацию, необходимую для принятия наилучшего инвестиционного решения.Помимо первых двух недостатков, владелец бизнеса также должен угадывать процентную ставку или стоимость капитала. Следовательно, это не лучший метод выбора инвестиционного проекта. Тем не менее, этот третий недостаток дисконтированного периода окупаемости можно устранить, если использовать средневзвешенную стоимость капитала в качестве ставки, по которой дисконтируются денежные потоки.

Преимущества

Хотя это не совсем удовлетворительно, расчет дисконтированного периода окупаемости сравнительно лучше, чем расчет с использованием недисконтированного периода окупаемости в качестве критерия принятия решения о капитальном бюджете.Тем не менее, даже лучший расчет для использования во многих случаях — это расчет чистой приведенной стоимости.

Расчет

Расчет дисконтированного периода окупаемости немного отличается от расчета обычного периода окупаемости, поскольку денежные потоки, используемые в расчетах, дисконтируются на средневзвешенную стоимость капитала, используемую в качестве процентной ставки, и год, в котором был получен денежный поток. Вот пример дисконтированного денежного потока:

Представьте, что денежный поток от проекта в первый год составляет 400 долларов, а средневзвешенная стоимость капитала составляет 8%.1, где i = 8% и год = 1

Расчет дисконтированного срока окупаемости на этом примере выглядит следующим образом. Представьте, что компания хочет инвестировать в проект стоимостью 10 000 долларов и рассчитывает получить денежные потоки в размере 5 000 долларов в первый год, 4000 долларов во второй год и 3000 долларов в третий год. Средневзвешенная стоимость капитала составляет 10%. Вот шаги, которые вы используете для расчета срока окупаемости со скидкой:

1. Дисконтировать денежные потоки обратно к настоящей или приведенной стоимости:

Вот расчеты:

  • Год 0: — 10 000 долл. США / (1+.3 = 2 253,94 долл. США

2. Рассчитайте накопленные дисконтированные денежные потоки:

  • Год 0: — 10 000 долл. США
  • Год 1: — 5 454,55 долл. США
  • Год 2: — 4 2148,76 долл. США
  • Год 3: 105,18 долл. США

Дисконтированный период окупаемости (DPP) наступает, когда отрицательные накопленные дисконтированные денежные потоки превращаются в положительные денежные потоки, которые в данном случае находятся между вторым и третьим годами.

Формула для определения точного дисконтированного периода окупаемости следующая:

DPP = год до возникновения DPP + совокупный денежный поток за год до восстановления ÷ дисконтированный денежный поток за год после восстановления

В нашем примере, приведенном выше, точный дисконтированный период окупаемости (DPP) будет равен 2 + 2148 долларов США.76 / 2253,94 доллара или 2,95 года. В этом примере инвестиции окупаются менее чем за три года.

Использование финансового калькулятора

Вы можете определить срок окупаемости с минимальным фактическим расчетом, используя один из многих рекомендуемых финансовых калькуляторов, доступных в большинстве магазинов канцелярских товаров. Вы также можете посетить один из нескольких сайтов финансовых онлайн-калькуляторов.

.

Comments

No comments yet. Why don’t you start the discussion?

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *