Отсутствие ликвидности
Отсутствие ликвидности — одно из состояний компании (фирмы, организации), когда наличные средства (оборотный капитал) в дефиците и нет возможности в полной мере исполнять свои обязательства.
Отсутствие ликвидности — одна из главных проблем предприятия, подразумевающая сложность превращения некоторых активов в наличность. В таких случаях активы относятся к категории неликвидных (к примеру, необеспеченные займы).
Отсутствие ликвидности: сущность
Оценка каждого предприятия основана на анализе двух основных параметров — платежеспособности и ликвидности. На базе их анализа можно оценивать краткосрочные перспективы организации в будущем. Ликвидность достаточна, если компания способна погашать краткосрочные обязательства посредством продажи текущих (оборотных) активов. В обратной ситуации можно говорить о низкой ликвидности или ее отсутствии.
Неликвидность или отсутствие ликвидности — неспособность организации покрывать платежные обязательства путем внесения личных средств или перевода активов в денежную массу. Также при оценке ликвидности оценивается способность привлекать займы со стороны.
От ликвидности компании во многом зависит общая финансовая устойчивость. При этом параметр — некий индикатор обеспеченности личных (оборотных) средств. Максимальный или минимальный уровень ликвидности (ее отсутствие) обусловлены уровнем обеспеченности (необеспеченности) оборотных средств долгосрочными источниками капитала.
Главный признак отсутствия ликвидности у организации — превышение уровня пассивов (как правило, краткосрочных) над оборотными активами. При этом чем больше разница, тем сложнее предприятию выбраться из финансовой «ямы». И наоборот, в случае превышения оборотных средств над обязательствами можно говорить о ликвидности предприятия.
Минимальный объем оборотных активов и приближение их объема к объему обязательств предприятия свидетельствует о снижении устойчивости и риске будущей неликвидности. Здесь возможна проблема, когда компания не сможет покрыть имеющиеся обязательства. Итогом может стать приостановка деятельности и банкротство.
Отсутствие ликвидности: особенности анализа
При оценке ликвидности (отсутствия ликвидности) предприятия производится расчет нескольких коэффициентов. К основным стоит отнести:
1. Коэффициент срочности (абсолютной ликвидности). Расчет параметра выполняется по простой методике. Это отношение между денежными (наличными) средствами и ликвидными (быстрореализуемыми) краткосрочными активами к кредиторскому краткосрочному долгу. Посредством коэффициента можно понять, какую часть долга сможет погасить предприятие на момент составления баланса. Нормой считается коэффициент — 0.2-0.3. В случае снижения коэффициента можно говорить о неликвидности предприятия.
2. Коэффициент ликвидности (уточненный, промежуточный). Расчет показателя производится как отношение трех компонентов (дебиторского долга, ликвидных краткосрочных активов, а также наличности) к краткосрочному кредиторскому долгу. По данному параметру можно судить о том, какую часть долга можно погасить не только за счет ценных бумаг и наличности, но и посредством денег от продажи отгруженного товара (реализованных работ, предоставленных предприятием услуг). Оптимальный параметр — 1:1. Стоит учесть, что выводы по показателю можно делать лишь на основе качества дебиторского долга, то есть финансового положения дебиторов и их возможности производить своевременную оплату за товар. Наличие больших объемов сомнительного дебиторского долга ухудшает состояние предприятия и снижает общую ликвидность.
3. Коэффициент текущей ликвидности. Его еще называют коэффициентом покрытия (ликвидности). С его помощью можно охарактеризовать обеспеченность структуры оборотным капиталом. Расчет производится как отношение фактической цены оборотных активов (средств) к пассивам организации (краткосрочным обязательствам).
При вычислении параметра стоит подкорректировать общий объем оборотных средств посредством вычета НДС по покупаемым ценностям и объем затрат будущих месяцев. Также рекомендуется вычесть из пассивов прибыль будущих месяцев (периодов), резервы будущих выплат (затрат), доходы фондов потребления.
С помощью коэффициента покрытия можно понять, достаточно ли оборотные средства покрывают пассивы предприятия. Оптимальный показатель — около 2. Чем ниже параметр, тем ближе предприятие к точке неликвидности.
4. Коэффициент обеспеченности оборотным капиталом. Данный параметр можно вычислить двумя способами:
— посредством вычитания из источников личных средств внеоборотных активов и деления на оборотные средства;
Оптимальный параметр коэффициента — 0,1. Так, если при расчете на отчетный период коэффициент покрытия снизился ниже двух, а параметр обеспеченности опустился ниже 0,1, то можно говорить о плохом состоянии структуры предприятия и важности принятия мер повышения ликвидности. В случае выполнения только одного из двух условий, производится дополнительная оценка.
Анализ ликвидности на базе (с учетом) коэффициентов — возможность точно определить способность организации отвечать по обязательствам, оценить степень ликвидности и общий уровень покрытия обязательств активами. Из недостатков стоит выделить — статический характер расчета, зависимость от отрасли, недостаточность учета проблемных позиций.
Что привело к дефициту ликвидности?
https://www.klerk.ru/buh/news/503367/#comment__803223И какая…
Навальный — на редкость здоровый мужик. Ведущий здоровый обр…
Какую ахинею вы несете… уж простите
Зная текущую экономическую ситуацию в Киргизии и уровень мед…
Ждём теперь рекордное количество исполнительных и работы бух…
https://m.facebook.com/100010415923813/posts/135485851820466…
https://www.vedomosti.ru/society/news/2020/08/22/837448-v-an…
Почему я должен искать в сети подтверждение Ваших слов?Почем…
А также кому и сколько. Остальные требования опциональны и н…
Вы Гуглом пользоваться умеете? В сети есть и рассказы людей,…
Абсолютно согласен с автором, «следует просто отписатьс…
В светлое время суток вижу машину полиции номер у 0001 70, м…
Это отличительная черта сектантов и мамкиных оппозиционеров …
Посмотрите доказательную базу
https://t.me/tomskpolit/4099
ОБЭПом по привычке называют отделы экономической безопасност…
ОБЭП вроде как расформировали лет 10 назад. И я застал те мо…
А почему НДС не стоит выставлять на УСН? Были такие ситуации…
Я не припомню, чтобы предложения минэкономразвития хоть как …
@Над.К Значит оплатили интеллектуальной собственностью (купи…
Это не основание для отказа. Могут не принять. И правильно с…
Руководит и отдает распоряжения фин. директор, а отвечает гл…
Одним словом, при отображении здесь ссылка «ломается&qu…
Что-то ссылка дурака валяет… Попробую ее отобразить еще ра…
Я не врач и не психолог… Но когда смотрел оглашение диагно…
У ВТБ я нашла только про то, как через мобильное приложение …
Ура 😅 А то всё переживали, ну когда же уже Киргизия откроет …
В ВТБ переводится автомтически через СБП без лишних вопросов…
Выдержка из Письма от 26.12.2017 г. № 14-3/В-1135 Министерст…
В браузерных версиях у каких банков вы видели СБП? Конкретн…
Пост не так уж и далек от реальности
Это логичное предположение. Потому что сам анализ мнгновенны…
А вы, наивный человек, полагаете, сто все население России с…
за пять лет работы накосячила дважды в СЗВ-М по 500 р., будь…
Вы распространяете слухи. Это так называется.И, кстати, поду…
Если взносы уплачены после закрытия ИП, то, увы, налог на вз…
учимся анализировать ликвидность компании по данным бухотчетности
Мы рекомендуем
Включайте в отчет о дебиторской и кредиторской задолженности поставщиков не только сырья и материалов, необходимых для непосредственного выполнения работ основной деятельности предприятия, но и электроэнергии, воды, связи, транспортные организации, организации, предоставляющие коммунальные услуги и др.
Особое внимание стоит уделять наиболее давним долгам и самым большим суммам задолженности.
Обратите внимание!
Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия напрямую зависит от скорости оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОКЗ) определяется как отношение выручки от реализации к среднему значению кредиторской задолженности. Показывает, сколько раз предприятие погасило свою кредиторскую задолженность за анализируемый период.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОДЗ) рассчитывается как отношение выручки от реализации к среднему значению дебиторской задолженности. Показывает скорость трансформации товаров (услуг, работ) предприятия в денежные средства.
Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости ООО «Альфа» за отчетный 2016 г.:
КОКЗ = стр. 2110 ф. 2 / ((стр. 1520 ф. 1 на начало периода + стр. 1520 ф. 1 на конец периода) / 2) = 188 537/ ((39 770 + 42 391) / 2) = 4,6;
КОДЗ = стр. 2110 ф. 2 / ((стр. 1230 ф. 1 на начало периода + стр. 1230 ф. 1 на конец периода) / 2) = 188 537 / ((26 158 + 29 286) / 2) = 6,8.
Нормативов значений для коэффициентов оборачиваемости не существует, положительной тенденцией считается рост значений:
- чем выше значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, тем выше платежеспособность предприятия;
- чем выше значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше скорость оборота денежных средств между анализируемым предприятием и его контрагентами.
Положительным является и факт превышения значения коэффициента кредиторской задолженности над значением коэффициента дебиторской задолженности, соблюдение такого неравенства ведет к увеличению рентабельности предприятия.
Выводы
Анализ платежеспособности позволяет ответить на главный вопрос: достаточно ли у предприятия свободных денежных средств.
Платежеспособность оценивается в несколько этапов.
Во-первых, анализируется ликвидность баланса, рассчитывается соотношение между активами и пассивами предприятия, чтобы выяснить, может ли предприятие рассчитываться по своим обязательствам с помощью активов.
Анализ ликвидности баланса ООО «Альфа» показал, что предприятие испытывает недостаток в наиболее ликвидных активах, но наблюдается рост текущих активов наравне с сокращением краткосрочных обязательств, т. е. в целом платежеспособность предприятия растет.
Во-вторых, анализируются источники формирования запасов и затрат.
Так, в период с 2013 по 2015 гг. финансовое состояние ООО «Альфа» было неустойчивым, предприятие испытывало недостаток собственных средств и излишек общей величины основных источников формирования запасов, ежегодно увеличивались размеры собственных оборотных средств и запасов.
Но в 2016 г., сократив запасы более чем в 20 раз и увеличив размер собственных средств в 2,5 раза за счет нераспределенной прибыли, предприятие смогло достичь состояния финансовой устойчивости.
В-третьих, анализируется платежеспособность предприятия с помощью относительных показателей.
По результатам такого анализа установлено, что в 2013 г. финансовое состояние ООО «Альфа» было кризисным, предприятие находилось на грани банкротства. Но в период с 2014 по 2016 гг. финансовое состояние улучшалось.
Анализ платежеспособности с помощью финансовых коэффициентов на 2016 г. показал, что предприятие обладает достаточной платежеспособностью, т. е. частично способно наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
И наконец, немаловажно постоянно мониторить показатели платежеспособности. Представленные ранее отчеты помогут оценить возможности предприятия рассчитываться по своим обязательствам в зависимости от поступления платежей и остатков денежных средств на счетах.
Такой комплексный анализ позволяет следить за платежеспособностью предприятия в разрезе разных отчетных периодов — день, несколько дней, месяц и год, оперативно и своевременно реагировать на любые изменения.
Статья опубликована в журнале «Справочник экономиста»
Спор о причине дефицита ликвидности
https://www.klerk.ru/buh/news/503367/#comment__803223И какая…
Навальный — на редкость здоровый мужик. Ведущий здоровый обр…
Какую ахинею вы несете… уж простите
Зная текущую экономическую ситуацию в Киргизии и уровень мед…
Ждём теперь рекордное количество исполнительных и работы бух…
https://m.facebook.com/100010415923813/posts/135485851820466…
https://www.vedomosti.ru/society/news/2020/08/22/837448-v-an…
Почему я должен искать в сети подтверждение Ваших слов?Почем…
А также кому и сколько. Остальные требования опциональны и н…
Вы Гуглом пользоваться умеете? В сети есть и рассказы людей,…
Абсолютно согласен с автором, «следует просто отписатьс…
В светлое время суток вижу машину полиции номер у 0001 70, м…
Это отличительная черта сектантов и мамкиных оппозиционеров …
Посмотрите доказательную базу
https://t.me/tomskpolit/4099
ОБЭПом по привычке называют отделы экономической безопасност…
ОБЭП вроде как расформировали лет 10 назад. И я застал те мо…
А почему НДС не стоит выставлять на УСН? Были такие ситуации…
Я не припомню, чтобы предложения минэкономразвития хоть как …
@Над.К Значит оплатили интеллектуальной собственностью (купи…
Это не основание для отказа. Могут не принять. И правильно с…
Руководит и отдает распоряжения фин. директор, а отвечает гл…
Одним словом, при отображении здесь ссылка «ломается&qu…
Что-то ссылка дурака валяет… Попробую ее отобразить еще ра…
Я не врач и не психолог… Но когда смотрел оглашение диагно…
У ВТБ я нашла только про то, как через мобильное приложение …
Ура 😅 А то всё переживали, ну когда же уже Киргизия откроет …
В ВТБ переводится автомтически через СБП без лишних вопросов…
Выдержка из Письма от 26.12.2017 г. № 14-3/В-1135 Министерст…
В браузерных версиях у каких банков вы видели СБП? Конкретн…
Пост не так уж и далек от реальности
Это логичное предположение. Потому что сам анализ мнгновенны…
А вы, наивный человек, полагаете, сто все население России с…
за пять лет работы накосячила дважды в СЗВ-М по 500 р., будь…
Вы распространяете слухи. Это так называется.И, кстати, поду…
Если взносы уплачены после закрытия ИП, то, увы, налог на вз…
Избыточная ликвидность
Ликвидность банка имеет две крайности: она может быть как недостаточной, так и избыточной. И если от недостаточной ликвидности избавиться довольно легко (использовать государственные средства), то относительно избыточной вопрос стоит острее.
Так, под избыточной ликвидностью понимается ситуация, когда банк обладает достаточным количеством денег, но не желает их размещать на рынке, так как велик риск того, что заемщики их попросту не вернут. Избыточная ликвидность – это то понятие, которое характеризует современную банковскую систему в России.
Банки можно понять в их стремлении работать исключительно с проверенными клиентами и подвергать тщательной проверке каждого новичка: если деньги организации не будут возвращены, это окажется проблемой исключительно самой организации и никого больше, следовательно, помощи от государства (которая могла бы проявиться, например, в страховании кредитора по аналогии со страхованием вкладов) не дождешься. Как следствие из вышесказанного, страдают все: банки из-за избытка наличности вынуждены понижать процентные ставки, а значит, получать меньше процентного дохода, потенциальные заемщики сталкиваются с повсеместными отказами и не могут взять кредит, даже если хотят, а государство не способно достичь тех темпов роста экономики, на которые рассчитывает.
Причины возникновения избыточной ликвидности
Единого мнения насчет того, почему образуется «переликвид», нет, однако, основные точки зрения, которых придерживаются эксперты, следующие:
- Высокий кредитный риск. Дело вовсе не в добросовестности граждан, а в общей нестабильности экономики. Именно по этой причине даже тщательная проверка платежеспособности заемщика и его положительная кредитная история не являются гарантом того, что обязательства будут исполнены. Заемщик может быть уволен в любой момент независимо от стажа и заслуг и лишен средств для погашения кредита. Вины заемщика также нет, ведь когда он брал кредит, не рассчитывал на то, что окажется уволенным. Подобная ситуация – настоящая проблема для банков, ведь никаких действенных методов прогнозирования процента возврата, как получается, нет.
- Снижение объемов кредитования. Сами граждане, находясь в ситуации финансовой неопределенности, не горят желанием связываться с кредитами. Отсюда и падение интереса во всех сегментах: розничном, корпоративном и инвестиционном. Получается, что банки и хотят дать кредит, но некому. Отчасти такая ситуация вызвана финансовой неграмотностью населения – большинство по-прежнему опасается оказаться в долговой яме, хотя современное законодательство и утверждает, что сумма штрафа не может быть больше суммы кредита.
- Нехватка возможностей применения ликвидности. Одно из самых интересных мнений высказал Д. Лепетиков, директор по маркетингу ВТБ24. По его мнению, нельзя считать, что единственный способ бороться с избыточной ликвидностью – это повысить количество кредитов. Банки могли бы вложить свободные средства, например, в инновационные разработки или фонды, но им приходится отказываться, так как для банков фондирование стоит денег, которые в дальнейшем придется «отбивать».
Такие три причины являются основными, но все они сводятся к одной большой проблеме – нестабильности национальной экономики.
Как бороться с избыточной ликвидностью?
Выделяются следующие способы борьбы с избытком ликвидности:
- 1. Выкуп собственных долговых обязательств, выпущенных под высокую ставку, улучшит структуру балансовых задолженностей банка.
- 2. Повышение активности банков на валютном и фондовом рынках – благодаря этому деньги не будут «залеживаться», и объем операций вырастет. Однако здесь таится опасность биржевых игр – инвестировать нужно только в те активы, которые соответствуют политике банка по соотношению «риск – доходность».
- 3. Банку нужно попытаться найти такой сегмент рынка, который бы отвечал сразу трем требованиям: был перспективен (значит, потенциально прибылен), нуждался в финансировании и имел допустимый для банка уровень риска. Чтобы избавиться от переизбытка ликвидности банку придется предложить этому сегменту гибкие по стоимости и срокам условия.
Ликвидность компании: проблемы, опыт и возможности ее улучшения
В условиях нестабильной экономике особое значение приобретает актуальность определения ликвидности организации, оценка которой помогает выявить потенциальные угрозы банкротства, а также позволяет определить важные направления развития предприятия в перспективе. В данной статье раскрывается экономическое содержание и проблемы ликвидности. Также рассматриваются подходы к управлению ликвидности организации и выявляются способы ее повышения.
Ключевые слова: ликвидность, денежные потоки, дефицит ликвидности, банкротство
Ликвидность является возможностью компании финансировать свои текущие обязательства. Ликвидность компании возникает из ее поступлений: она аккумулируется в качестве остатков денежных средств и используется предприятием для выплат [2, c.207].
Если поступления значительно больше выплат и, казалось бы, что ликвидность предприятия высока, на самом деле это является для предприятия индикатором неэффективного управления денежными средствами, так как остатки денежных средств постепенно увеличиваются. В данной ситуации предприятие должно понимать, что либо оно привлекает много денег, либо его затраты необоснованно низки. Организации нужно определиться, куда она может применить имеющиеся у нее денежные средства. Если нет возможности использовать их с прибылью для компании, соответственно, инвесторы в скором времени могут изъять излишние денежные средства.
Ситуация, к которой стремится любая компания, это когда поступления и выплаты примерно одинаковы, либо поступления несколько больше выплат. Тогда у предприятия остатки денежных средств в течение длительного периода — например года, в среднем колеблются вокруг одной суммы, они примерно стабильны, либо немного увеличиваются. Стоит отметить, что нет резких колебаний, за исключением ситуаций, когда бизнес — сезонный. Тогда могут быть колебания, но, тем не менее, в рамках платежного года у предприятия остатки денежных средств поддерживаются на среднем уровне. В результате компания развивается стабильно.
И последняя ситуация — это ситуация финансового кризиса, когда поступления предприятия значительно меньше его выплат, и остатки денежных средств вымываются до тех пор, пока остатки на расчетных счетах, остатки в кассах и прочих высоколиквидных активах не будут приближаться к 0. Естественно после этого компанию ждет невозможность исполнять свои обязательства и, в конечном итоге, это приведет к банкротству. Этой ситуации компании следует остерегаться, так как это ситуация кризиса ликвидности. По возможности предприятию необходимо выявить его заранее и постараться избежать.
Для того чтобы понять, как его избежать, рассмотрим, как определяется ликвидность предприятия. Вся деятельность компании состоит из операционной, финансовой и инвестиционной. Операционная деятельность обычной компании связана с реализацией своей продукции или услуг, а также с выплатой своим поставщикам и персоналу и другими подобными выплатами, связанными именно с получением основных доходов. Финансовая деятельность связана с привлечением финансовых средств, например кредитов, а также выплатами по ним, или займов, их получением и возвратом. Инвестиционная деятельность связана с получением средств от инвесторов, от владельцев компании, а также с реализацией основных средств и нематериальных активов организации [3, c.183].
Итак, совершенно очевидно, что для обычной компании, не являющейся компанией нефинансового сектора и неинвестиционной компанией, основным элементом, который влияет на ликвидность предприятия и повышает ее уровень, является операционная деятельность. Именно в ней компании следует искать источники для улучшения ситуации ликвидности, так как там содержатся внутренние резервы. То есть именно там предприятие должно искать источники увеличения его поступлений и снижения расходов, если ситуация с ликвидностью на предприятии тяжелая.
Занимаясь финансовой деятельностью, компания практически всегда может привлечь кредит, и во многих ситуациях это действительно является панацеей. Но тем менее привлечение заемных денежных средств обычно занимает длительный период времени, в особенности, если будет использован залог. Однако привлечение кредита нельзя производить постоянно, так как предприятие не может постоянно финансировать свою операционную деятельность только за счет финансовой. Очевидно, что этот источник не должен приносить компании максимальные средства, а может служить только для поддержки ее ликвидности и для того, чтобы у предприятия появилась возможность направить в операционной поток денежные средства, которые вернутся ему значительными суммами и, в свою очередь, приведут к погашению вовремя финансовых обязательств компании, возникших в рамках ее финансовой деятельности.
Инвестиционная деятельность может служить основным источником ликвидности для вновь созданных компаний. Действительно, инвесторы оказывают помощь компаниям, которые только появились на рынке, вкладывая в них денежные средства, но, тем не менее, в этой ситуации нужно помнить, что эта помощь не может быть непрерывной. Обычно это разовые вливания, на которые нельзя рассчитывать постоянно, и в случае кризисной ситуации компания вряд ли сможет рассчитывать именно на поступления от инвестиционной деятельности. Она не сможет быстро продать основные средство или нематериальный актив, поэтому компании следует, прежде всего, контролировать свою операционную деятельность.
Существует стандартный цикл, упрощающий данный процесс: планирование, операционное управление, а также анализ и отчетность. На первоначальном этапе планирования следует привлекать всех участников организации. Например, коммерческие службы, которые занимаются планированием доходов и поступлений денежных средств, также ответственные службы — центры затрат, которые будут помогать планировать расходы.
Сформировав бюджет движения денежных средств, необходимо перейти к этапу оперативного управления, функционирование которого во многом зависит от деятельности финансовых служб. Получая заявки от ответственных служб на оплату, они соответственно решают, выполнять их или нет. На этом этапе происходит управление имеющейся ликвидностью: то есть рассматривается, какую заявку выполнить, а какую нет, какие средства компании необходимо временно свободно разместить на депозит и получить деньги, либо когда следует обратиться к инвесторам с просьбой о дополнительном финансировании. Все это операционное, текущее управление.
Последним этапом является анализ и отчетность. Ее формирование невозможно без своевременного получения оперативной информации. На данном этапе необходимо видеть, как компания реализует свои собственные планы, сколько поступлений от того, что она планировала, было получено, и в связи с этим вовремя информировать ответственные службы, какие расходы будут осуществляться предприятием.
На самом деле каждый из этих этапов значим. И очень важно вовлекать как можно больше участников организации в финансовое управление, так как тогда они будут понимать, как это важно не оставить компанию «обескровленной» в ситуации потери финансовой ликвидности. И как следствие, компания сможет избежать любой, даже критичной, экономической ситуации.
Для урегулирования данной ситуации можно использовать ряд следующих приемов. Как было сказано выше, это планирование, которое проще всего производить на один-три года. При этом три года — это для крупных, производственных компаний, а один год вполне достаточно для малых предприятий. Один год нужно планировать желательно ежемесячно и также контролировать. Это позволяет определять источники финансирования деятельности компании и расставить приоритеты.
Далее второй формой, которая удобна для оперативного управления денежными потоками, является платежный календарь, который формируется обычно на один-три месяца вперед, но с ежедневными обновлениями. Он позволяет управлять ликвидностью, производить платежи в соответствии с приоритетами и поступлениями.
И последней формой, использующейся уже ежедневно для формирования именно осуществления платежей — это списки платежей, которые показывают, что предприятия будут платить; и списки поступлений — что предприятие получило.
Так производится контроль ликвидности в рамках одного операционного года.
Существуют следующие формы, которые способны помочь руководителю контролировать ситуацию компании при сокращении ликвидности: графики платежей по кредиторской задолженности и отчет по дебиторской задолженности.
В отчете по дебиторской задолженности компания видит, как ей планировали платить, что у нее по графику и как в действительности платят. Предприятие может оперативно реагировать, донося до ответственных служб, какие покупатели ему не заплатили и соответственно спрашивать, когда ждать этих платежей. Отчет по кредиторской задолженности нужен не только для того, чтобы видеть общую сумму кредиторской задолженности, но и особо концентрироваться на суммах просроченной кредиторской задолженности, видеть, как компания ее контролирует, что с ней планирует делать. В этих отчетах, на наш взгляд, следует отражать информацию о том, какие графики реструктуризации были даны компанией своим поставщикам, стараться их исполнять. Все это так же упрощает операционное планирование денежных средств предприятия, а именно формирование его платежного графика. Форма является не простой в заполнении, но, тем не менее, она оправдывает свое существование, потому что является очень информативной. И в итоге легко найти покупателя, который не заплатил, и поставщика, которому компания должна заплатить, то есть можно легко связывать потоки входящие и потоки исходящие.
Рассмотрим финансирование дефицита ликвидности. Естественно, формируя платежный календарь, предприятие может заранее увидеть, где у него будет дефицит ликвидности, и тогда ему становится проще оценить, как можно профинансировать этот дефицит. Существует два основных способа. Во-первых, предприятие может наращивать поступление, то есть просить своих покупателей заплатить раньше. Во-вторых, предприятие может снижать выплаты. Конечно же снижать выплаты проще, потому что это внутренний ресурс предприятия, и более того оно будет вынуждено это сделать, если покупатели не заплатят. Ситуация заключается в том, что компания смотрит какие поступления, снижает выплаты и далее оценивает дефицит. В итоге предприятие должно прийти в платежном графике к той самой цели — критерию стабильности, когда поступления не существенно превышают выплаты, но остатки денежных средств не просто должны быть неотрицательными, но и по возможности в операционном цикле предприятия они не должны уменьшаться. Только в данной ситуации компании удастся достичь устойчивого финансового положения.
Для аккумулирования поступлений предприятию необходимо использовать ряд комплексных мер.
Осуществляя операционную деятельность, предприятие должно стараться ускорить выплаты, работая с его коммерческими службами, в том числе это может быть стимулирование покупателей платить раньше. И это не обязательно скидки, компания может оказывать услуги, которые стоят для нее не очень дорого, но, тем не менее, могут стимулировать платить раньше, например, доставка или что- то подобное. Кроме того, в ситуации опять же уменьшающегося дефицита ликвидности предприятию необходимо по возможности заключать договора с новыми покупателями уже без отсрочки платежей, а хотя бы с частичным авансированием. Размер авансов зависит опять же от ситуации компании с ликвидностью. Если предприятие не может позволить себе отгружать с отсрочкой платежа, то в данном случае следует требовать авансовых платежей, и чем хуже ситуация с ликвидностью компании, тем больше будет этот аванс. Часто, чтобы поддержать компанию, лучше отказаться от покупателя временно. Это означает, предприятию следует отказаться от тех покупателей, которые платят с отсрочкой платежа, потому что компания просто не сможет выполнить свои обязательства, и как следствие она нарушит контракт, что в свою очередь может привести к штрафным санкциям и, в конечном счете, к потере покупателя. Поэтому прежде чем заключать новый контракт, предприятию следует оценить его финансовые возможности.
При осуществлении финансовой деятельности предприятию в сложной ситуации в сфере ликвидности очень трудно приобрести кредит. Но если до этого момента оно начало уже получать кредит, то есть были подготовлены документы, компания прошла или близка к прохождению кредитного комитета, тогда такой кредит действительно может служить источником наращивания поступлений предприятия. Существует еще один способ выхода из кризисной ситуации — это оформление овердрафтов по расчетным счетам, что можно сделать практически во всех банках. Даже если эти деньги достаточно дороги за счет самой системы, но если у предприятия остаток по расчетному счету становится отрицательный, оно всегда закроет свой овердрафт, когда поступят деньги от поставщиков. За счет этого даже достаточно высокая цена может быть нивелированная, то есть эффективная процентная ставка по году может быть гораздо ниже, чем по кредитам, которые соответственно оформляются долго и часто и просто получить их гораздо сложнее [1, с. 326]. В связи с этим, на наш взгляд, выгоднее оформлять овердрафты, так как сроки оформления не такие большие, и банки не все, но, тем не менее, многие, идут на это, поскольку для них это не так рискованно. Реализовать залоги гораздо сложнее, чем использовать остатки на расчетном счете.
При осуществлении инвестиционной деятельности у компании могут возникнуть трудности, связанные с тем, что не всегда инвесторы могут согласиться вкладывать дополнительно средства в капитал предприятия. Компании нужно доказать, что поддержание ее ликвидности приведет к увеличение их же доходов. Кроме того, последним средством является продажа непроданных активов предприятия. Получение дополнительных денежных средств — это трудоемкий процесс, но к этому необходимо стремиться, особенно если у компании есть активы, несмотря на то, что в ситуации кризиса она вряд ли сможет реализовать их с прибылью. Тем не менее, если операционнаядеятельность компании приносит ей хорошие результаты, но требует поддержки ликвидности, то часто реализовать непроданный актив является панацеей.
При дефиците ликвидности самый простой способ снижения выплат в сфере операционной деятельности — это снизить количество операционных дней. Например, если рабочая неделя компании 5 рабочих дней, то ей следует производить платежи в течение только 2–3 дней. На самом деле даже крупная организация может себе это позволить. Очевидными плюсами является то, что предприятие наращивает ликвидность, то есть получает поступления всю неделю, а производит платежи только 2 дня, и это позволяет предприятию более точно спланировать платежи, оценивая просто большую сумму поступлений, которая поступает за больший период, не говоря о том, что это обычно операционно упрощает работу финансовой службы. Кроме того, всегда нужно ориентироваться на приоритетность платежей, не следует делать больше 5–6 очередей платежей, начиная с нулевой, абсолютно необходимой для деятельности организации, и заканчивая пятой очередью, платежи, которой наименее необходимы, то есть те, которые можно отложить. И соответственно для платежей с наибольшей степенью приоритетности предприятие старается саккумулировать деньги, и использовать те источники, от которых оно определенно получит деньги. И наоборот, если платежи не так важны для компании, естественно она не будет использовать те средства, которые пойдут в ущерб платежам высокой приоритетности, поэтому лучше постараться найти способ их отложить. Но и очевидным способом является стремиться заключать договоры с новыми поставщиками с отсрочкой платежа, если это возможно.
При финансовой деятельности компания аккумулирует денежные средства для какого-то крупного платежа высокой приоритетности, временно размещая свободные финансовые средства на депозите, даже если это 7–10 дневные депозиты. Кроме этого, предприятию следует попытаться пролонгировать кредит. И на самом деле в данной ситуации при наличии объективных причин банки идут навстречу предприятию. Стоит отметить, что весомой причиной редко бывает дефицит ликвидности компании, объективной причиной может быть то, что предприятию нужны эти деньги для поддержки его операционной деятельности и получения гарантированных положительных финансовых результатов. Компании придется доказывать, что ее положение, особенно финансовое, не ухудшается, и что ликвидность находится под контролем. И нужно быть готовым к тому, что пролонгированные кредиты часто выдаются совсем уже с другими ставками, причем они довольно высоки, может наблюдаться рост даже в 1,5 и в 2 раза. Тем не менее, для поддержки ликвидности это бывает необходимо.
При осуществлении инвестиционной деятельности предприятию следует отказаться от инвестиционных проектов. Но оно может не анонсировать отказ от инвестиционного проекта бессрочно, а просто обозначить перенос его срока в начало. Также стоит попытаться отложить покупку основных средств, даже если она была запланированной.
Таким образом, любому предприятию очень важно уделять внимание вопросу поддержания ликвидности для того, чтобы иметь возможность своевременно проводить операции с денежными средствами, возвращать долги кредиторам и отвечать по другим взятым на себя обязательствам.
Литература:
- Лаврушин О. И. Банковское дело: Учебник. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: КноРус, 2013. — 768 с.
- Пласкова Н. С. Экономический анализ: Учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЭКСМО, 2010. — 704с.
- Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 415с.
Основные термины (генерируются автоматически): компания, предприятие, средство, операционная деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность, выплата, платеж, самое дело, ситуация компании.
Дефицит ликвидности в банковской системе продолжает увеличиваться
В апреле отдельные банки продолжали нарушать нормативы ликвидности. В течение 13 дней в апреле минимальные требования ЦБ (15%) по мгновенной ликвидности (Н2) нарушал ОАО «УРАЛЬСКИЙ ТРАСТОВЫЙ БАНК», у которого 31 мая 2012 года была отозвана лицензия на осуществление банковских операций. Показатели Н2 ниже минимально допустимых в течение 2 дней апреля демонстрировал и Орелсоцбанк, также лишившийся лицензии в мае. Норматив текущей ликвидности (минимум 50%) в течение 2 дней подряд незначительно нарушал ООО КБ «КИП-БАНК».
Еще одним нарушителем норматива по итогам апреля стал ООО КБ «Сембанк», у которого на 1 мая норматив текущей ликвидности был почти в два раза ниже установленного уровня и составил 27.7%, а значение норматива мгновенной ликвидности находилось на уровне 0.4% против необходимых 15%. Данный банк постигла та же учесть, что и ОАО «УРАЛЬСКИЙ ТРАСТОВЫЙ БАНК» и Орелсоцбанк, – 16 мая 2012 года у него была отозвана лицензия.
Серьезные проблемы с ликвидностью у небольшого числа банков-нарушителей не могут оказать существенное влияние на ситуацию в банковской сфере в целом, так как банки, нарушавшие нормативы, достаточно небольшие по размеру. Так, Орелсоцбанк в рейтинге «РИА-Аналитика» по активам на 1 апреля 2012 года занимал 386 место, остальные два банка-нарушителя располагаются в седьмой сотне.
В апреле из 864 банков, представленных в исследовании, 496 продемонстрировали снижение норматива мгновенной ликвидности, и 480 снизили норматив текущей ликвидности. Выросли показатели ликвидности у 366 и 382 банков соответственно.
Проведенный анализ выявил, что значительно увеличилось число кредитных организаций, испытывающих дефицит текущей ликвидности, то есть имеющих значение норматива Н3 ниже 60%. На 1 мая 2012 года было 103 таких банка, что почти в два раза больше, чем на 1 января 2012 года. При этом, крайне низкие значения показателя Н3, меньше 55%, на 1 мая 2012 года были зафиксированы у 41-го банка, что на 13 единиц больше, чем месяцем ранее и почти в два раза превышает показатель на начало текущего года.
Ситуация с мгновенной ликвидностью складывался несколько лучше, чем с текущей, так как темпы роста числа банков с низкими значениями данного норматива заметно ниже. Низкие значения показателя Н2, в диапазоне между 20% и 30%, на 1 мая демонстрировали 66 кредитных организации, что на 6 единиц больше чем на 1 апреля и на 18 единиц больше, чем на 1 января 2012 года. При этом очень большой дефицит высоколиквидных ресурсов (норматив Н2 меньше 20%) на 1 мая наблюдался только у 10 банков, что на 2 банка меньше чем на 1 января 2012 года. Таким образом, несмотря на плавно ухудшающуюся ситуацию с соотношением высоколиквидных активов к сумме обязательств до востребования, острый дефицит мгновенной ликвидности пока не стал серьезной проблемой для большого количества кредитных организаций.
Еще одной негативной тенденцией апреля стал резкий рост числа банков, одновременно испытывающих трудности с нормативами как мгновенной, так и текущей ликвидности. Одновременные проблемы с текущей и мгновенной ликвидностью значительно увеличивают вероятность нарушения банком нормативов ЦБ. По состоянию на 1 мая 2012 года банков, у которых есть проблемы с обоими нормативами, было уже 20 против 12-ти на 1 апреля.
Среди ста крупнейших банков негативную динамику показателей нормативов мгновенной и текущей ликвидности демонстрировал больший процент кредитных организаций, чем в целом по банковской системе страны, однако масштабы снижения были меньше. Снижение нормативов Н2 и Н3 продемонстрировали 62 и 66-ти кредитных организаций соответственно. При этом на начало мая четыре банка из сотни крупнейших имели одновременный умеренный дефицит мгновенной и текущей ликвидности. Среди них: ОАО АКБ «АВАНГАРД», ОАО АКБ «РОСБАНК», ООО КБ «Национальный стандарт» и ОАО «МБСП». В целом апрельская тенденция не вызывает серьезных опасений, так как крайне низких показателей по текущей и мгновенной ликвидности среди крупнейших банков не зафиксировано.
Настоящий рейтинг не является базой для однозначных выводов о надежности и (или) финансовой устойчивости банков, входящих в рейтинг. РИА Новости не несет никакой ответственности за последствия любых интерпретаций настоящего рейтинга и принятых на его основе решений.
Ликвидность российских банков по состоянию на 1 мая 2012 года в pdf-формате >>
Нехватка ликвидности в Зимбабве: миф или реальность
via Bulawayo24 NEWS | Дефицит ликвидности в Зимбабве: миф или реальность Коллс Ндлову 28 ноября 2013 г.
Огромные мешки горячего воздуха были потрачены различными экономистами с разными идеологическими взглядами на споры о предполагаемой нехватке ликвидности в финансовой системе Зимбабве. Возникает вопрос: что такое ликвидность? Для обычного человека, подобного этому писателю, под ликвидностью обычно понимается наличие наличных денег в финансовой системе.Но, конечно, зимбабвийцы теперь намного мудрее этого. Почти все они слишком хорошо знают, что чрезмерная доступность наличных гораздо более фатальна, чем предполагаемая нехватка ликвидности. Не так давно почти у всех (включая детей) в задних карманах лежал триллион зим-долларов. Была ликвидность !. Но действительно ли эта ликвидность каким-либо образом помогла зимбабвийцам? Большой ответ, конечно, совсем нет.
Это возвращает нас к вопросу, что же тогда представляет собой этот монстр ликвидности ?.Что это за предполагаемая нехватка ликвидности? В целом, роль ответственного и функционирующего центрального банка в типичной экономике заключается в сокращении нехватки ликвидности за счет его роли кредитора последней инстанции. Однако в случае Зимбабве всем известна безответственность и безрассудство центрального банка, которые привели к чрезмерному предоставлению ликвидности, тем самым задушив экономику до смерти из-за гиперинфляции. Это общепринятый экономический трюизм, согласно которому чрезмерная денежная масса (.то есть чрезмерное вливание ликвидности) вызывает гиперинфляцию (инфляцию, которая стала бешеной, как это было в случае с Zim в годы собачьего упущения, предшествовавшие введению мультивалютной системы в 2009 году). Стоит отметить, что Резервный банк Зимбабве перестал быть кредитором последней инстанции, поскольку он больше не может печатать деньги.
Из вышеизложенного совершенно очевидно, что предполагаемый кризис ликвидности в Зимбабве не был вызван отсутствием доступа к наличным деньгам (у зимних банков и людей были триллионы в своих хранилищах, под матрасами и карманами).Фактически, слишком большая ликвидность убила многие зимбабвийские банки. Сбои банков в результате банкротства были главной причиной предполагаемой нехватки наличных денег в экономике Зимбабве. Банкротства банков в Зимбабве вызвали инфекцию (системный сбой), которая распространилась на другие банки, и этот негативный побочный эффект повысил вероятность еще большего числа банкротств банков, что привело к банкротству, в результате чего всем стало хуже.
Исходя из вышесказанного, потребители обычно реагировали тем, что забирали все свои деньги (ликвидность) и складывали их либо под свои матрасы, либо объединяли свои деньги вместе на уровне сообщества (.например stokvels в Булавайо) и занимают или ссужают деньги в пределах границ своего сообщества. Сейчас ликвидность есть, но до банковской системы она не доходит. Он действует в сообществах. Это объясняет, почему магазины в Зимбабве переполнены, и почему зимбабвийские компании демонстрируют непропорционально высокий рост, и почему Зимбабве входит в 10 самых быстрорастущих стран Африки, несмотря на мнимую и фиктивную нехватку ликвидности.
Возвращаясь к проблеме ликвидности, с технической точки зрения, необходимо использовать коэффициенты ликвидности (они включают коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент операционного денежного потока) для определения способности банка выполнять свои краткосрочные долговые обязательства.В целом, чем больше это соотношение, тем выше запас прочности, чтобы этот банк погасил свои краткосрочные долги при наступлении срока их погашения. Способность банка превратить свои краткосрочные активы в наличные или их эквиваленты для покрытия своих долгов имеет первостепенное значение при определении того, выживет ли банк или умрет. Обратное к этому состоит в том, что банк с низким коэффициентом покрытия чрезвычайно уязвим и может спровоцировать финансовый кризис с рикошетом, тем самым подвергая опасности всю банковскую систему. В целом, все больше людей реагируют на такие события, закапывая свои средства в доверенные банки без дефолта (.т.е. их двуспальные кровати) или вкладывая свои средства в ужасных цикамутанд, стремящихся получить некоторую суеверную прибыль или иллюзорный рост (например, это делают даже правительственные чиновники, вспомните президентскую целевую группу, которая была назначена для наблюдения за созданием дизельного топлива цикамутанда. ).
Теперь, чтобы приблизиться к предполагаемому кризису ликвидности в Зимбабве, необходимо указать, что в Зимбабве нет кризиса ликвидности. У зимбабвийцев много денег, но они спрятаны под их матрасами в Магвегве или Макокобе.Люди просто не доверяют своей банковской системе после того, как их руки были сильно обожжены во время банковского кризиса, в результате чего у большинства из них остались нулевые остатки на банковских счетах. Во-вторых, и это очень важно для людей, необходимо понять, что требования Резервного банка Зимбабве к резервам капитала являются похоронным звоном для банковской системы Зимбабве. В настоящее время Зимбабве имеет самые высокие требования к резервам капитала в Африке. Зимбабвийские банки (какими бы маленькими они ни были) должны откладывать самые большие денежные резервы в Резервный банк Зимбабве.Эти деньги, которые банки должны депонировать в RBZ, — настоящий дьявол, ответственный за предполагаемую нехватку ликвидности в Зимбабве.
Чтобы оспорить это, зимбабвийские банки должны размещать больше денег в RBZ, чем их контрагенты в Южной Африке, Египте, Анголе и Кении, в частности. Зимбабвийский коммерческий банк, такой как CBZ или BancABC, должен выделить 100 миллионов долларов США в RBZ (увеличение по сравнению с предыдущей цифрой в 12,5 миллионов долларов США по состоянию на 2012 год). Теперь это означает, что обычно 100 миллионов долларов такого зимбабвийского банка не предоставляются его владельцам (вкладчикам), когда они им нужны, потому что они пылятся в хранилищах RBZ.Такая огромная и непомерно крупная цифра — верный способ вывести ликвидность из любой экономики в целом и из более слабой, такой как Зимбабве, в частности. Это означает, что, хотя люди утверждают, что в Zim наблюдается нехватка ликвидности, наличные деньги есть, но они спрятаны в RBZ. По иронии судьбы РБЗ больше ничего не ссужает банкам, поскольку у него нет печатного станка. Эти арестованные 100 миллионов долларов США можно умножить на количество затронутых банков в Зимбабве, и вы увидите, что это в сумме составляет более миллиардов долларов ликвидности.Конечно, чтобы понять это, не нужно быть цикамутандой.
В настоящее время является установленным фактом, что так называемые требования к достаточности капитала Базель 2 для банков, которые преобладали во время кризиса субстандартного кредитования в США до введения Базеля 3, были частично обвинены в том, что они были одним из ключевых факторов, убивших многие банки из-за Из-за своей процикличности, т.е. когда банк находился под давлением и ему требовались срочные средства, Базель 2 требовал, чтобы такой банк размещал дополнительные капитальные резервы в своих надзорных органах.Простой факт заключается в том, что когда банк находится под давлением, именно тогда ему требуется больший доступ к своим наличным деньгам, чтобы избежать бегства от себя, когда вкладчики выстраиваются в очередь, чтобы забрать свои деньги. Блокировка денег с помощью RBZ просто катализирует внезапную смерть банка. Такая асимметричная ситуация сейчас повторяется в Зимбабве. Банкам нужны деньги для удовлетворения требований своих клиентов, но RBZ конфисковывает их деньги во имя требований к резервам.
В довершение ко всему, Зимбабве получает более миллиарда долларов США в год от своих граждан в диаспоре, причем на жителей Южной Африки приходится 740 миллионов долларов США (т.е. около 7 млрд рандов). Предполагаемая нехватка ликвидности происходит на фоне того, что финансовые учреждения и операторы мобильной связи придумывают более инновационные способы помощи диаспоре в репатриации своих средств более дешевыми и быстрыми способами.
В заключение следует сказать, что в Зимбабве нехватка ликвидности — это вопиющая ложь и серьезное заблуждение.
Коллс Ндлову имеет профессиональный опыт в области банковского дела и финансов
.нехватка ликвидности — англо-французский словарь
en Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности Система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности
ECB fr Pas по сравнению сru Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности: система минимальных резервов евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности
ECB fr distillat de vin ou de raisins secs dont le titre alcoométrique est égal ou supérieur à #% vol et inférieur or égal à #% vol et qui repond aux caractéristiques à determineren — Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности Система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности.
Giga-fren fr Le gouvernement peut atteindre cet objectif en élargissant l’accès en ligne au contenu, par instance, ou en appuyant la promotion du contenu culturel canadien.en Минимальные резервы # общие соображения Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности Система минимальных резервов ESCB способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности
ECB fr Bonjour, Nemoen Создание или расширение структурной нехватки ликвидности: система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности.
EurLex-2 от vu le règlement (CE) no # / # du Conseil du # juin # portant organization commune des marchés dans le secteur du sucre, et notamment son article #, paragraphe #, cinquième tyretru — Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности: Система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности.
EurLex-2 fr On n ‘en a pas Trouve Assez pour reconstruire le nom et le numéro sur la carte, mais c’ est pas nécessaire, автомобиль… on a çaen Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности Система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности.
Giga-fren fr Non, il faut manger avant une opérationen Минимальные резервы 7.1 Общие соображения Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности Система минимальных резервов ESCB способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности.
Giga-fren fr Je crois qu ‘il n’ est pas venu depuis plus de deux semainesen Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности Система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности .
Giga-fren fr Revenant à la question du développement et de la promotion des céateurs canadiens, un участник estime qu’il serait avantageux d’exiger, который предлагает услуги по производству в Канаде, не являющийся сотрудником канадского и канадского происхождения mais leur confient aussi un ou deux des postes clés de création.ru • Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности Система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности.
Giga-fren fr Les permis délivrés avant l’entrée en vigueur du présent décret restent valables pour le terme fixé, sans préjudice de l’application des chapitres VIII, # et Xрезервов по Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности Система минимальных резервов ЕСЦБ способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности.
Giga-fren fr Le report du paiement des droits pour un mois représente une économie annuelle d’environ 647 500 долларов в год, заместитель по программе.ru • Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности Система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности.
Giga-fren fr Il ya lieu de faire remarquer que ce résultat ne tient pas compte des co dets de restructuration ni des dépenses exceptionnelles согласиеis par len — Создание или увеличение структурного минимального резерва ликвидности Евросистема система способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности.
Giga-fren fr En ce qui Concerne les voyageurs сопровождает de leurs véhicules, lorsque len Если вы считаете, что кризис был вызван нехваткой ликвидности, у нас было множество моделей, анализирующих нехватку ликвидности и ее влияние на финансовые учреждения.
Комментарий к новостям от Il faut, au contraire, assurer la souplesse du système.ru В целях сохранения финансовой стабильности, в частности, в случае системной нехватки ликвидности, государственные гарантии по механизмам ликвидности, предоставляемые центральными банками, или государственные гарантии по вновь выпущенным обязательствам не должны приводить к срабатыванию механизма санации при соблюдении ряда условий. .
EurLex-2 fr • Dessins Industriels:en В целях сохранения финансовой стабильности, в частности, в случае системной нехватки ликвидности, государственные гарантии ликвидности, предоставляемые центральными банками, или государственные гарантии вновь выданных Обязательства по устранению серьезных нарушений в экономике государства-члена не должны приводить к срабатыванию системы урегулирования споров при соблюдении ряда условий.
EurLex-2 fr Et tout l ‘argent que tu m’ as promis?en В целях сохранения финансовой стабильности, в частности, в случае системной нехватки ликвидности, государственные гарантии ликвидности, предоставляемые центральными банками, или государственные гарантии по вновь выпущенным обязательствам не должны приводить к срабатыванию механизма урегулирования несостоятельности при соблюдении ряда условий. встретились.
EurLex-2 fr Les normes publiées sous les directives # / # / CE, # / # / CE, # / # / CEE et # / # / CEE peuvent, en Complément, être utilisées pour prouver la compliance avec l’Ar article #, paragraphe #, point a), et l’Article #, paragraphe #, point b), de la directive # / # / CEen В целях сохранения финансовой стабильности, в частности в случае Системная нехватка ликвидности, государственные гарантии по механизмам ликвидности, предоставляемые центральными банками, или государственные гарантии по вновь выпущенным обязательствам для устранения серьезного нарушения в экономике государства-члена не должны приводить к срабатыванию механизма урегулирования, при условии выполнения ряда условий.
EurLex-2 fr Rapport sur un cadre communautaire pour les sociétés de gestion коллективного в области правового права и прав голоса [# / # (INI)] — Commission juridique et du marché intérieuren В целях сохранения финансовой стабильности, в частности, в случае системной нехватки ликвидности, государственные гарантии по механизмам ликвидности, предоставляемые центральными банками, или государственные гарантии по вновь выпущенным обязательствам не должны запускать механизм санации при соблюдении ряда условий.
EurLex-2 от le plan et la méthode de cultureen Чтобы восполнить дефицит ликвидности, центральный банк активизировал вливание ликвидности, в том числе путем предоставления приемлемого обеспечения для своего репо.
imf.org fr Ce crédit est également destiné à couvrir les dépenses events par lechanges depersonal Entre le Contrôleur européen de la protection des données et lesecteur Public des Etats members et des pays de l’A «Espace économique européen (EEE) ainsi que les organization internationales.Нехватка ликвидности— перевод на немецкий — примеры английский
Эти примеры могут содержать грубые слова на основании вашего поиска.
Эти примеры могут содержать разговорные слова, основанные на вашем поиске.
Потребность в быстрой оптимизации запасов усилилась из-за неизбежной нехватки ликвидности .
Die Notwendigkeit einer schnellgreifenden Bestandsoptimierung wurde durch einen drohenden Liquiditätsengpass noch verstärkt.Система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структурной нехватки ликвидности .
Das Mindestreservationsystem des Eurosystems erleichtert die Herbeiführung oder Vergrößerung einer Strukturellen Liquiditätsknappheit .Целью системы минимальных резервов является стабилизация процентных ставок денежного рынка и создание (или увеличение) структурного дефицита ликвидности .
Das Mindestreservationsystem dient der Stabilisierung der Geldmarktsätze und der Herbeiführung (oder Vergrößerung) einer Strukturellen Liquiditätsknappheit .В свете вышеизложенного Комиссия предполагает, что неплатежеспособность или ликвидация BB возникнет в большей степени по причинам регулирования, чем из-за нехватки ликвидности после объявления о сделке.
Daher geht die Kommission davon aus, dass nicht ein Liquiditätsengpass nach Bekanntwerden des Verkaufs, sondern eher aufsichtsrechtliche Gründe für eine Zahlungsunfähigkeit oder Liquidation der BB ursäsenchlichlich.Рекапитализация Tercas со стороны FITD и BPB была лучшим способом быстро восполнить дефицит ликвидности .
Die Rekapitalisierung von Tercas durch den FITD und die BPB sei der beste Weg gewesen, um den Liquiditätsengpass schnell zu beheben.В конце сентября 2008 года HRE столкнулся с нехваткой ликвидности , что поставило банк на грань банкротства.
В сентябре 2008 г. стоит HRE vor einem Liquiditätsengpass , so dass unmittelbar Insolvenz drohte.Во-вторых, такая система могла бы способствовать увеличению спроса на деньги центрального банка, тем самым создавая и увеличивая структурный дефицит ликвидности на денежном рынке.
Zweitens könnte ein solches System dazu beitragen, die Nachfrage nach Zentralbankgeld zu erhöhen und somit eine Strukturelle Liquiditätsknappheit am Markt herbeizuführen und zu vergrößern.Ключевые функции системы минимальных резервов заключаются в том, чтобы помочь стабилизировать процентные ставки денежного рынка и увеличить структурный дефицит ликвидности банковской системы, увеличивая спрос на рефинансирование центральным банком.
Die wichtigsten Funktionen des Mindestreservationsystems sind die Stabilisierung der Geldmarktsätze und die Vergrößerung der Strukturellen Liquiditätsknappheit im Bankensystem, wodurch sich die Nachfrage nach Zentralbankgeld erhöht.Как мы знаем, система применения минимальных резервов выполняет три основные функции: во-первых, стабилизация процентных ставок на денежном рынке; во-вторых, создать условия для решения проблемы структурной нехватки ликвидности, и, в-третьих, контролировать денежную экспансию.
Bekanntlich hat ein System der Mindestreservepflicht drei Hauptfunktionen: erstens, Stabilisierung der Zinssätze am Währungsmarkt; zweitens, Schaffung der Voraussetzungen, um auf eine Strukturelle Liquiditätsknappheit reagieren zu können; und drittens, Geldmengensteuerung.Создание или увеличение структурной нехватки ликвидности
В сентябре 2008 года HRE столкнулся с серьезной нехваткой ликвидности после того, как рынки межбанковского кредитования иссякли в результате банкротства Lehman Brothers.
Nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers trockneten die Interbankengeldmärkte aus, so dass sich die HRE dort nicht mehr refinanzieren konnte und im September 2008 vor einem gravierenden Liquiditätsengpass stand.Система минимальных резервов Евросистемы применяется к кредитным учреждениям в зоне евро и в первую очередь преследует цели стабилизации процентных ставок денежного рынка и создания (или увеличения) структурной нехватки ликвидности .
Das Mindestreservationsystem des Eurosystems gilt für Kreditinstitute im Euro-Währungsraum. Es dient in erster Linie dazu, die Geldmarktzinsen zu stable und eine Strukturelle Liquiditätsknappheit herbeizuführen (oder zu vergrößern).Поскольку острая нехватка ликвидности была одной из основных причин проблем ОПЧ, которые в конечном итоге привели к необходимости государственной поддержки, план реструктуризации предусматривает адекватный резерв денежных средств и ликвидности с учетом эффектов, которые могут возникнуть в результате требований Базеля III.
Da ein akuter Liquiditätsengpass eine der wichtigsten Ursachen für die Probleme der HRE war, die letztendlich eine staatliche Unterstützung erforderlich machten, besteht gemäß Umstrukturierungsplan eine ersenderungsplanbeenergene der.Однако ожидается, что значительный дефицит ликвидности и стремительное бегство от рисков после кризиса субстандартного кредитования в США вызовут увеличение стоимости рефинансирования для банков и некоторое переоценку рисков.
Der beträchtliche Liquiditätsengpass und die zunehmende Risikoaversion aufgrund der US Hypothekenkrise werden für die Banken zu einem Anstieg der Refinanzierungskosten sowie zu einer veränderten Risikrenokalkulation für.Риск эффекта домино наиболее очевиден в системе неттинга, но также и в системе брутто, где невыполнение одним участником своих обязательств может вызвать дефицит ликвидности в системе.
Am offensichtlichsten ist die Gefahr des Auftretens eines Dominoeffektes в einem Nettingsystem, doch auch ein Bruttosystem, kann davon betroffen sein, da die Unfähigkeit eines Teilnehmers, seine Verpflichtungen zu erfrudeempiten System, , einerverpflichtungen zu erfrudeengiten System, , einer.СИСТЕМА МИНИМАЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ Система минимальных резервов Евросистемы применяется к кредитным учреждениям в зоне евро и в первую очередь преследует цели стабилизации процентных ставок денежного рынка и создания (или увеличения) структурной нехватки ликвидности .
MINDESTRESERVESYSTEM Mit dem Mindestreservationsystem, dem Kreditinstitute im Euroraum unterliegen, bezweckt das Eurosystem in erster Linie die Stabilisierung der Geldmarktzinsen und die Schaffung bzw.Verstärkung einer Strukturellen Liquiditätsknappheit .Этот сегмент рынка возобновляемых источников энергии в последние месяцы изо всех сил пытался получить доступ к проектному финансированию в результате более жесткого управления рисками, что привело к нехватке ликвидности .
Dieses Segment des Marktes für erneuerbare Energien hatte in den vergangenen Monaten kaum Zugang zu Mitteln für die Projektfinanzierung, da infolge eines strengeren Risikomanagements Liquiditätsengpässe entstanden waren.Это означает, что нынешний дефицит ликвидности в западноевропейских банках в первую очередь повлияет на резервы по кредитам для их дочерних компаний на Балканах.
Das bedeutet, dass die derzeitige Verknappung von Liqueiden Mitteln bei westeuropäischen Banken в erster Linie die Kreditbereitstellung der Filialen im Balkan beinträchtigen wird. .Это кажется […] необходимо связать с a дефицит ликвидности i n t финансовый […] Система, в частности, в отношении валютной ликвидности, […], который становится все более дорогостоящим из-за восприятия возросшего риска контрагента и усиления неприятия риска в странах Центральной и Восточной Европы. eur-lex.europa.eu | Esta evoluo parece ter […] sido ca us ada por um a escassez d e liquidez no si st ema financialiro, […]e nomeadamente de divisas, que […]se tornaram cada vez mais caras devido percepo do aumento do risco de contraparte e de uma maior ao risco relativamente aos pases da Europa Central e Oriental. eur-lex.europa.eu |
Что касается функции увеличения, […] достаточно большая структура ur a l нехватка ликвидности w i th в банковской сфере […] Системарасширяет возможности […]Евросистема, чтобы эффективно работать в качестве поставщика ликвидности. экб.europa.eu | Quanto funo […] de ala rg ament o, uma escassez de Liquidez es trutu ra l no sistema […]bancrio suficientemente alargada aumenta […]— это потенциал для Eurosystema para actar de forma eficiente enquanto cedente de liquidez. ecb.europa.eu |
Процентная ставка овернайт снова характеризовалась необычно высоким уровнем волатильности, особенно […]приближается к концу года на фоне широко распространенных рыночных опасений […] в отношении потенциала ti a l нехватки ликвидности a t t на рубеже года.ecb.europa.eu | A taxa de juro overnight foi novamente caracterizada por nveis de volatilidade invulgarmentelevados, в частности, no final do ano, no context […]de preocupaes generalizadas entre os membersantes no mercado […] quanto Poss vel escassez d e Liquidez n a vi rage m do ano.ecb.europa.eu |
В данном контексте банки, финансирование которых в основном […]происходит от сбора депозитов у клиентов […] было меньше штрафов d b y нехватка ликвидности i n w оптовое финансирование […]рынков. bportugal.pt | Neste contextxto, os bancos cujo financiamento tem origem essencialmente na captao de […]depsitos junto de clientes tm sido […] ручка menos al izado s p ela escassez de Liquidez n os m erca do s de …por Grosso. bportugal.pt |
Вторая важная функция, выполняемая системой минимального резерва, — это […] расширение структуры ur a l дефицит ликвидности o f t банковская система.ecb.europa.eu | Uma segunda funo importante atribuda ao mode de reservas […] mnimas o au ment o da escassez estr utura l d e liquidez d o s istem a bancri.ecb.europa.eu |
Европа сегодня […] ExperiCi ng a нехватка ликвидности a n d мафия […] Умного денег. europarl.europa.eu | Европа […] atravessa u ma cris e d e liquidez e a mfia t em muito […]dinheiro. europarl.europa.eu |
С учетом вышеизложенного, Комиссия предполагает, что неплатежеспособность или […]Ликвидация BB возникнет в большей степени в соответствии с нормативным актом . […] причины, чем в a нехватка ликвидности f o ll из-за […]Объявление о сделке. eur-lex.europa.eu | Face ao que priorde, Comisso pressupe que a insolvncia ou a liquidao do BB […]seriam mais imputveis a motivos de ordem regulamentar do […] que a um d fice de liquidez na sequ nc ia do anncio […]da transaco. eur-lex.europa.eu |
Система минимальных резервов Евросистемы применяется к кредитным учреждениям в зоне евро, и в первую очередь к […]преследует цели стабилизации процентных ставок денежного рынка, а […] создание (или увеличение) структуры ur a l дефицит ликвидности .ecb.europa.eu | O mode de reservas mnimas do Eurosistema aplicvel s instituies de crdito na rea do euro e prossegue, primordialmente, os […]objectivos de createdilizao das taxas de juro do mercado monetrio e de […] criao (o u aum ent o) de escassez de liquidez es trut ural .ecb.europa.eu |
Благодаря быстрой и слаженной работе […]интервенции центральных банков — с соответствующей ролью здесь для […] ЕЦБ — нам удалось избежать дефицита ликвидности ve r e .europarl.europa.eu | Graas interveno dos bancos […]centrais, rpida e coordenada — e salientaria o papel do BCE — […] Consuguim OS evi tar um a escassez d e liquidez d e m aior gr avidade.europarl.europa.eu |
В конце сентября […] 2008, HRE fac ed a нехватка ликвидности w h ic h будет иметь […]объявил банк неплатежеспособным. eur-lex.europa.eu | No final de Setembro de 2008, o HRE […] deparou-se com pr ob lemas de liquidez que o te ri am Conduzido […]uma situao de insolvncia. eur-lex.europa.eu |
ЕЦБ может выпускать долговые сертификаты с целью корректировки структурной […]позиция Евросистемы по отношению к финансовому сектору, поэтому […] как создать (или увеличить e) a дефицит ликвидности i n t he market.ecb.europa.eu | O BCE pode emitir Certificados de dvida com o objectivo de ajustar a posio […]Estrutural do Eurossistema лицо ao сектор financeiro, com […] vista c ri ao (ou aumento) de escas sez de liquidez no mer cado .ecb.europa.eu |
(14) Например, в рамках операций Евросистемы на открытом рынке ЕЦБ может выпускать долговые сертификаты с целью корректировки […]Структурная позиция Евросистемы по отношению к финансовому сектору, поэтому […] для создания или увеличения ge a дефицит ликвидности i n t he market.eur-lex.europa.eu | (14) Por exemplo, o BCE pode emitir Certificados de dvida como parte das operaes de mercado aberto do Eurosistema com o fim de ajustar a posio de liquidez […]Estrutural do Euroystema с лицом ao сектор financeiro, com vista […] cri a o ou ao aumento de esca ssez d e liquidez n o merc ado .eur-lex.europa.eu |
Система минимальных резервов, применяемая ЕЦБ, в первую очередь предназначена для выполнения следующих двух функций денежно-кредитной политики: стабилизации процентных ставок денежного рынка […](«функция стабилизации») и […] расширение структуры ur a l дефицит ликвидности w i th в банковской системе […](«функция увеличения»). ecb.europa.eu | O mode de reservas mnimas aplicado pelo BCE visa primeiramente удовлетворительно, поскольку seguintes duas funes de poltica monetria: a createdilizao das taxas de juro do mercado monetrio […](«funo de » […] createdilizao «) eo al arga ment o da escassez es tr utural d e 9000cri7 liquidez n o si ..](«funo de alargamento»). ecb.europa.eu |
Основная причина […] эта ситуация w как a нехватка ликвидности d u e до отказа […]собственниками компании для вливания средств […]в качестве «собственного взноса» по согласованию в МБП. eur-lex.europa.eu | А разо принципал […] desta sit ua o foi a falta de liquidez pr ovo cada pe la incapacidade […]dos proprietrios da empresa de injectar […]fundos enquanto contributo prprio como acordado no PIN. eur-lex.europa.eu |
| Один из эффектов t h e нехватка ликвидности w a s отрицательное влияние […] на условиях кредитования, установленных поставщиками сырья, […], что привело к увеличению цен, которые компания должна была платить за сырье (помимо роста цен на мировом рынке стали). eur-lex.europa.eu | Um do s efei tos da falta de Liquidez fo i o impa ct o negativo [… nas condies de crdito imstas pelos fornecedores de matrias-primas, […]que aumentou os preos que a empresa teve de pagar pelas matrias-primas (acumular subida de preos que se verificou no mercado siderrgico em geral). eur-lex.europa.eu |
2007 год пережил два совершенно разных рыночных момента с точки зрения динамики фондовых рынков: первый период до июля, когда показатели были высокими, и вторая фаза рынка […] Коррекция, последовавшая за кризисом субстандартного ипотечного кредитования в США […] которые создают ed a нехватку ликвидности i n t he global […]финансовых рынков. esinvestment.com | O ano de 2007 ficou marcado em termos bolsistas por dois momentos claramente uniquetos: um primeiro momento at Julho em que se registou uma tenncia altista das bolsas a nvel global e, um segundo momento, de correco, […]provocado pela crise do mercado hipotecrio subprime norte-americano que […] gerou um a cri se de liquidez no si stema f inanceiro.esinvestment.com |
Что касается мер TIB, Германия написала, что причина […]приложение DMS для TIB […] владение в DMS составляло т ч e дефицит ликвидности d u e в большую […]потребность в оборотном капитале на этапе наращивания деятельности. eur-lex.europa.eu | Quanto s medidas do TIB, a Alemanha justificou na sua carta o pedido da DMS no […]Sentido de Uma Participao do TIB na […] DMS, al , например ando que a falta de Liquidez no quad ro daExtenso […]da actividade resultara da […]needidade de aumentar o capital de explorao. eur-lex.europa.eu |
Если количество базовых денег доступно в […]денежного рынка недостаточно для […] удовлетворить потребности DS — нехватка ликвидности — th e межбанковский […]процентные ставки денежного рынка, естественно, имеют тенденцию к росту. bportugal.pt | Se a quantidade de moeda primria ou central existente no mercado […]monetrio se revelar insuficiente face s […] необходимо si dades — escassez de liquidez — as t ax as de […]juro no mercado monetrio interbancrio […]TM Naturalmente Tenncia a Subir. bportugal.pt |
Напряжение достигло кульминации в июне, когда краткосрочные ставки на межбанковском рынке временно повысились до . […]выше 30%, что, в частности, отражает […] общесистемный la t s нехватка ликвидности a n d неопределенность монтажа […]о мощности органов власти […]для поддержания режима обменного курса. eur-lex.europa.eu | Estas tenses culminaram em Junho, quando as taxas interbancrias a curto prazo […]subiram para mais de 30%, […] Reflexindo, nom ea damen te, a falta de Liquidez d o la ts n o … sistemabancrio e a crescente incerteza […]em relao Capacidade das autoridades для устойчивого или камбиального режима. eur-lex.europa.eu |
| Система минимальных резервов Евросистемы способствует созданию или увеличению структуры ur a l дефицита ликвидности . eur-lex.europa.eu | O mode de reservas mnimas do Euroystema […]Contribui para a criao ou […] para o au mento da escassez est rutural d e liquidez, Разрешение на ma maior eficincia do Eurosistema enquz doc 9000 9000 8 Liquide .eur-lex.europa.eu |
Фактически, реализация единой денежно-кредитной политики может в определенных обстоятельствах полагаться на выпуск долговых сертификатов в качестве инструмента денежно-кредитного контроля, который может иметь место с целью корректировки структурной позиции ликвидности […]Евросистемы по отношению к банковскому […] система для создания (или увеличения e) a нехватка ликвидности i n t банковская система.eur-lex.europa.eu | Com efeito, a execuo da poltica monetria nica pode, emterminadas circunstncias, depender da emisso de Certificados de dvida como instrument de controlo monetrio, o que pode acontecer, por exemplo, com o objectivo de ajustar a posio de liquidez estr […] Евросистема лице ао система банкрио, com […] vista a criar (o ua aumentar) um ai nsufici nci ad e liquidez стебель.eur-lex.europa.eu |
Евросистема может вмешиваться на денежный рынок по ставкам, установленным ею самим, соответственно, называемым […]Официальные тарифы Евросистемы […] — либо для вливания ликвидности на денежный рынок, равной t o f нехватка ликвидности , o r для поглощения избыточной ликвидности.bportugal.pt | O Eurosistema pode intervir no mercado monetrio s taxas por si Definidas — chamadas, por isso, taxas de referncia do […]Евросистема -, запрос […] пункт ec tar Liquidez no me rcado monetrio, e m caso de escassez , q uer p ar , абсор a, ao invs Ликвидез экседентрия .bportugal.pt |
ОПЧ столкнулись с трудностями в конце сентября 2008 г. […] когда это fac ed a нехватка ликвидности w h ic h будет […]объявил банк неплатежеспособным. eur-lex.europa.eu | O HRE enfrentou dificuldades no final de […]Setembro de 2008, altura em que se […] deparou com pr ob lemas de liquidez que o te ri am Conduzido […]uma situao de insolvncia. eur-lex.europa.eu |
| Создание или расширение структуры ur a l Нехватка ликвидности ecb.europa.eu | Criao o u au ment o de escassez es tr utural de liquidez ecb.europa.eu |
Единая денежно-кредитная политика опирается на ряд различных инструментов, в том числе долговые сертификаты ЕЦБ, которые могут быть выпущены с целью корректировки структурного положения Евросистемы по отношению к . […]финансовый сектор так […] как создать (или увеличить e) a дефицит ликвидности i n t he market, в соответствии с […]с разделом 3.3 […]общей документации по инструментам и процедурам денежно-кредитной политики Евросистемы, ноябрь 2000 г. (Приложение 1 к Руководству ECB / 2000/7 от 31 августа 2000 г. по инструментам и процедурам денежно-кредитной политики Евросистемы) (1). eur-lex.europa.eu | A poltica monetria nica apoia-se em instrumentos diversos (entre os quais os Certificados de dvida do BCE) que podem ser emitidos para se process a ajustamentos da posio estrutural do Eurosistema face […]АО сектор финансов […] forma a cria r ( ou aumentar ) u ma escas sez de Liquidez de […]com seco 3.3 da […]documentao geral sobre os tools e questions de poltica monetria do Euroystema, de Novembro de 2000 [anexo I da Orientao BCE / 2000/7, de 31 de Agosto de 2000, relativa aos instrumentos e procedure de poltica monetria do Euroystema (1)] . eur-lex.europa.eu |
Стабилизация денег […] рыночные процентные ставки Расширение структуры ur a l дефицит ликвидностиecb.europa.eu | Frequncia e prazo Quatro Categories de operaes de mercado aberto ecb.europa.eu |
| Создание или расширение структуры ur a l дефицит ликвидности : T he Система минимальных резервов Eurosystem способствует созданию или расширению структуры ur l Нехватка ликвидности . eur-lex.europa.eu | Criao ou aume nt o de escassez estr utu ral d e Liquidez O regi me de reservas mnimoribui nimas do Eurosistema o da escassez estr ut ural d e liquidez, permissionindo um a maior eficincia do Eurosistema enquanto ce dente eur-lex.europa.eu |
| Операция была направлена на снижение т ч е Дефицит ликвидности т ч на возник в результате того, что контрагенты в последнем ТОиР периода поддержания резерва были выделены днем ранее заявка была меньше, чем было необходимо для выполнения резервных требований. ecb.europa.eu | Нет geral, o facto de a inflao dos preos no consumidor ter permanecido nesses nveis sugeriu que a rigidez estrutural presente na rea do euro poder ter Dificultado o ajustamento адекватно dos salrios e dos preos num context de fraco crescimento econmico. ecb.europa.eu |
| Система минимальных резервов Евросистемы применяется к кредитным учреждениям в зоне евро и в первую очередь преследует цели стабилизации процентных ставок денежного рынка и создания (или расширения) структуры ur a l дефицита ликвидности . ecb.europa.eu | A adopo do novo quadro dever melhorar a flexibilidade ea eficincia do processo regulamentar, uma vez que distingue entre lawlao primria, acceptada pelo Conselho ECOFIN e pelo Parlamento Europeu atravs do procedure de deciso конъюнкта (conhecido por) seclao do nveli Que consiste na aplicao de medidas que podem ser acceptadas de modo mais rpido e mais flexvel. ecb.europa.eu |
| Следовательно, рейтинги ценных бумаг, обеспеченных жилищной ипотекой, были подвергнуты негативному анализу, и инвесторы потеряли доверие к рынкам жилищного ипотечного кредитования в США, что привело к ab ru p t нехватка ликвидности i n a фондовых рынков ценных бумаг в целом. bportugal.pt | Neste context de diminuio da qualidade do crdito hipotecrio Resident, em specific no segmento subprime, o aumento das taxas de juro eo abrandamento dos preos das Habitaes contriburam para o aumento da taxa de incumprimento, o que originouies dificuldades de crescentes institutik de crescentes nesse segmento. bportugal.pt |
