Пфр 2020 ставка: выплаты подлежащие обложению, предельные базы и сроки уплаты страховых взносов — Контур.Бухгалтерия

Страховые взносы в 2021 году

от 15 октября 2020 г. № ЕД-7-11/751@

О внесении изменений в приложения к приказу Федеральной налоговой службы от 18.09.2019 № ММВ-7-11/470@ «Об утверждении формы расчета по страховым взносам, порядка ее заполнения, а также формата представления расчета по страховым взносам в электронной форме и о признании утратившим силу приказа Федеральной налоговой службы от 10.10.2016 № ММВ-7-11/551@»

 

В соответствии с пунктом 7 статьи 80 части первой Налогового кодекса Российской Федерации (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 31, ст. 3824; 2020, № 5, ст. 492), в связи с принятием Федерального закона от 28.01.2020 № 5-ФЗ «О внесении изменений в часть первую Налогового кодекса Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2020, № 5, ст. 492), Федерального закона от 01.04.2020 № 102-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2020, № 14, ст. 2032), Федерального закона от 08.06.2020 № 172-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2020, № 24, ст. 3746), Федерального закона от 31.07.2020 № 265-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2020, № 31, ст. 5024), а также на основании подпункта 5.9.36 пункта 5 Положения о Федеральной налоговой службе, утвержденного постановлением Правительства Российской Федерации от 30.09.2004 № 506 «Об утверждении Положения о Федеральной налоговой службе» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2004, № 40, ст. 3961; 2015, № 15, ст. 2286),

П Р И К А З Ы В А Ю:

1. Внести в приложения к приказу Федеральной налоговой службы от 18.09.2019 № ММВ-7-11/470@ «Об утверждении формы расчета по страховым взносам, порядка ее заполнения, а также формата представления расчета по страховым взносам в электронной форме и о признании утратившим силу приказа Федеральной налоговой службы от 10.10.2016 № ММВ-7-11/551@» (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 08.10.2019, регистрационный номер 56174) следующие изменения:

1.1. В приложении № 1 «Форма расчета по страховым взносам»:

1.1.1. Титульный лист изложить в редакции согласно приложению № 1 к настоящему приказу.

1.1.2. Штрих-код «16202023» заменить штрих-кодом «16203020»,
штрих-код «16202030» заменить штрих-кодом «16203037»,
штрих-код «16202047» заменить штрих-кодом «16203044»,
штрих-код «16202054» заменить штрих-кодом «16203051»,
штрих-код «16202061» заменить штрих-кодом «16203068»,
штрих-код «16202078» заменить штрих-кодом «16203075»,
штрих-код «16202085» заменить штрих-кодом «16203082»,
штрих-код «16202092» заменить штрих-кодом «16203099»,
штрих-код «16202108» заменить штрих-кодом «16203105»,

штрих-код «16202115» заменить штрих-кодом «16203112»,
штрих-код «16202122» заменить штрих-кодом «16203129»,
штрих-код «16202139» заменить штрих-кодом «16203136»,
штрих-код «16202146» заменить штрих-кодом «16203143»,
штрих-код «16202153» заменить штрих-кодом «16203150»,
штрих-код «16202160» заменить штрих-кодом «16203174»,
штрих-код «16202177» заменить штрих-кодом «16203181»,
штрих-код «16202184» заменить штрих-кодом «16203198»,
штрих-код «16202191» заменить штрих-кодом «16203204»,
штрих-код «16202207» заменить штрих-кодом «16203211»,
штрих-код «16202214» заменить штрих-кодом «16203228».

1.1.3. В листе с новым штрих-кодом «16203150» слова «Приложение 5 Расчет соответствия условиям применения пониженного тарифа страховых взносов плательщиками, указанными в подпункте 3 пункта 1 статьи 427 Налогового кодекса Российской Федерации к разделу 1» дополнить сноской «1» следующего содержания:

«1 Применяется для расчетного периода 2020 г.».

1.1.4. Дополнить приложением 5.1 «Расчет соответствия условиям применения пониженного тарифа страховых взносов плательщиками, указанными в подпункте 3 (подпункте 18) пункта 1 статьи 427 Налогового кодекса Российской Федерации, к разделу 1» согласно приложению № 2 к настоящему приказу.

1.2. В приложение № 2 «Порядок заполнения формы расчета по страховым взносам» внести изменения согласно приложению № 3 к настоящему приказу.

1.3. Приложение № 3 «Формат представления расчета по страховым взносам в электронной форме» изложить в редакции согласно приложению № 4 к настоящему приказу.

2. Установить, что настоящий приказ вступает в силу начиная с представления расчета по страховым взносам за расчетный период 2020 года.

3. Руководителям (исполняющим обязанности руководителя) управлений Федеральной налоговой службы по субъектам Российской Федерации довести настоящий приказ до нижестоящих налоговых органов.

4. Контроль за исполнением настоящего приказа возложить на заместителя руководителя Федеральной налоговой службы, координирующего методологическое обеспечение работы налоговых органов по вопросам администрирования страховых взносов.

 

Руководитель Федеральной налоговой службы Д.В.Егоров

Льготы по страховым взносам за сотрудников | Страховые взносы за сотрудников — Эльба

Работодатели платят за сотрудников страховые взносы. По общим правилам ставка равна 30% от зарплаты:

— 22% пенсионных,

— 5,1% медицинских, 

— 2,9% больничных взносов.

Ещё есть взносы на травматизм. Их ставка зависит от того, насколько опасным делом занята компания. В статье мы выносим взносы на травматизм за скобки, потому что по ним нет никаких льгот.  

Статья: как не переплатить взносы на травматизм

Льготы для всего малого и среднего бизнеса

Во время эпидемии коронавируса президент пообещал уменьшить взносы. Начиная с зарплаты за апрель 2020 года, они рассчитываются по-новому. Схема действует на постоянной основе, у неё нет ограничения по времени — ст. 4 и ст. 5 поправок в НК РФ. 

Кто относится к малому и среднему бизнесу?

Любая компания, у которой по данным за прошлый год:

• Не больше 2 млрд ₽ в год дохода,
• Не больше 250 сотрудников,
• Не больше 49% доли в распоряжении крупных компаний,
• Не больше 25% доли в распоряжении государства, регионов и НКО.

Госорганы ведут список подобных компаний — реестр малого и среднего бизнеса. Компании добавляют автоматически, но бывают и ошибки. Поищите свою компанию в реестре. Если её там несправедливо нет, подпишите заявление на сайте налоговой. 

Как получить льготу?

Когда убедитесь, что попали в реестр, просто считайте взносы по-новому. Никаких заявлений подавать не надо. 

Как рассчитывать взносы?

Льготная ставка действует не на всю зарплату, а только на часть больше МРОТ. Чем больше официальная зарплата, тем больше эффект от льготы. Так чиновники поддержали работодателей, которые работают по закону. 

Для расчёта берут федеральный МРОТ на начало года. В 2020 году МРОТ составлял 12 130 ₽, а в 2021 году он равен 12 792 ₽. Объяснить расчёт проще всего на примере. 

По договору сотрудник получает 30 000 ₽. 

По старой схеме работодатель заплатил бы 30% * 30 000 ₽ = 9000 ₽. 

По новой схеме работодатель заплатит в 2021 году 30 % * 12 792 + 15% * (30 000 — 12 792) = 3837,60 ₽ + 2581,20 ₽ = 6 418,8​ ₽. 

Экономия = 2581 ₽.  

Фактическая ставка в данном случае снизилась с 30% до 21%. 

Вот что значит фраза «15% от суммы свыше МРОТ». Не все наши пользователи её поняли, поэтому спрашивали: «Я подниму зарплату до 12 802 ₽ и буду платить 15% от взносов, правильно?». Вы уже понимаете, что неправильно. В этом случае экономия составит 15% от 10 ₽.

Какими именно будут ставки взносов:

— Пенсионные: 22% с МРОТ, 10% с превышения.

— Медицинские: 5,1% с МРОТ, 5% с превышения.

— Больничные:  2,9% с МРОТ, 0% с превышения.

Как начать применять льготу в Эльбе?

В Эльбе льгота называется «тариф для малого и среднего бизнеса — 15%». Универсальный способ включить её — указать её в разделе Реквизиты → Сотрудники.

Чтобы новые пользователи точно не пропустили новость, мы добавили для них специальный шаг в задачи «Заплатить взносы с зарплаты» и «Сдать отчёт по страховым взносам». Там тоже будет список льгот и возможность выбрать «15%».

Переходить со старого льготного тарифа на новый «15%» в большинстве случаев невыгодно. Дело в том, что старый льготный тариф распространяется на всю сумму взносов, а ставка обычно даже ниже, чем 15%. Например, резиденты Сколково платят 14%, а ООО с IT-аккредитацией и участники СЭЗ в Крыму — 7,6%. Разве что НКО платят 20%: для них переход выгоден при официальной зарплате больше 37 тыс. ₽. 

Сдавайте отчётность без бухгалтерских знаний

Эльба подходит для ИП и ООО с сотрудниками. Сервис подготовит всю необходимую отчётность, посчитает зарплату, налоги и взносы и сформирует платёжки.

Другие льготы по взносам

Эти льготы связаны с конкретными отраслями, которые поддерживает государство. Обычно они выгоднее, чем льготы, которые появились во время эпидемии коронавируса. 

Какие бывают льготы

1. 7,6% для ООО с IT-аккредитацией.

2. 20% для НКО на УСН в сфере культуры, здравоохранения, образования и социального обслуживания. Со второго года работы, если за 70% доходов первого года принесла льготная деятельность и целевые поступления.

3. 20% для благотворительных организаций на УСН.

4. 14% для участников проекта «Сколково».

5. 7,60% для участников территорий опережающего развития, СЭЗ в Крыму и Севастополе, резидентов свободного порта Владивосток и резидентов особой экономической зоны в Калининграде. 

6. 0% при выдаче зарплаты членам экипажей судов, зарегистрированных в Российском международном реестре судов.

Как получить льготу

У каждой льготы свои особенности. Мы расскажем только про самую популярную — для разработчиков. Они платят 7,6% взносов: 6% пенсионных, 0,1% медицинских, 1,5% больничных. 

Условия: 

1. Компания — юрлицо, а не ИП. 

2. Разрабатывает программы и базы данных на продажу, устанавливает и сопровождает ПО собственнной разработки. В ЕГРЮЛ указаны соответствующие ОКВЭДы.

3. Есть аккредитация от Минкомсвязи. 

4. Разработка приносит не меньше 90% дохода. 

5. В штате не меньше 7 работников. Для новых организаций учитываются работники только на трудовом договоре, а для старых — на трудовом и ГПХ. 

Количество сотрудников (ССЧ) и доход определяют по 9 месяцам предыдущего года. Если компания новая, берут текущий год: квартал, полгода или 9 месяцев до начала применения льготы. 

Заявление на аккредитацию можно подать лично или через Госуслуги. В последнем случае понадобится электронная подпись. Эльбовская подпись на носителе — подойдёт. 

После получения сертификата на аккредитацию, льготу можно применять сразу, с начала текущего месяца. Дополнительные заявления в налоговую подавать не нужно. 

Как начать применять льготу в Эльбе

Зайти в раздел Реквизиты → Сотрудники и выбрать льготу. 

Честно предупредим: Эльба применяет тариф взносов только ко всему году целиком. Это никак не повлияет на компании, которые применяют льготу с начала года. А вот при переходе в другое время все взносы в текущем году пересчитаются. Сервис будет на бумаге показывать переплату, а чтобы исправить суммы, платёжки придётся редактировать вручную.

Ответы на вопросы слушателей Единого онлайн-семинара 1С (8 апреля 2020). Часть 2.

Согласно п. 3 постановления Правительства РФ от 02.04.2020 №409, срок представления бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2019 год переносится на 3 месяца — до 30 июня 2020 года.

В совместном письме Минфина и ФНС России от 07.04.2020 №07-04-07/27289/ ВД-4-1/5878 @ приведены следующие разъяснения.

По мнению финансового ведомства, продление срока представления бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2019 год распространяется только на налогоплательщиков, которые обязаны представлять свою годовую бухгалтерскую отчетность в налоговые органы в соответствии с подп. 5.1 п. 1 ст. 23 НК РФ.

Такими налогоплательщиками являются организации, у которых отсутствует обязанность представлять годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность, составляющую государственный информационный ресурс бухгалтерской (финансовой) отчетности в соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете», в налоговый орган. Это организации, годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность которых содержит сведения, отнесенные к государственной тайне в соответствии с законодательством РФ, а также организации в случаях, установленных постановлением Правительства Российской Федерации от 22 января 2020 г. N 35.

Для этих организаций днем окончания срока представления обязательного экземпляра отчетности в налоговый орган в 2020 г. является 30 июня 2020 г.

На все остальные организации данный перенос сроков представления бухгалтерской отчетности не распространяется. Они должны ориентироваться на сроки, установленные для представления обязательного экземпляра годовой бухгалтерской отчетности за 2019 год в государственный информационный ресурс бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Согласно п. 5 ст. 18 Федерального закона от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учете», в целях формирования государственного информационного ресурса бухгалтерской (финансовой) отчетности экономический субъект обязан представлять один экземпляр составленной годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности в налоговый орган по месту нахождения экономического субъекта. Обязательный экземпляр отчетности представляется не позднее трех месяцев после окончания отчетного периода.

Согласно пункту 47 Положения по бухгалтерскому учету ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденного приказом Минфина России от 06.07.1999 №43н, если дата представления бухгалтерской отчетности приходится на нерабочий (выходной) день, то сроком представления бухгалтерской отчетности считается первый следующий за ним рабочий день.

Указом Президента Российской Федерации от 02.04.2020 №239 установлены нерабочие дни с 4 апреля по 30 апреля 2020 г.

В связи с этим днем окончания срока представления обязательного экземпляра годовой бухгалтерской отчетности за 2019 год в налоговые органы в 2020 г. является первый рабочий день, следующий за 31 марта 2020 г., определяемый с учетом нерабочих дней, а также переноса выходных дней, предусмотренного постановлением Правительства РФ от 10.07.2019 №875, т. е. 6 мая 2020 г.

Ипотека от 5,6% от Банка ДОМ. РФ в 2021 году, заявка онлайн

Ставка

Первый взнос от 50%

5,6%

Первый взнос от 30% до 50%

5,8%

Первый взнос от 15% до 30%

6,2%

Ставки указаны с учетом скидки для будущих зарплатных клиентов АО «Банк ДОМ.РФ» при подтверждении дохода выпиской из Пенсионного Фонда РФ или для зарплатных клиентов АО «Банк ДОМ.РФ».
Или
При приобретении объекта недвижимости у ГК ПИК и подтверждении дохода выпиской из Пенсионного Фонда РФ при первоначальном взносе от 20%.

Скидки

-0,6 п.п.¹

Будущий зарплатный клиент АО «Банк ДОМ.РФ».
Для заемщиков, которые подтвердили свой доход выпиской из Пенсионного Фонда РФ и в течение 3 месяцев после оформления ипотеки перешли на зарплатный проект АО «Банк ДОМ.РФ»

Зарплатный клиент АО «Банк ДОМ.РФ».
Заемщик должен получать заработную плату на банковский счет в АО «Банк ДОМ.РФ» в течение последних 3 месяцев

-0,4 п.п.²

При подтверждении дохода выпиской из Пенсионного Фонда РФ.
Для заказа выписки из Пенсионного фонда Российской Федерации (форма СЗИ-ИЛС) необходимо иметь подтвержденную учетную запись на сайте государственных услуг. Заказ выписки осуществляется сотрудником Банка

-0,2 п.п.²

При приобретении строительных объектов на проектном финансировании АО «Банк ДОМ.РФ» или у ГК ПИК

¹ Не суммируется с остальными скидками
² Скидки могут суммироваться между собой

Ставка ниже

Внесите единовременный платеж, и скидка к ставке на весь срок кредита составит:

Скидка к ставке при сроке кредита согласно договору
от 5 до 20 лет (вкл.)

Размер единовременного платежа
(от суммы кредита)

Единовременный платеж может быть оплачен до выдачи кредита:

• Заемщиком — в соответствии с условиями кредитного договора

• Юридическим лицом (работодателем или застройщиком) — в соответствии с условиями действующего договора между АО «Банк ДОМ.РФ» и юридическим лицом о компенсации Банку недополученных доходов и получении АО «Банк ДОМ.РФ» от юридического лица информации (в отношении заемщика, с которым предполагается заключение кредитного договора) о компенсации недополученных доходов

Для оплаты единовременно платежа юридическим лицом Вы можете отправить ссылку своему работодателю или застройщику для получения подробной информации: Ставка ниже от АО «Банк ДОМ.РФ»

При покупке недвижимости

Сумма кредита

500 000 — 3 000 000 ₽

Срок кредитования

от 3 до 30 лет

Первоначальный взнос

от 15% стоимости квартиры

Обязательное страхование

Имущественное страхование рисков, связанных с утратой или повреждением приобретаемого недвижимого имущества. В случае приобретения на этапе строительства, имущественное страхование оформляется после завершения строительства.

Страхование по желанию

Личное страхование заемщика не является обязательным. При отсутствии — процентная ставка по ипотеке повышается на 0,7 процентных пункта.

Исправить ставку ПФР на 22% в 1С БП 3.0 – v8PRO.ru

В старых версиях программы Бухгалтерия предприятия 3.0 неправильно считаются налоги, т.к. установлена ставка ПФР 26%, а должна быть 22% (для Организации, применяющие УСН, занятые производством и приравненными видами деятельности). При этом программа не дает изменять тарифы по страховым взносам. Вам нужно или обновить базу 1С на последнюю версию или воспользоваться нашей обработкой.

Где в 1С изменить ставку ПФР на 22%?

Для изменения ставки ПФР в 1С БП 3.0 перейдите в меню «Главное — Налоги и отчеты» и выберите нужную организацию. Перейдите на закладку «Страховые взносы» и выберите нужный тариф страховых взносов. Обратите внимание, что здесь можно лишь выбрать сам тариф, но нельзя посмотреть и поменять проценты по страховым взносам:

 

Чтобы посмотреть ставки по страховым взносам в 1С Бухгалтерия предприятия, редакция 3.0, нажмите на кнопку просмотра (справа от названия тарифа) и перейдите на закладку «Тарифы страховых взносов», и в табличной части увидите с какой даты и какие тарифы действуют:

 

К сожалению, здесь можно лишь посмотреть какие ставки по страховым взносам действуют, но изменить их нельзя, т.к. они заблокированы и недоступны для изменения пользователям и даже администраторам:

 

Где исправить ставку ПФР на 22% в 1С Бухгалтерия предприятия 3.0

Для исправление неверной ставки ПФР с 26% на 22% есть два способа. Первый – это обновить базу 1С БП 3.0 на последний релиз. Но если хотите поменять ставку без обновления программы, то эта обработка поможет Вам. Работает она достаточно просто. Скачиваете обработку и открываете ее в 1С через меню (Файл — Открыть…). Для этого не нужно быть программистом, справится абсолютно любой бухгалтер за 2 минуты.

На экране у вас открывается окно, где нужно выбрать вид тарифа, и установить нужную ставку. Например, ПФР 22%. Нажимаете «Записать новые тарифы»

 

После этого тариф будет изменен и вам останется только перепровести документ с начислением налогов:

 

Страховые взносы на ОМС

Страховые взносы на обязательное медицинское страхование работающего населения

Согласно статье 22 Федерального закона от 29.11.2010 № 326-ФЗ «Об обязательном медицинском страховании в Российской Федерации» обязанность по уплате страховых взносов на обязательное медицинское страхование работающего населения, размер страхового взноса на обязательное медицинское страхование работающего населения и отношения, возникающие в процессе осуществления контроля за правильностью исчисления, полнотой и своевременностью уплаты (перечисления) указанных страховых взносов и привлечения к ответственности за нарушение порядка их уплаты, устанавливаются законодательством Российской Федерации о налогах и сборах.

Главным администратором доходов бюджета Федерального фонда обязательного медицинского страхования от уплаты страховых взносов на обязательное медицинское страхование с 1 января 2017 года является Федеральная налоговая служба, до 1 января 2017 года – Пенсионный фонд Российской Федерации.

Для основной категории плательщиков страховые взносы на обязательное медицинское страхование работающего населения уплачиваются исходя из тарифа страхового взноса в Федеральный фонд обязательного медицинского страхования в размере 5,1%, для «льготных» категорий плательщиков страховых взносов на обязательное медицинское страхование – исходя из пониженных тарифов страховых взносов, установленных статьей 427 Налогового кодекса Российской Федерации.

Плательщики страховых взносов, не производящие выплаты в иные вознаграждения физическим лицам, уплачивает страховые взносы на обязательное медицинское страхование в фиксированном размере. Порядок их исчисления и уплаты установлен статьями 430 и 432 Налогового кодекса Российской Федерации.

По вопросам уплаты страховых взносов на обязательное медицинское страхование работающего населения за отчетные (расчетные) периоды истекшие до 1 января 2017 года следует обращаться в отделения Пенсионного фонда Российской Федерации по месту постановки на учет, после 1 января 2017 года – в налоговые органы по месту постановки на учет.

Страховые взносы на обязательное медицинское страхование неработающего населения

В соответствии с частью 2 статьи 23 Федерального закона № 326-ФЗ годовой объем бюджетных ассигнований, предусмотренных бюджетом субъекта Российской Федерации на обязательное медицинское страхование неработающего населения, не может быть меньше произведения численности неработающих застрахованных лиц в субъекте Российской Федерации на 1 января года, предшествующего очередному, и тарифа страхового взноса на обязательное медицинское страхование неработающего населения, установленного Федеральным законом от 30.11.2011 № 354-ФЗ «О размере и порядке расчета тарифа страхового взноса на обязательное медицинское страхование неработающего населения».

В соответствии с частью 2 статьи 10 Федерального закона № 326-ФЗ порядок и методика определения численности застрахованных лиц, в том числе неработающих, в целях формирования бюджета Федерального фонда, бюджетов субъектов Российской Федерации и бюджетов территориальных фондов устанавливаются Правительством Российской Федерации. Согласно Правилам определения численности застрахованных лиц в целях формирования бюджета Федерального фонда обязательного медицинского страхования, бюджетов субъектов Российской Федерации и бюджетов территориальных фондов обязательного медицинского страхования, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 09.11.2018 № 1337, численность застрахованных лиц, в том числе неработающих, определяется на основе данных персонифицированного учета в сфере обязательного медицинского страхования.

Тариф страхового взноса на обязательное медицинское страхование неработающего населения в субъекте Российской Федерации рассчитывается как произведение тарифа страхового взноса в размере 18 864,6 рубля, коэффициента дифференциации и коэффициента удорожания стоимости медицинских услуг. Указанные коэффициенты определяются согласно приложению к Федеральному закону № 354-ФЗ и ежегодно устанавливаются федеральным законом о бюджете Федерального фонда обязательного медицинского страхования на очередной финансовый год и плановый период.

Главными администраторами доходов бюджета Федерального фонда обязательного медицинского страхования от уплаты страховых взносов на обязательное медицинское страхование неработающего населения являются территориальные фонды обязательного медицинского страхования.

Страхователи для неработающих граждан ежеквартально в срок не позднее 20-го числа месяца, следующего за отчетным периодом, представляют в территориальные фонды обязательного медицинского страхования по месту своей регистрации расчет по начисленным и уплаченным страховым взносам на обязательное медицинское страхование неработающего населения по форме, утвержденной приказом Министерства здравоохранения Российской Федерации от 02.04.2013 № 182н.

В случае неуплаты или неполной уплаты страховых взносов на обязательное медицинское страхование неработающего населения в срок не позднее 28-го числа текущего календарного месяца страхователь самостоятельно начисляет пени на всю сумму недоимки за период просрочки в порядке, установленном статьей 25 Федерального закона № 326-ФЗ.

Пени уплачиваются одновременно с уплатой сумм страховых взносов на обязательное медицинское страхование неработающего населения или после уплаты таких сумм в полном объеме, а в случае их неуплаты страхователями в добровольном порядке территориальные фонды обязательного медицинского страхования обеспечивают их взыскание в судебном порядке.

Ипотека с господдержкой 2020 — Банк ВТБ

Есть ли ограничения по месту регистрации?

Нет. Ипотеку можно оформить в любом ипотечном центре банка. Независимо от места регистрации. Если вы работаете в одном городе, а квартиру покупаете в другом, можно подать документы в том городе, где вы работаете.

Есть ли требования к минимальному стажу?

Общий стаж — 6 месяцев. При этом, если вы недавно меняли работу, дождитесь окончания испытательного срока.

В каких случаях требуются поручители?

Если вы состоите в официальном браке, супруг/супруга является поручителем по кредиту, т.к. вы вместе несёте ответственность за его выплату. Но если вы заключили брачный договор, предусматривающий раздельное владение имуществом, поручительство не требуется.
Поручители могут понадобиться, если вашего дохода не хватает, чтобы получить нужную сумму. Банк учтёт совокупный доход семьи и увеличит сумму кредита. Поручителей может быть не более 3: муж/жена, родители, братья/сёстры, дети.

Могут ли поручители претендовать на долю в квартире?

Только супруг/супруга. Другие поручители участвуют в погашении кредита (если у вас возникнут финансовые трудности), но не имеют права на долю в квартире.

Обязательно ли оформлять квартиру в общую собственность супругов?

Не обязательно, вы можете оформить квартиру на себя. Есть ограничения, только если вы используете материнский капитал — после закрытия ипотеки квартира должна быть оформлена в общую долевую собственность всех членов семьи, включая детей.

Можно ли продать квартиру до погашения ипотеки?

Конечно. Но только по согласованию с банком. Ипотека не повлияет на стоимость квартиры.

Кому принадлежит квартира в ипотеке? Банку?

Нет, вам. Ипотека накладывает лишь некоторые ограничения: вам потребуется согласование банка, если вы хотите сделать перепланировку, продать квартиру или зарегистрировать новых жильцов.

Что будет, если я не смогу выплачивать кредит?

Банк постарается предложить варианты решения проблемы. Например, вы можете воспользоваться ипотечными каникулами.

В какие даты вносить платёж?

Вы можете пополнить счёт в любое удобное время. Списание средств производится со 2го по 5е или с 15го по 18е. Выберите, какой период вам удобнее.

Не могу внести платёж. Что делать?

Позвоните нам по телефону 8 (800) 700-24-10 (звонок по России бесплатный). В будни с 04:00 до 22:00, в выходные с 04:00 до 20:00 по московскому времени. Мы постараемся вам помочь.

У нас трое детей. Куда обращаться, чтобы получить 450 000 ₽ на погашение ипотеки?

В любое из указанных отделений банка.

Страховое бюро штата Мэн: Инструкции для калькулятора ставок

Индивидуальные планы ACA Инструкции по калькулятору тарифов

Бюро страхования создало калькулятор, чтобы вы могли легко увидеть ориентировочную ставку для каждого из отдельных доступных планов. вам и членам вашей семьи (как на Торговой площадке, так и за ее пределами), исходя из вашего статуса курения , , округа , и .

2021 Калькулятор индивидуальной ставки

Как пользоваться калькулятором индивидуального плана медицинского страхования Бюро:

• Введите: количество членов семьи, нуждающихся в страховке, и их округ проживания
• Введите: возраст и статус курения каждого члена семьи в появившейся сетке.
• Щелкните: кнопку «Щелкните здесь, чтобы рассчитать ставки».

** Ориентировочная стоимость страховых взносов, связанных с каждым доступным вам планом, будет подсчитана желтым цветом в крайнем правом столбце.

Если вам нужна помощь с калькулятором, свяжитесь с Кейт Фужер по электронной почте [email protected]. или по телефону 207-624-8432 (телетайп по телефону Maine Relay 711).

ПРИМЕЧАНИЕ. Эти ставки НЕ отражают никаких субсидий.Субсидии доступны только для планов на бирже, доступных на торговой площадке по адресу www.healthcare.gov, и вы сможете оценить это, ответив на несколько вопросов в Интернете.

Важные примечания:

• Не все планы доступны в каждом округе. Если план недоступен в вашем округе, в месячной ставке будет отображаться «N / A», когда вы нажимаете кнопку «Щелкните здесь, чтобы оценить ставки».
• Катастрофические планы доступны только для людей в возрасте 30 лет и младше или для людей, которые имеют право на «освобождение от трудностей или доступности».”
• Семейная франшиза в два раза больше индивидуальной франшизы, а максимальная сумма личных расходов (OOP) для семьи в два раза больше, чем у индивидуальной франшизы. на человека, ограниченный 17 100 долларами на семью на семью в 2021 году (16 300 долларов на семью в 2020 году — 15 800 долларов на семью в 2019 году).

Обратитесь к нашему глоссарию терминов за помощью с определениями, используемыми в тарифных планах и таблицах тарифов.

Статистика базовой линии 2020: нарушение

Команды ранжируются в соответствии с скорректированными верфями .Основываясь на регрессионном анализе, формула Скорректированных ярдов на линии учитывает все отбегающие керри и распределяет ответственность на линию нападения на основе следующих процентов:

• Потери: 120% значение
• 0-4 ярдов: 100% значение
• 5-10 ярдов: значение 50%
• 11+ ярдов: значение 0%

Эти числа затем корректируются в зависимости от падения, расстояния, ситуации, противника и разницы в среднем рывке между дробовиками и стандартными построениями.Наконец, мы нормализуем числа так, чтобы среднее значение в лиге для скорректированных линейных ярдов на перенос было таким же, как среднее значение в лиге для ярдов RB на перенос. Эта статистика объясняется подробнее здесь.

Не скорректированы следующие характеристики для оппонента:

• Ярды РБ : Ярды на перенос раннинбэков этой команды в соответствии со стандартными числами НФЛ.
• Power Success: Процент пробежек на третьем или четвертом ауте на расстоянии двух ярдов или меньше, в которых было выполнено первое касание или приземление.Также включает в себя пробеги по забивным или забиваемым с двух ярдов или ближе линиям. Это единственная статистика на этой странице, которая включает квотербеков.
• Наброшено: Процент пробежек, в которых отбегающий отбивается на линии схватки или за линией схватки.
• Ярды второго уровня: ярдов, которые ранние бэки этой команды зарабатывают на расстоянии 5-10 ярдов от линии схватки, деленное на общее количество бегущих бэков.
• Ярдов открытого поля: ярдов, которые набегающие этой команды зарабатывают более чем на 10 ярдов за линией схватки, разделенные на общее количество выносимых бегунов.

Средние показатели НФЛ для каждого показателя, выделенного красным.

Почему эти рейтинги отличаются от рейтингов команд DVOA за спешку? Среди других причин, они не включают квотербеков или нащупываний, длинные раунды усекаются, и используется другой набор корректировок, пытающихся изолировать линейную игру, а не общее нападение или защиту команды.

Для нападения: Команда с высоким рейтингом в ярдах с регулируемой линией, но с низким рейтингом в ярдах открытого поля, в значительной степени зависит от своей линии атаки, чтобы заставить ход игры работать.Команда с низким рейтингом в ярдах с поправкой на линии, но с высоким рейтингом в ярдах открытого поля, в значительной степени зависит от того, насколько быстро бегает бег на длинных дистанциях, чтобы заставить игру работать. Однако важно понимать, что эти рейтинги лишь отчасти отделяют линию нападения от бегунов . Команда с очень хорошим ранжированием будет казаться выше, независимо от того, насколько плохая их линия, а команда с отличной линией будет казаться ниже, если ранний плохой.

Для защиты: Команда с высоким рейтингом в ярдах с регулируемой линией, но с низким рейтингом в ярдах открытого поля, имеет сильную линию защиты, но ее полузащитники и второстепенные игроки испытывают трудности в преследовании и захвате.Команда с низким рейтингом в ярдах с измененной линией, но с высоким рейтингом в ярдах открытого поля обычно позволяет бегунам пройти линию защиты, но полузащитники и второстепенные игроки хороши в преследовании и отборе мяча. Низкий рейтинг в ярдах с регулируемой линией и высокий рейтинг в ярдах открытого поля часто является показателем схемы защиты 3-4, хотя бывают и исключения.

Синим цветом выделена статистика , что означает защиту прохода. Команды ранжируются в соответствии с Скорректированной частотой мешков, которая дает мешки (плюс преднамеренные штрафы за приземление) за попытку паса с поправкой на падение, расстояние и оппонента.Статистика защиты прохождения объясняется далее здесь. Имейте в виду, что квотербэки несут ответственность за некоторые из своих мешков, и эти показатели не являются чистым рейтингом защиты прохода. Общее количество уволенных может незначительно отличаться от официального результата НФЛ в зависимости от ретроактивных статистических корректировок лиги.

Оценка смертности от COVID-19 в Италии в начале пандемии COVID-19

На рисунке 1 показаны контрфактические прогнозы для всех регионов Италии в 2020 году. Мы строим прогнозы как для SCM (желтый), так и для CGP (зеленый).Для сравнения мы также показываем исторические данные за 2015–2019 годы и их среднее значение (серый цвет), а также смертность в 2020 году после учета зарегистрированных смертей от COVID-19 (черный цвет), то есть общую зарегистрированную смертность за вычетом зарегистрированной смерти от COVID. считать. Мы отмечаем, что методы SCM и CGP тщательно отслеживают данные до пандемии (последний метод разработан для сопоставления с данными до пандемии в точности, как подробно описано в разделе «Методы»), в то время как средние исторические оценки обычно выше. Смертность в Италии была ниже средней в первые 2 месяца 2020 года, вероятно, из-за более мягкого, чем обычно, сезона гриппа.Это несоответствие демонстрирует, почему SCM и CGP обеспечивают более точные контрфакты, чем простая историческая средняя оценка: они учитывают докандемическую смертность в этом году и используют временные корреляции в уровнях смертности, позволяя делать более точные и точные прогнозы, принимая во внимание различные предположения. сделанные этими методами верны. Если наша прогнозируемая избыточная смертность ниже, чем зарегистрированные случаи смерти от COVID-19, мы будем использовать последнее для нашей оценки смертей от COVID-19.Этот выбор дает статистически значимую разницу только для региона Лацио и возрастных групп до 30 лет в нескольких других регионах, но в остальном не влияет на наши выводы сколько-нибудь значимо. На рисунке 1 показано явное превышение показателей смертности над ложными прогнозами после недели, закончившейся 22 февраля, когда в Италии были зарегистрированы первые случаи смерти, связанные с COVID-19. Это превышение в первую очередь наблюдается в северных регионах, которые больше всего пострадали. В оставшейся части этой работы мы сосредоточимся на этих регионах и провинции Бергамо (см. Также исх. ⁴ для более раннего анализа).

Рис. 1: Подтверждение фактов для предпандемических данных.

мы показываем наблюдаемую еженедельную смертность от всех причин за период с 1 января по 27 июня (черный цвет) во всех 20 регионах Италии, а также наш прогноз ожидаемой смертности в отсутствие COVID-19 (условный гауссовский процесс ( CGP) с ошибкой 1 и 2– σ от дисперсии гауссовой модели, т. Е. С доверительным интервалом 68% и 95% соответственно, зеленым цветом и методом синтетических контролей (SCM) оранжевым).Первая зарегистрированная смертность от COVID-19 произошла на неделе, закончившейся 22 февраля (тонкая красная вертикальная линия). Исторические данные за период с 2015 по 2019 год (синий) и соответствующее историческое среднее значение (серый цвет) показаны для сравнения и не подходят для наблюдаемых до пандемии данных. Пунктирно-черной линией мы также показываем наблюдаемую смертность после удаления зарегистрированных смертей от COVID-19.

На рис. 2 мы показываем превышение числа смертей над ожидаемым контрфактическим значением для каждой недели отчетных данных. Мы сосредотачиваемся на нескольких регионах, которые больше всего пострадали от пандемии и которые приводят к наиболее статистически значимым выводам.Рисунок 2a показывает, что дополнительная еженедельная смертность значительно превышает официальную смертность от COVID-19 во всех регионах в начале пандемии. У нас есть доступ только к зарегистрированным случаям смерти от COVID-19 в Бергамо до 1 мая 2020 года (показаны пунктирной розовой вертикальной линией), и, кроме того, мы экстраполируем их в той же пропорции, что и Ломбардия, регион, в котором находится провинция Бергамо. С мая 2020 года предполагаемое превышение меньше, чем сообщалось о смертельных случаях COVID-19 для некоторых регионов, хотя в основном оно все еще соответствует доверительному интервалу 1- σ (68%) наших прогнозов (за исключением Пьемонте и Тоскана).Этого следовало ожидать, поскольку мы отходим от вмешательства (начало пандемии), которое произошло в феврале, контрфактический прогноз становится менее точным и будет в большей степени зависеть от глобального среднего значения. Для этих недель и регионов, когда наш прогнозируемый избыток меньше зарегистрированных смертей от COVID-19, мы будем использовать последнее для оценки показателей летальности и коэффициентов инфицирования (IR). На рисунке 2b показано совокупное превышение смертности по сравнению с общим зарегистрированным количеством смертей от COVID-19 в конце каждой недели.До начала мая 2020 года во всех регионах наблюдается устойчивый рост избыточной смертности. Если мы относим эти смерти к инфекциям COVID-19, это означает, что наиболее пострадавшие регионы, такие как Ломбардия и Эмилия-Романья, вероятно, недооценили смертность в 1,5 раза, тогда как в других регионах, таких как Пьемонте и Тоскана, смертность занижена в 2 раза. В большинстве регионов количество смертей значительно снизилось с мая 2020 года.

Рис. 2: Избыточная смертность по сравнению с зарегистрированными случаями смерти от COVID-19 в регионах Северной Италии и провинция Бергамо.

( a ) Превышение еженедельных смертей и ( b ) совокупное избыточное количество смертей сверх прогнозируемого контрфактического значения по сравнению с зарегистрированными случаями смерти от COVID-19 (выделено розовым цветом) за период с 23 февраля (доступные данные COVID-19 ). Оценки как метода синтетических контролей (SCM, оранжевый), так и условного гауссовского процесса (CGP, зеленый) совпадают с контрфактами. Мы показываем 1 и 2– σ ошибку (68% и 95% доверительный интервал) из дисперсии гауссовой модели. Мы обнаружили, что количество смертей от COVID-19 занижается по множеству факторов для каждого периода и каждого региона.Мы экстраполируем избыток данных после 27 июня, который является последней неделей с доступными данными об общей смертности (пунктирно-черная линия), с помощью пунктирных линий. Для этого после 27 июня мы делаем консервативное предположение о том, что зарегистрированные случаи смерти от COVID-19 точны и учитывают превышение смертности над прогнозируемыми тенденциями.

На рис. 2 и 3, мы экстраполировали нашу оценку превышения с 27 июня по 5 сентября. Поскольку количество предполагаемых дополнительных смертей согласуется с зарегистрированными случаями смерти от COVID-19 за последние 8 недель для всех регионов (кроме Пьемонте и Тоскана), мы предполагаем, что еженедельная избыточная смертность такая же, как и зарегистрированные случаи смерти от COVID-19 для экстраполяции после 27 июня.Исходя из этого, мы оцениваем, что количество смертей от COVID-19 в Италии составляет от 59000 до 62000 по состоянию на 9 сентября 2020 года, что более чем в 1,5 раза превышает официальное число. В оставшейся части статьи мы будем использовать эту экстраполяцию для оценки возрастных и популяционных коэффициентов летальности и IR.

На рис. 3 мы показываем избыточную смертность для разных возрастных групп с интервалами в 10 лет в возрасте старше 40 лет. Мы находим некоторое согласие между предполагаемым превышением и зарегистрированными случаями смерти от COVID-19 в возрасте до 70 лет, но наблюдаем значительная и увеличивающаяся разница для старших возрастных групп.Это, по-видимому, предполагает, что тестирование и, следовательно, вероятно, лечение были более полноценными для младших возрастных групп.

Рис. 3: Возрастное распределение избыточной смертности.

То же, что и на рис. 2б, но для разных возрастных групп. Мы обнаружили статистически значимое превышение зарегистрированных смертей от COVID-19, которое увеличивается с возрастом.

Отнесение избыточных смертей к COVID-19

Чтобы подтвердить предположение о том, что избыточные смерти являются следствием пандемии, мы устанавливаем корреляцию между ежедневными избыточными смертями по сравнению с контрфактическими и официальными смертями от COVID-19 с помощью регрессионного анализа: мы выполняем двухпараметрическую аппроксимацию избыточных смертей, позволяя масштабировать и сдвигать официальные смерти.Мы делаем вывод о временной задержке и амплитуде этого соответствия, минимизируя χ ² . Мы обнаружили, что наилучшее соответствие получается для временного лага -6 дней для Ломбардии, -7 дней для Эмилии-Романьи, -8 дней для Пьемонте и -6 дней для Марке. Предполагаемые амплитуды колеблются от 1,2 до 1,6. Мы приводим цифры и детали для этого анализа в дополнительном материале. Учитывая, что в обоих наборах данных указывается день смерти, а не день отчета, предполагаемые временные лагы предполагают, что официальная смертность от COVID-19 отстает от общей смертности.Одной из возможных причин этого может быть то, что лечение в больнице откладывает смерть в среднем на несколько дней. Увеличение количества тестов со временем также может вызвать такое поведение.

Однако корреляция не является причинно-следственной связью, и приписывание избыточной смертности COVID-19 по-прежнему является сильным предположением. Следовательно, мы обсуждаем возможные предостережения. COVID-19 оказал огромное давление на медицинскую систему и социальные службы Италии. Это могло привести к гибели людей, которых в противном случае можно было бы предотвратить, из-за чего мы переоценили количество смертей от COVID-19.Однако давление на медицинскую систему носит региональный характер и, вероятно, устойчиво для регионов с низким числом официальных смертей от COVID-19, таких как Пьемонте и Лигурия. Вместо этого мы постоянно находим подобное и очень большое превышение смертности над официальными подсчетами во многих регионах Италии, которое, по-видимому, не зависит от того, насколько сильно пострадал регион (см. Рис. 2b).

Временная тенденция также дает аналогичный аргумент: социальные и медицинские системы должны нормально функционировать на самых ранних стадиях пандемии и испытывать повышенный стресс по мере увеличения числа инфекций.Мы видим, что доля смертей, пропущенных из-за зарегистрированных смертей от COVID-19, является самой высокой на ранней стадии и уменьшается по мере увеличения числа зарегистрированных инфекций. К концу апреля 2020 года количество зарегистрированных смертей от COVID-19, наконец, сравняется с предполагаемым дополнительным количеством смертей. Мы показываем это на рис. максимальное количество госпитализаций до 18 апреля 2020 г.).

Рис. 4: Доля пропущенных смертей с течением времени.

Для периода пандемии мы показываем за неделю долю пропущенных смертей (зеленый цвет) с соответствующим 1- σ (68% ДИ), оцененным на основе дисперсии гауссовой модели, количество госпитализаций (нормализованное с помощью максимальная еженедельная госпитализация до 18 апреля 2020 года, оранжевым цветом) и количество проведенных тестов (нормированное как доля тестов, проведенных на неделе 11–18 апреля 2020 года, синим цветом). Мы обнаружили, что доля пропущенных пациентов снижается по мере увеличения количества тестов, в то время как количество госпитализаций оставалось стабильно высоким в течение последних 4 недель.

Наша гипотеза заключается в том, что превышение числа смертей по сравнению с официальными случаями смерти от COVID-19 в первую очередь связано с отсутствием тестирования на начальных этапах пандемии. На рис. 4 мы также показываем количество тестов, проводимых каждую неделю, в виде доли тестов, проведенных за неделю с 11 апреля 2020 года. Тенденция подтверждает наше утверждение о том, что с увеличением количества тестов по мере развития пандемии зарегистрированные смертельные случаи из-за COVID-19 медленно догоняет истинную текущую смертность, и возросшее давление на медицинские системы не оказало статистически значимого влияния на смертность.

Есть также аргументы, свидетельствующие о том, что мы, возможно, недооценили уровень смертности от COVID-19. Италия находится под изоляцией с 9 марта 2020 года, что могло снизить количество смертельных случаев из-за других распространенных причин, таких как дорожно-транспортные происшествия и несчастные случаи на производстве или преступная деятельность. Это можно изучить, наблюдая корреляцию уровня смертности с данными карантина в регионах с незначительной инфекцией или без нее, таких как Южная Италия. Есть несколько регионов, в которых не наблюдается избыточной смертности, но ни в одном из них не наблюдается дефицита смертности после 9 марта 2020 года, поэтому мы предполагаем, что этот эффект незначителен, особенно для возрастных групп старше трудоспособного возраста.

Смертельные случаи и IRs

Установив, что наблюдаемые дополнительные смертельные случаи могут быть разумно отнесены к COVID-19, мы можем использовать наши оценки и неопределенности в отношении избыточной смертности из контрфактов CGP и SCM для расчета показателей смертности и доли инфицированных в Италии. регионы. На левой панели рисунка 5 показаны PFR в разных возрастных группах, общее количество смертей с избыточной смертностью, связанных с COVID-19, как доля населения. Мы находим резкую возрастную зависимость PFR: в провинции Бергамо, 1.89%, 4,84% и 11,06% всего населения в возрастных группах 70–79, 80–89 и 90+ соответственно умерли. Для всего населения PFR составляет 0,57% (и аналогично 0,29% в Ломбардии). Поскольку PFR соответствует IFR, если фракция заражения равна 1 (максимально возможная), мы ожидаем, что эти числа будут наиболее консервативными нижними пределами для (зависящего от возраста) IFR (Таблица 2).

Рис. 5: Показатели смертности для разных возрастных групп и регионов.

(слева) Коэффициент смертности населения (PFR) по совокупным оценкам, деленный на население региона.(В центре) Нижние границы коэффициента летальности от инфекций (IFR) с использованием максимального числа положительных результатов теста (TPR) в качестве верхнего предела для фракции инфицирования. (Справа) Оценки истинного IFR при нормализации возрастной группы 70–89 к IFR Diamond Princess (заштриховано синим цветом, с соответствующей оценкой ошибки Пуассона). Мы также показываем оценки Verity et al. ⁵ с соответствующим (68% ДИ). в пурпурном, что дает менее резкую зависимость от возраста. В центре и на правой панели серые линии представляют собой средневзвешенные оценки для IFR с полосами взвешенного стандартного отклонения 1 сигма.Горизонтальные линии представляют собой усредненный по возрасту IFR для всего населения. Планки погрешностей для всех регионов и возрастных групп составляют ошибку 1- σ (68% ДИ) из дисперсии гауссовой модели в сочетании с ошибками Пуассона, основанными на количестве смертей, которые различаются для каждого региона и возрастной группы. На всех панелях мы расположили точки в шахматном порядке по горизонтали для каждой возрастной группы для лучшей наглядности.

Нижние пределы IFR

На центральной панели рис. 5 показаны нижние границы IFR.Для оценки IFR из PFR требуется IR населения. Здесь мы используем показатель положительности тестов (TPR) — долю положительных тестов от общего количества, как оценку доли инфицированного населения. Из-за отсутствия тестирования и критерия, в первую очередь, тестирования людей с симптомами, это должно быть верхней границей IR на ранних стадиях пандемии. Для каждого региона мы используем максимум совокупного TPR, рассчитанный до 5 сентября, в качестве нашей оценки IR. Это должен быть верхний предел для IR и, следовательно, давать консервативную нижнюю границу для IFR.Мы также предполагаем, что это соотношение не зависит от возраста в каждом регионе ⁵ . Усредненные по возрасту нижние границы для IFR показаны в таблице 1 с наиболее надежной оценкой 0,73 ± 0,08% нижней границы IFR из Ломбардии, что соответствует нижней границе 0,57% из провинции Бергамо.

Таблица 1 Расчетные показатели смертности, инфицирования (IR) и смертности от инфекций (IFR).

IR и IFR, откалиброванные на Diamond Princess

PFR также можно комбинировать с независимой оценкой IFR для получения IR с соотношением IR = PFR / IFR.На момент написания единственным большим набором данных с полным тестированием и, следовательно, объективной оценкой IFR, является круизный лайнер Diamond Princess (DP). Для нашего анализа мы предполагаем, что зависимый от возраста IFR не зависит от местоположения: мы учитываем возрастные различия, но не учитываем другие различия между DP и итальянским населением в той же возрастной группе, такие как сопутствующие заболевания, различия в дозах или состояние здоровья. доступ к уходу.

Последняя смерть на судне была зарегистрирована 18 апреля 2020 года, и 11 из 330 случаев заражения DP в возрастной группе старше 70 лет закончились смертельным исходом (для некоторых погибших нет информации о возрасте).Это приводит к тому, что IFR для этой возрастной группы составляет 3,3%, и мы предполагаем распределение Пуассона для оценки ошибок. Распределение населения этой возрастной группы по DP составляло 80% в возрасте 70–79 лет и 20% в возрасте старше 80 ⁶ . Для каждого региона Италии мы повторно взвешиваем население для соответствия этому возрастному распределению и, следовательно, сопоставляем взвешенный по возрасту IFR с DP в возрастной группе 70–89 лет. Комбинируя это с соответствующим PFR, мы можем оценить IR для этой возрастной группы. Затем, исходя из предположения, что IR не зависит от возраста, мы можем объединить этот расчетный IR с наблюдаемым PFR для других возрастных групп, чтобы получить IFR для всех других возрастных групп (Таблица 1).IR варьируется от 4% до 29% (15–52% 95% ДИ) в Ломбардии и 72% (36–100% 95% ДИ) в провинции Бергамо. Во всех случаях расчетное среднее IR ниже верхнего предела, установленного максимальным TPR.

Зависимость IFR от возраста

На правой панели рис. 5 показана наша оценка этих оценок IFR, привязанных к DP. Поскольку мы делаем предположение о постоянном IR для всех возрастных групп, мы сосредотачиваемся на регионах с высоким IR (> 10%), где эти предположения с большей вероятностью верны. Наиболее надежные данные поступают из Ломбардии и Бергамо, поскольку они почти полные, после пика и имеют большое количество статистических данных с небольшими ошибками.Зависимый от возраста IFR колеблется от менее 0,04% для возрастов до 50 лет до 2,5%, 7,24% и 20% для возрастов 70–79, 80–89 и старше 90 лет, соответственно (Таблица 2). Это в целом согласуется с оценками из провинции Хубэй в Китае, но предполагает более резкую возрастную зависимость, как показано на рис. 5 для Verity et al. ^3,5,6,7,8 . анализ. Хотя общая амплитуда наших оценок IFR привязана к DP, относительная возрастная зависимость — нет.

Таблица 2 Распределение летальных исходов по возрасту и коэффициенты смертности от инфекций (IFR).

Отслеживает общий коэффициент смертности за год IFR

В таблице 2 мы перечисляем общий коэффициент смертности за год (YMR), то есть долю населения, которая в среднем умирает в течение года для каждой возрастной группы и региона. Мы делаем интересное наблюдение, что YMR отслеживает IFR для возраста старше 60 лет в пределах 20% для разных регионов Италии. Одним из возможных объяснений этой тенденции может быть то, что YMR учитывает различную распространенность сопутствующих заболеваний среди разных групп населения и возрастов.Многие сопутствующие заболевания, снижающие общую продолжительность жизни, также могут привести к повышенному риску смерти от COVID-19. Мы обнаружили, что это наблюдение справедливо и в других местах, например, в Нью-Йорке, где YMR населения составляет 0,62%, и в Соединенном Королевстве ⁹ . Это число похоже на IFR Нью-Йорка, рассчитанное на основе объединения данных IFR в зависимости от возраста из Италии, и согласуется с нижней границей в 0,49% IFR, оцененной независимо от итальянских данных — путем объединения 0 для NYC COVID-19 PFR.286% по состоянию на октябрь 2020 года, с максимальным TPR 0,58%, который был достигнут в апреле 2020 года. Аналогичным образом, по состоянию на 22 апреля 2020 года с 9900 подтвержденными случаями смерти этот IFR в 0,62% предсказал 19,3% IR. Это хорошо согласуется с тогдашней оценкой IR 23,2% для населения Нью-Йорка и 16% IR для возрастной группы старше 65 лет по результатам серопозитивных тестов ¹⁰ . Еще одно интересное наблюдение заключается в том, что возрастной YMR также соответствует доле смертей в разных возрастных группах. Доля YMR прогнозирует уровень смертности от COVID-19 в возрастных группах 45–64, 65–74 и старше 75 лет на уровне 19%, 18% и 55% соответственно ¹¹ .Это согласуется с текущими официальными показателями смертности от COVID-19 в Нью-Йорке: 22%, 24% и 50% ¹¹ . Эти цифры соответствуют более высокой доле смертей среди более молодого населения, которая наблюдается в США по сравнению с некоторыми регионами Италии, такими как Ломбардия, где только 8% смертей приходится на возрастную группу <65 лет.

PFR Круглый стол по стратегиям хеджирования и выкупа 2020/21

Сообщения о прекращении действия долгосрочного соглашения о покупке электроэнергии инвестиционного уровня, урегулированного на сборной шине, могли быть немного преувеличены.

Такие контракты все еще существуют, если вы знаете, где их искать. Ибо не всегда верно, что коммунальные компании с комфортом превысили требования своих государственных стандартов портфеля возобновляемых источников энергии. Кроме того, на некоторых обслуживаемых территориях ветровая и солнечная энергия в любом случае могут быть самым дешевым вариантом замены угольных электростанций, которые должны быть выведены из эксплуатации. Некоторые разработчики даже считают, что по-прежнему стоит попытаться спорить с непокорным предприятием, обслуживающим нагрузку, до того, как государственная комиссия по коммунальным предприятиям установит цену на PURPA PPA, позволяющую избежать затрат.

Но даже если бы долгосрочная утилита PPA полностью исчезла, есть люди, которые не оплакивали бы ее кончину.

Потому что, отработав свои носки, чтобы получить один из этих контрактов, разработчики могут задаться вопросом, стоило ли оно того. В наши дни торги в запросах предложений настолько конкурентны, что они могут уйти с менее чем 20 долл. США за МВтч. Разработчики проектов возобновляемых источников энергии годами говорили PFR, что они действительно хотели бы полностью стать коммерсантами.Они верят в свой продукт и настроены оптимистично на рынке.

Единственная загвоздка в том, что им нужно финансирование, особенно налоговый капитал, и они, как правило, не получат его без некоторых сокращенных денежных потоков. Не на этом рынке.

Контракты на разницу, свопы различных вариантов, минимальные и максимальные цены, страховые продукты, материнские гарантии и аккредитивы — все это было введено индивидуально или совместно, в попытке преодолеть разрыв между желаниями разработчиков. — и чего хотят инвесторы и кредиторы в области налогообложения капитала — уверенность.Результатом является порой ошеломляющий набор финансовых продуктов, каждый из которых перекладывает риск с одной стороны на другую. Когда работает — отлично. Каждый получает то, что хочет. Но когда не получается … катастрофа!

Итак, чтобы углубить наше понимание преимуществ и недостатков передовых стратегий хеджирования и отгрузки, PFR собрал группу опытных участников рынка, чтобы поделиться своими взглядами и мнениями, а также о последних тенденциях и инновациях в этой области. оживленное обсуждение.

Наслаждайтесь!

Ричард Меткалф

Редактор

PFR: Традиционные PPA для коммунальных предприятий в последние годы получить труднее, а это означает, что спонсоры все чаще обращаются к пунктам торговли сырьевыми товарами, чтобы получить мощные хеджи. Какие ключевые факторы следует учитывать при выборе продукта хеджирования с точки зрения покрываемых рисков, таких как базис, погодные условия, контрагент и кредит?

Эмили Вангерман, Lightsource BP: У нас все еще довольно сбалансированный портфель.Торговец — отличная возможность увеличить свой доход и получить выгоду от общей клиентской базы. С другой стороны, у нас все еще есть единорог 20-, 25-летних PPA с коммунальными услугами. Для нас важно поддерживать баланс в нашем портфеле.

Также наблюдается значительный рост торговых видов продукции. Мы говорим о торговце, но на самом деле то, о чем вы только что спросили — живые изгороди и тому подобное — на самом деле не купец. Есть разница между настоящим торговцем и краткосрочным контрактом, хеджированием или чем-то подобным.

Для нас ключевыми рисками, которые мы видим в отношении контрагента, являются его кредитное качество и срок сделки. По мере того, как мы приближаемся к более короткому сроку, мы сталкиваемся с риском иметь возможность финансировать и иметь ограниченный налоговый капитал на рынке. Собираются ли инвесторы в налоговый капитал использовать хеджирование на 12 лет или 10 лет? Или они захотят получить 25-летний PPA?

Затем, как вы упомянули, есть сам продукт. Каждый раз, когда вы переходите от сборной шины к PPA или контракту с концентратором, вы собираетесь ввести этот базовый риск, который не обязательно относится только к этим типам продуктов.Даже виртуальный PPA или физический PPA несут этот базовый риск.

Джон Биллс, Кантор Фицджеральд: Я согласен. С нашей точки зрения, мы фокусируемся на отдельных частях структуры капитала и на том, что им может понадобиться. В той мере, в какой это касается налоговой справедливости, как отметила Эмили, это традиционно важные аспекты. Мы также смогли структурировать сделки, основанные на гарантиях материнской компании, аккредитивах и других формах защиты, которые гарантируют, что налоговая справедливость не окажется в ситуации, в которой они не хотят быть, в отношении оспариваемых возможностей. для предоставления налоговых льгот или получения инвестиционных налоговых льгот.

Таким образом, мы действительно сосредотачиваемся на том, что необходимо для данной сделки, чтобы она работала, и мы не боимся структурировать что-то, что не имеет этого традиционного PPA, или где ваш корпоративный PPA имеет базовый риск, или у вас есть более короткий срок живая изгородь. Как вы все еще находите способ получить достаточный капитал от инвесторов, уплачивающих налоги, чтобы сделка заработала? Как сделать так, чтобы это соответствовало профилю риска и прибыли для инвесторов в акционерный капитал, которые являются частью структуры капитала?

Затем, в той степени, в которой может быть задействован этот долг — обычно не в сделках с ветряной или солнечной батареей, а в хранилище аккумуляторов, где он может быть автономным и неспособным повысить налоговую справедливость — как вы думаете о том, что может понадобиться кредиторам в этом? сценарий?

Таким образом, безусловно, покрывая кредитный риск контрагента в этом отношении, базовые риски, погодные риски и т. Д., являются частью уравнения, которым нужно управлять, а также управлять им для разных классов инвесторов.

Джефф МакОлай, Energetic: Я определенно согласен с темами, выделенными здесь. В Energetic Insurance мы фокусируемся на кредитном риске контрагента, который проявляется в разных местах. Долги и, в частности, налоговая справедливость в наши дни заставляют задуматься о тех требованиях, которые вы должны видеть в контрагенте.

Конечно, коммунальные услуги в некоторых случаях уже не такие, как раньше.На Западном побережье было несколько паникеров. Неясно, означает ли это: «Уф! Мы прошли через это, кредит на коммунальные услуги абсолютно неоспорим », и вот что это доказало, или:« Ух ты! Мы подошли очень близко — я не знаю, как это будет дальше происходить ».

Как и CCA [агрегаторы выбора сообщества] — это своего рода новое животное, и существует большая неопределенность в отношении того, как обращаться с кредитом CCA. Так что даже на этом традиционном уровне полезности есть некоторые вопросительные знаки.

Затем, очевидно, за последнее десятилетие произошло огромное количество корпоративных PPA.Контракты на разницу заключаются с очень крупными, очень искушенными покупателями. Мы видим, как выполняются многие из этих крупных обязательств по закупке 100% возобновляемой энергии, и теперь их уже не так много. Сколько раз вы сможете перейти на 100% возобновляемую энергию?

Сейчас мы видим, что эти крупные технологические компании, первопроходцы, Walmart , Amazon , Facebook , Google , Apple , все они продвигают эти требования через свои поставки. цепочка, что означает менее кредитоспособные контрагенты.Мы наблюдаем сжатие сроков подписания PPA. Итак, все сводится к следующему: как сделать так, чтобы финансистам было комфортно с некоторыми из этих рисков?

Финансирование проектов, как мы все знаем, связано с распределением рисков. Поэтому мы ищем творческие способы помочь людям заполнить пробелы и получить финансирование для этих сделок.

Ян Кюлерье, White & Case: К тому времени, когда юристы участвуют, зачастую предварительные обсуждения и структурирование, возможно, уже произошли, что ограничивает возможности.Итак, я реагирую на то, что вижу на моем столе, и все эти обсуждения уже произошли. Что я действительно вижу, так это то, что часто возникает противоречие между тем, что спонсоры оставляют для себя в качестве прибыли в балансе того, какая часть данного проекта будет коммерческой, и сколько уже будет выделено на долгосрочные цели. контракты. Затем другая напряженность связана с условиями того, что будут требовать кредиторы или финансирующие стороны, чтобы настоять на том, чтобы этот риск был хеджирован, или этот риск.

Если есть корпоративные игроки, их интересы и требования будут сильно отличаться. Какую историю они могут рассказать своим акционерам? Как они собираются это представить? Какой уровень сложности?

Риск контрагента, как все говорили, ограничивает возможности, доступные некоторым игрокам на рынке.

B ills, Кантор Фицджеральд: По этому последнему пункту и тому, что Джефф упоминал ранее о CCA в Калифорнии, а также коммунальных предприятиях и, возможно, других организациях в Калифорнии, которые желают заключать контракты на достаточность ресурсов, мы сделали серия транзакций на стороне долга в Калифорнии, которые включали CCA, в некоторых случаях без рейтинговой оценки, в некоторых случаях с теневыми или частными рейтингами, в некоторых случаях с государственными рейтингами.Поэтому мы потратили много времени на обучение и привлечение кредиторов, которые были с ними незнакомы, а также на работу с рисками, связанными с крупными коммунальными предприятиями, у которых в прошлом, возможно, были некоторые сложные кредитные точки, и с другими типами организаций.

Вселенная кредиторов смещается в сторону от сделок PJM Interconnection и пытается найти другие существующие сделки. Мы помогаем им упаковать этот риск, и нам это удалось в Калифорнии, а теперь и в ERCOT, и мы имеем больше на обоих этих рынках.

Итак, как с точки зрения типа контрактов, так и с точки зрения контрагентов, в наборе инструментов есть много инструментов, и мы пытаемся обеспечить их использование на рынках, которые находятся за пределами PJM по термической стороне.

Wangerman, Lightsource: Я часто борюсь с постоянно ужесточающимися ограничениями налоговой справедливости по сравнению с быстрым ростом спроса со стороны покупателей, которые также требуют более жестких условий контрактов. Даже в ситуациях, когда покупатель имеет высокую кредитоспособность, экономичность проекта сильна, а условия контракта на поставку адекватны, налоговая справедливость может решить не инвестировать, потому что они чувствуют себя чрезмерно взвешенными на этом конкретном рынке.Поскольку существует ограниченная налоговая справедливость, это означает, что мы вряд ли продолжим этот проект, даже если он может и должен быть построен.

Интересно, сколько денег приносит хвост, который виляет собакой. Очевидно, что это большая часть роста возобновляемых источников энергии, но это интересный компонент. Итак, мы стремимся работать с такими людьми, как Джон, которые готовы пойти на немного больший риск, или людьми, такими как Джефф, которые действительно могут снизить риск и помочь нам расширить возможности.Поскольку существует такой большой интерес, вопрос действительно заключается в том, сможете ли вы профинансировать проекты в конце концов.

Когда речь идет о корпорациях, вы абсолютно правы, что здесь есть разные типы интересов. Обычно они не любят долгосрочные контракты. Им не нужен операционный риск. Таким образом, вы должны проявить творческий подход к заключению контракта, чтобы решить эту проблему, и к своему финансированию. Финансирование должно стать более комфортным с большим коммерческим риском, потому что это всего лишь будущее рынка.

Карлос Мендес, Crayhill Capital: Я согласен со всем, что говорит комиссия. Проблемы, связанные с финансированием этих инвестиций, носят очень структурный характер. Федеральная субсидия ИТЦ на возобновляемые источники энергии влияет на все, начиная от того, как в конечном итоге финансируются проекты, на размер доступных заемных средств, на сроки такого финансирования и так далее. Я думаю, что рынок будет хорошо обслуживаться альтернативными контрактами на поставку и финансовыми хеджами мощности, которые уменьшают зависимость от субсидий.

PFR: Какие выгоды дает замена PPA хеджированием мощности?

Mendez, Crayhill: Наша перспектива заключается как в финансировании капитала для развития проекта, так и в качестве владельца объектов солнечной энергетики в масштабах коммунального предприятия. В регионах присутствия МРК; PJM, CAISO и, в меньшей степени, MISO, анализ рентабельности хеджирования по сравнению с PPA сильно различается.

Например, в среде электрической нагрузки, где преобладают возобновляемые источники энергии и существует кривая производства электроэнергии в форме утки, например, в Калифорнии, ликвидность, структура, срок, период (пятидневный или семидневный) и, в конечном итоге, цена, совершенно разные по сравнению с рынками, на которых нет дисбаланса между пиковым спросом и производством возобновляемой энергии.

Напротив, в Новой Англии наблюдается лишь незначительный дефицит выработки электроэнергии. Спрос характеризуется необходимостью устранять периодические перебои, вызванные такими событиями, как плановое техническое обслуживание электростанции и разовые потребности крупных потребителей электроэнергии. В MISO существует еще один сценарий, при котором существует фундаментальная потребность в дополнительных мощностях по производству электроэнергии, и поэтому с экономической точки зрения проводится меньшее различие между традиционной и возобновляемой генерируемой электроэнергией.

Наши недавние разговоры с крупнейшими поставщиками хеджирования в США подтверждают, как эти преобладающие региональные рыночные условия влияют на структуры хеджирования. Например, в четвертом квартале 2020 года хеджирование на двенадцать лет было легко доступно в MISO, в то время как в CAISO было меньше возможностей с аналогичной экономикой для того же срока контракта. Мы ожидаем, что доступность и структура хеджирования будут меняться от квартала к кварталу, поскольку эти региональные рынки продолжают быстро развиваться.

Еще один аспект, о котором следует помнить, заключается в том, что контрагенты по хеджированию являются маркет-мейкерами, и их способность компенсировать риск любого конкретного контракта еще одной стороне сильно варьируется от одного поставщика хеджирования к другому. На небольших рынках хеджирования возобновляемых источников энергии существует большая разница в доступных условиях контрактов среди любой группы контрагентов по хеджированию в зависимости от их конкретного доступа к ликвидности. Это еще одно соображение, когда вы имеете дело с искусством возможного.В конечном итоге нельзя полагаться ни на одного контрагента.

В частности, преимущества, которых наша фирма пытается достичь с помощью этих продуктов хеджирования, восходят к тому, что говорила Эмили; Финансируемый солнечный проект, который может удовлетворить растущий промышленный спрос на контракты на электроэнергию на срок от трех до пяти лет. Продукты хеджирования могут заполнить пробелы в потреблении конкретной солнечной электростанции и полностью исключить необходимость в долгосрочных негибких PPA. Это может означать, что солнечный проект может быть менее финансируемым, что приведет к менее выгодному, более низкому долгу и менее благоприятному налоговому равенству, но эта неэффективность потенциально может быть компенсирована более высокими чистыми доходами от более высоких цен на электроэнергию, связанных с более краткосрочными соглашениями о электроэнергии.Это цель.

Очевидно, что мы не можем реализовать планы отвода с скользящим хеджированием с каждым активом отдельного поколения, но мы стремимся к дальнейшему изучению этого подхода, когда это возможно. Мы считаем, что по мере того, как продукты хеджирования станут более гибкими и широко доступными, такой подход к продаже электроэнергии для солнечных электростанций станет более распространенным и принесет пользу конечным потребителям.

PFR: А какие стратегии хеджирования наиболее популярны?

Wangerman, Lightsource: Существует разница между финансовым хеджированием и физическим хеджированием.Есть разница между виртуальным PPA, который на самом деле является финансовой транзакцией, и физическим PPA.

Если мы действительно говорим только о живых изгородях, то для нас самое главное — как долго мы можем их растянуть. Какой тенор?

Что касается генерации прокси, они вводят такие вещи, как PPA генерации прокси, и это входит в страховые продукты, о которых, вероятно, может рассказать Джефф.

В конце концов, что делают эти разные транзакции? Хеджирование перекладывает почти весь операционный риск на продавца.У вас есть обязательства, основанные на физической или финансовой доставке, которые основаны на вашей реальной форме. Таким образом, это представляет большой риск с этой стороны. С другой стороны, если вы делаете что-то вроде PPA прокси-сервера, это действительно ограничивает этот риск.

Да, он по-прежнему основан на генерации прокси, и вы сравниваете его, и вы принимаете конкретный дизайн этого сайта. Вероятно, это уникально для разработчика: мы несем большой риск, просто берясь за дизайн на ранней стадии, когда мы вводим такие вещи, как хеджирование и прокси-генеральные PPA.С физическим PPA или даже финансовым PPA вам действительно не нужно выбирать 90% дизайна до самого конца процесса. Но с такими типами контрактов вы начинаете очень рано.

Итак, я думаю, это зависит от того, что вы называете хеджированием — действительно ли мы говорим о традиционных хеджах, или мы говорим о вещах, которые хеджируют риск, но больше похожи на прокси-ген PPA, который немного уравновешивает риск более? Он вводит различных контрагентов, что очень удобно для нас, поэтому он открывает рынок и уравновешивает истинное хеджирование, которое создает большой риск формы.

McAulay, Energetic: Наши друзья из REsurety с их прокси-обменом доходов, по крайней мере, с другой стороны, считают это очень популярным.

Контракт на разницу во многих отношениях соответствует требованиям, и поскольку именно корпоративный контрагент, если он имеет высокий рейтинг, решает вашу проблему. Но во многих случаях, как упоминал Карлос, вам необходимо создать хеджирование с крупными банками или крупными нефтяными компаниями. Итак, между этими двумя есть игра, и мы видели пару разных структур.Но даже если у вас есть хедж-провайдер, это обмен. Они оборачиваются, а на другой стороне есть другой контрагент. У нас были проекты, в которых разработчик говорил: «Нет, я не против риска контрагента. У меня есть эта преграда ». Затем поставщик хеджирования звонит нам и говорит:« Эй, у меня есть этот перекупщик, не могли бы вы помочь мне с их кредитом? »Так что все просто меняется.

Затем мы влезаем в несоответствие контрактов. Кто и какую часть риска несет? Форма, объем, основа, все, что было сказано.

Так где же все закончиться? В конечном итоге он пытается получить финансирование для проекта, и здесь есть компромисс. Какие инструменты защиты от рисков необходимо использовать для получения финансирования? Иногда это двоичная, а иногда скользящая шкала, что означает, что, если я немного лучше покрою этот риск, я смогу получить доступ к более низкой стоимости капитала. В этот момент вы выбираете компромисс между стоимостью продукта для управления рисками (хеджирование, страхование или иное) и стоимостью капитала.

Чаще всего недооценивают время и сложность.У каждого есть поле в модели электронной таблицы, ячейка для стоимости капитала или стоимости хеджирования, минимальной цены или торгового хвоста. Ни у кого нет рамки в их модели, в которой говорится: «Что произойдет, если эта штука взорвется через шесть месяцев, потому что срок, который я получил в ноябре, не соответствует марту?» Или просто сложность. Вы построили эту красивую башню из взаимосвязанных контрактов, а затем вы идете, чтобы получить ее, и банк спрашивает: «Что это, черт возьми?» Или коммерческий исполнитель говорит: «Как мне передать это на свой счет?»

На самом деле я делаю противоположное тому, что отвечу на ваш вопрос, который не говорит о вещах, которые наиболее популярны.Но сейчас мы получаем эти сложные структуры, и для того, чтобы заставить их работать, нужно их повторно упростить или объединить вместе, чтобы у вас был четкий пакет для возврата для финансирования.

Bills, Cantor Fitzgerald: Если говорить о популярном, я думаю, что красота всегда в глазах смотрящего. Что мы сделали, так это из-за значительного увеличения масштаба, огромного увеличения количества поступающих ветряных, солнечных батарей и батарей, вселенная покупателей в них должна быть в состоянии принять на себя немного больший риск, чем они » Традиционно принято.

Стратегический покупатель может быть гораздо более склонен заключить виртуальный PPA или предоставить родительскую гарантию и построить эти коммерческие, очень привлекательные, дорогие, «популярные» хеджирования, потому что они имеют хорошую цену, потому что они прямые конечные пользователи, которым нужен этот возобновляемый продукт, и мы это видим.

У нас есть филиал, который занимается консалтингом в рамках Amerex Energy Services в Канторе, и у него более тысячи клиентов в США. Многие из них находятся в Техасе и ERCOT.Спрос колеблется от 1 МВт до, может быть, 50 МВт плюс для любого данного типа транзакции, который может варьироваться от одного-двух лет до трех-пяти лет. Но редко можно увидеть пять, семь или десять лет.

Сторон, которые могут хранить это и ждать, имеют много интересных возможностей. Это часть того, что популярно и полезно. Кроме того, есть и другие стороны, которые могут немного снизить риск и оставить некоторые из них открытыми.

Когда мы думаем о налоговой справедливости, они собираются подойти к этому с другой точки зрения.Они захотят убедиться, что структура налогового капитала остается на месте, но если этот поставщик налогового капитала является тем, кто также обеспечивает хеджирование, они могут быть немного более склонны думать о структуре по-другому.

С термической стороной дела обстоят гораздо проще, когда вы как бы знаете, за некоторыми исключениями, что столкнетесь с этими рисками. Это либо пакет коммерческого банка, либо мы предлагаем его для частных инвесторов на рынке 4 (a) (2), либо мы думаем об этом на сером рынке или на рынке частных долговых фондов.

Мы структурируем в соответствии с тем, какими, по нашему мнению, будут их показатели, и это может быть всего два-три года хеджирования, это может быть пять-семь лет хеджирования. Мы подумаем об этом профиле риска в контексте долга, который мы собираемся создать, и этот долг будет адаптирован для увеличения необходимого нам капитала или для рефинансирования того, что нам нужно, или для того, чтобы стать начальным этапом для продажи M&A. Популярность хеджирования во многом зависит от того, кем будут подходящие инвесторы.

Я видел, что если вы вступаете в сделку слишком быстро, когда вы обязаны по ней, вы можете через шесть месяцев, как намекал Карлос, оказаться в ситуации, когда вам почти жаль, что вы этого не сделали. Это.Изменений, неопределенности и волатильности достаточно, чтобы то, что интересно на одном рынке в один прекрасный день, может оказаться не очень интересным через шесть месяцев. Планы многих наших разработчиков кардинально изменились по сравнению с тем, что они планировали сделать еще год назад, с точки зрения типа активов и типа хеджирования.

PFR: Распространено ли ненадлежащее использование мощных хеджей, если термины доведены до крайности, или несоответствующие конструкции используются не по назначению?

Bills, Cantor Fitzgerald: Было извлечено много уроков о том, как хеджировать, в течение по крайней мере 20 с лишним лет, что я занимался инвестиционным банкингом в сфере власти.Мы видели множество бедствий с точки зрения того, как застраховаться, что в то время могло показаться хорошей идеей, но оказалось, что хеджирование ветра с помощью газа не обязательно было хорошей идеей на определенных рынках.

Хеджирование ветроэнергетического проекта в одном регионе Техаса в другом регионе, возможно, не было хорошей идеей, потому что вы действительно не понимали сокращения, перегрузки и базисного риска, которые в результате этого возникают. Итак, да, мы видели, как что-то пошло не так, и я думаю, что кредиторы и поставщики налоговых услуг действительно многому научились из этого.

Я уверен, что еще будут вещи, на которые мы оглянемся задним числом и скажем: «Вау! Мы должны были предвидеть это ». Но я считаю, что сейчас партии очень чувствительны к этому. Хотя я бы сказал, что стороны все еще могут стараться делать меньше хеджирования, а не больше, я думаю, что они очень «широко открыты» на риски, о которых мы говорим. В конечном итоге они могут не осознавать природу риска, потому что на рынке произойдут изменения, которые, возможно, носят характер «черного лебедя». События с пятью, шестью сигмами, которые они просто не оценили или просто не осознали масштабов.Но люди осознают, каковы основные риски на рынке, и большинство из них очень хорошо настроены на это.

Потому что теперь у вас нет выбора. Для управления такими рисками используются стратегии. Инвестиционные фонды, фонды прямых инвестиций, фонды инфраструктуры теперь по большей части должны понимать, что если они хотят проводить операции в достаточном количестве, многие из них также должны это понимать. Мы видим, что прямые институциональные инвесторы также понимают, что это должно быть частью их деятельности.

Мы видим, что даже по полностью заключенным сделкам с PPA. Сторонам, чтобы получить требуемые условия, часто приходится иметь дело с риском в самом конце тех проектов, где может существовать ряд операционных и коммерческих рисков.

Вангерман, Источник света: Есть еще немного сомнений из-за того, что в прошлом его сжигали, особенно ветром на Среднем Западе и Западном Техасе. Но я также вижу, что людям снова становится комфортнее.Это отличная новость, потому что мы движемся в мир энергетических рынков, и у нас не будет тех единорогов, которые занимаются долгосрочными PPA с высокой IRR. Они останутся в прошлом.

И, честно говоря, гибкость различных типов контрактных структур является преимуществом для рынка. На самом деле нет причин использовать эти долгосрочные PPA с фиксированной ставкой в ​​качестве единственного решения. Краткосрочные контракты имеют большую ценность. Это вводит огромное количество новых клиентов.

Что касается разработчиков, нам помогает то, что нас поддерживает ВР.За нами стоит крупная нефтяная компания, и это нам помогает, потому что нам не обязательно иметь один тип продукции, потому что будущее потребует разнообразия и баланса.

Возможность сказать нашим финансирующим организациям, что мы никуда не пойдем, была действительно полезной. Некоторые из более мелких игроков не могут этим воспользоваться, потому что у них нет такой кредитоспособности.

PFR: Какие ключевые соображения кредиторы и инвесторы принимают во внимание в отношении хеджируемого актива, о которых в противном случае им не нужно было бы думать?

Wangerman, Lightsource: Одна особенность, которая отличает хеджирование, — это операционный риск.Обычно, когда у вас есть как сгенерированный ресурс, вы заключаете контракт на основе этого как сгенерированного компонента. Так что все, что вы создаете, закупается и оплачивается. Когда вы входите в форму риска, вы должны вводить другой уровень риска. Вы берете на себя обязательство использовать это количество в этот период времени. По мере того, как вы начинаете готовиться к этому, вы, с нашей стороны, усложняете планирование и исполнение.

Вы должны убедиться, что ваш прогноз верен, и вы должны усложнить его.Это гораздо более конкретно с точки зрения этого количества в тот день, в это время года. Так что он действительно больше приближается к роли мощного маркетинга.

Последнее — риск контрагента. Мы много раз об этом говорили. Собирается ли контрагент попытаться выйти из этого контракта? Но вы можете внести риск, если начинаете хеджировать с контрагентом, который может сказать, что он на самом деле не хочет контракт, и он собирается разорвать его, потому что нашел более выгодную сделку. Он поражает всех на линии.

У вас не может быть младшего специалиста, который не понимает, что он делает на переговорах, вплоть до операций и управления активами. Они должны следить за тем, как проект работает на другом уровне, чем они привыкли в солнечной энергии. Это решает все. Откровенно говоря, это привносит сложность и риск. Это также приносит более высокий доход, что хорошо. Я не хочу пропустить эту часть. Есть и преимущества.

Bills, Cantor Fitzgerald: Я повторю то, что сказала Эмили, а именно, что наличие полного пакета коммерческого управления внутри компании или портфеля, на который вы смотрите, невероятно важно.Мы начинаем и тщательно обдумываем это, прежде чем упаковать финансирование. Мы заботимся о том, чтобы понимать, какие хеджирования будут применяться и как ими управлять с первого дня, когда вы начинаете финансирование, вплоть до момента поступления доходов. Обязательство может возникнуть в результате операционного затруднения. Как это удается? У вас есть твердое обязательство предоставлять определенные виды энергии. Как это будет осуществляться коммерчески?

Кредиторы или другие инвесторы, которые могут участвовать в сделке, должны иметь истинное, детальное понимание, в довольно высокой степени, того, как ею будут управлять с первого дня до погашения, в случае кредитора или выхода. в случае долевого инвестора.Это гораздо важнее, когда у вас есть живые изгороди, а не только PPA для шин, на которых вы сидите и производите.

PFR: Недавнее громкое банкротство PG&E могло ускорить переход к CCA и корпорациям. Как переход от крупных контрагентов инвестиционного уровня к более мелким контрагентам влияет на контракты на закупку?

Cuillerier, White & Case: Мы имеем дело с проблемами кредита контрагента. По мере того, как вы переходите от более крупных организаций с более высоким кредитным риском, как вы справляетесь с этим, ожидаете этого и тому подобное? Как на этом рынке мы справляемся с кредитным риском контрагента? Важно рассматривать этот риск в целом, поскольку хеджирование представляет новые риски, которые необходимо учитывать при структурировании сделки.

Работа с теми, у кого более слабые кредиты и более мелкие контрагенты, является более сложной задачей. Имея дело с этими рисками, стороны вынуждены пересматривать то, что, как считалось, уже было согласовано, и это чаще происходит с контрагентами более низкого уровня. Конкурирующие интересы контрагентов по сравнению с другими конкурирующими интересами других заинтересованных сторон ставят дискуссию на более резкий контраст там, где этот риск контрагента более присутствует, скажем так.

С точки зрения управления риском, как и в случае с любыми другими сделками, по мере продвижения вниз, возможно, потребуется более конкретное независимое обеспечение для ваших транзакций или больше потоков доходов, включая несколько активов, номер один.И номер два, это может включать в себя вещи, которые вы не обязательно включаете в другие сделки. Куда идет реальный денежный поток? Думаете ли вы о контроле над денежными потоками и тому подобном, когда имеете дело с контрагентами, которые имеют такой риск контрагента, который вы не наблюдаете в других случаях с некоторыми из крупных имен?

Вы больше будете иметь дело с мельчайшими деталями денежного потока. Вы получите больше вреда для деятельности ваших контрагентов.

Bills, Cantor Fitzgerald: Мы закрыли сделки с несколькими CCA на стороне долга.Мы выполняли кредитную работу там, где это было необходимо, у нас есть рейтинги, где это необходимо, и мы смогли убедить коммерческих кредиторов и / или частных инвесторов в таких сделках.

Рынок в Калифорнии абсолютно нуждается в ресурсах. Им абсолютно необходимо адекватность ресурсов. По своей природе эти активы представляют собой критически важную инфраструктуру, и теперь эти стороны понимают, что они должны заключать контракты на гораздо более длительный срок, чем они обычно делали. Мы наблюдаем очень привлекательные цены в этих контрактах на тепловую сторону в течение нескольких лет.Вы определенно сможете выйти за рамки двух-трех лет, которые вы обычно наблюдаете, и на уровнях, которые во много-много раз превышают те, которые были всего несколько лет назад.

Активы управляются совсем по-другому. Комбинированные циклы работают как пикировщики. Активы со средним доходом, которые заполняют пробелы вокруг кривой утки, управляются совсем по-другому, но доходы, которые они могут получить за счет опционов на выплату тепла, плюс достаточность ресурсов, являются значительными и могут финансироваться коммерческими кредиторами.

Мы доказали этот момент в нашей сделке High Desert с рядом CCA и контрагентами коммунальных предприятий в разгар некоторых вопросов и неопределенности в отношении контрагентов коммунальных предприятий. Мы также смогли заключить сделки в связи с другими типами неопределенности, связанными с крупными коммунальными предприятиями Калифорнии. Это очень характерно для Калифорнии, но, как сказал Ян, его можно передать любому количеству типов контрагентов, с которыми вы можете заключить контракты.

ПФР: Недавно в ПФР поступили запросы о рынке ТЭЦ.Рынок РЭЦ не такой большой и не такой ликвидный, как оптовый рынок электроэнергии. Есть также ряд нерейтинговых организаций, которые участвуют, что сложно с точки зрения финансирования. Насколько сильно раздельный контракт РЭЦ может повлиять на доступность финансирования для проекта? Зависит ли это от состояния, в котором генерируются записи?

Вангерман, Источник света: Определенно. REC и значение REC значительно различаются в зависимости от региона, о котором вы говорите.Если вы говорите о продукте RA и обращаетесь к REC в Калифорнии, это одна структура и одна ценность. Если вы говорите об ERCOT, где нет форвардного рынка мощности, и вся стоимость включена в тариф на электроэнергию, то этот тариф будет доминирующим фактором. К тому же у них действительно нет требований с точки зрения возобновляемых источников энергии. Так что РЭЦы не будут здесь заметным фактором. На самом деле, вы просто продаете REC в качестве общей выгоды, и большая часть этой ценности будет получена за счет энергии.

В PJM в Пенсильвании много компаний, занимающихся производством электроэнергии, и у нас там один из крупнейших портфелей солнечных батарей. С другой стороны, вы сильно зависите от того, что это состояние закрыто, и, в частности, от ценности этих SREC. Если правила вступили в силу и изменили это, вы можете резко повлиять на стоимость этих REC. Это действительно зависит от того, о каком рынке вы говорите. Если вы переезжаете на Средний Запад, если вы говорите об Огайо, у них не обязательно есть значение REC, которое имеет что-то вроде Пенсильвании, Нью-Джерси или Мэриленда.

В любом случае, в REC есть внутренняя ценность. Вопрос в том, насколько вы можете от этого зависеть и насколько это оценят финансирующие стороны? Достаточно ли длительный контракт, по которому вы действительно можете получить ценный долг? Или вы должны просто предположить, что это еще один поток доходов продавца, и что вы не обязательно сможете получить полную отдачу от финансирования?

Mendez, Crayhill: В начале прошлого десятилетия мы вложили значительные средства в развитие проектов солнечной энергетики для коммунальных предприятий в Великобритании.Схема сертификата возобновляемой энергии, REC, была очень простой; прямая субсидия правительства Соединенного Королевства владельцам проектов в области возобновляемых источников энергии. Несложность субсидии обеспечила рынку уверенность в реализации при структурировании финансирования таких проектов. В то время участникам, безусловно, не хватало финансирования, но, по крайней мере, не было такой сложной схемы, как ИТЦ и некоторые субсидии на уровне штатов здесь, в США.

Джон, вы упомянули складские помещения.В идеале мы могли бы строить и подключать солнечные и ветровые проекты к сети, а затем оптимизировать как государственные субсидии, так и рыночные хеджи, а не вынуждены делать это на ранних этапах процесса разработки. Именно так мы смогли действовать в Великобритании, потому что не было необходимости включать третью сторону, связанную с налогообложением, в собственность проекта до начала строительства, как того требует законодательство США. Мы смогли профинансировать, построить и ввести в действие 32 солнечных проекта для коммунальных предприятий, а затем, когда у нас стабилизировался портфель, мы оптимизировали наши контракты на закупку, используя все преимущества субсидий.

С нашей точки зрения, мы видим большую потенциальную ценность в предоставлении складских мощностей для проектов, чтобы иметь возможность со временем снижать риски и не брать на себя обязательства заранее заключать долгосрочные PPA. Причина, по которой эти долгосрочные СРП заключаются на раннем этапе, заключается в том, что финансирующие стороны, как правило, не чувствуют себя комфортно, не имея этих долгосрочных сделок заранее. Хеджирование, конечно, как мы обсуждали, является альтернативой, но проблема сроков, о которой я упоминал ранее, затрудняет фиксацию партнера по налоговому долевому капиталу перед лицом переменных результатов, связанных с переговорами и завершением приемлемого хеджирования.

Билл упоминал структурные проблемы с хеджированием возобновляемых источников энергии в прошлом. Подобные разногласия не редкость на ранних этапах быстрорастущих рынков структурированного финансирования. В некоторой степени аналогичны неверно структурированные процентные свопы с переменной на фиксированную процентную ставку в высокодоходных облигациях и секьюритизации ссуд еще в конце 90-х годов. При изменении процентных ставок хеджирование перестало работать, как ожидалось, что привело к разного рода проблемам и финансовым потерям. Но рынок устранил эти проблемы с активами и пассивами, а затем рынок CLO в течение следующих 20 лет превратился сегодня в рынок примерно на 600 миллиардов долларов.Я чувствую, что мы находимся на аналогичном этапе, когда мы можем правильно определить эти структуры хеджирования и позволить рынку возобновляемых источников энергии расти беспрецедентными темпами. Мы все, безусловно, выиграем от простых финансовых контрактов, которые удовлетворяют условиям продажи для легко доступных старших спонсоров.

Bills, Cantor Fitzgerald: Отчасти это нетерпение связано с тем, что многие из них принадлежат небольшим фирмам, которые разработали эти активы. Это не те крупные корпорации, которые делали это в конце 90-х — начале 2000-х годов.Сейчас это очень крупные девелоперы. Но у вас был диапазон: от одного человека до компаний, в которых работает от 40 до 50 человек, и это наши клиенты. Существует очень ограниченный срок, в течение которого они должны либо продать этот проект, либо привлечь акционерный капитал и облагать налогом акционерный капитал и / или заемный капитал для реализации проекта. Вы должны выбрать или выбрать что-то, иначе истечет срок действия опционов, истечет срок разрешения.

В США не так много корпоративного терпения в вопросах разработки, как это было во времена Calpine s, AES es, Dynegy s и т. Д.Так что динамика резко изменилась, и это наши клиенты. Мы чувствуем это чувство безотлагательности и хотим предоставить возможность доступа к складским компаниям, таким как компания Карлоса, или к стратегам, которые позволят избежать риска. Но мы также хотим показать, как выглядит долгосрочная сделка PPA.

В некоторых случаях наши клиенты захотят просто продать проекты, а в других случаях они захотят сохранить их и сдать на склад или продать долю кому-то, кто может захотеть переложить часть этого риска на них и покататься на нем некоторое время.Итак, есть спектр. Для многих из этих проектов есть окно, и если вы не попытаетесь закрыть сделку в этом окне, сделка может не состояться. Так что мы очень об этом помним, и это действительно объясняет, почему, как сказал Карлос, нам не хватает терпения на нашем конкретном рынке.

PFR: Что касается корпоративных PPA, кажется, что несколько корпораций были сожжены из-за некоторых контрактов, которые они заключили. Есть какие-нибудь комментарии о том, как в ответ развивались корпоративные PPA?

Wangerman, Lightsource: Да, корпорации выходят за рамки виртуального PPA.Они заинтересованы в реальной физической доставке. Поскольку они были сожжены, они вводят новые продукты.

McAulay, Energetic: Как и в случае любого нестабильного рынка и любых долгосрочных контрактов, будут как победители, так и проигравшие. И есть некоторые корпоративные покупатели, которые с радостью объясняют, почему они теряют деньги, почему они расплачиваются по определенным контрактам. Но я думаю, что это обычно ведет к более высокому уровню опыта и образования в отрасли, и в будущем покупатели становятся все более искушенными.

Что касается того, где мы наблюдаем спрос, то причина, по которой у вас есть корпоративный контрагент, заключается в том, чтобы обеспечить некоторое хеджирование этого отрицательного риска для получения финансирования. Но это не так просто, как корпоративный контрагент. Одна из вещей, которые мы часто наблюдаем, — это то, что корпорация подписывает контракт через дочернюю компанию без рейтинга. Название может быть вам знакомо, но когда вы фактически переходите к контракту, оказывается, что это более длинная история. Можем ли мы увидеть финансовые результаты этой дочерней компании? Нет. Мы видим в этом пробел, который необходимо заполнить.

Кроме того, часто у них есть кредитная проводка покупателя, за которую они несут ответственность, которая либо имеет форму достаточно высокого рейтинга, либо денежного залога, либо аккредитива. Мы обнаруживаем, особенно в прошлом году или даже в последние шесть месяцев, что размещение аккредитива стало более болезненным, так как это сковывает наличные или ограничивает их кредитоспособность.

Итак, у нас есть люди, которые, может быть, два или три года назад, когда они подписали, это было нормально, но теперь они извиваются.Или, что еще хуже, проект перешел из рук в руки, и внезапно продавец получил возможность повысить это требование залога одновременно с повышением процентной ставки или даже этой альтернативной стоимости.

Со стороны продавца они обычно могут пройти это с помощью поручительства в дополнение к аккредитиву. Со стороны покупателя все немного сложнее. Таким образом, мы видим, что страховые продукты, по сути, могут поддерживать или сокращать количество проводок по аккредитиву.Это с корпоративной стороны.

Тогда, даже когда у этой компании есть даже хеджирование, существует несоответствие контрактов, которое необходимо преодолеть, и краткосрочное сжатие, идущее вниз по цепочке поставок.

Возвращаясь к вашему вопросу о ИЭУ, во многих случаях на рынке с более низкими ценами им не нужна мощность. Им просто нужны REC. И они хотят иметь дополнительность. Так что не просто покупка разделенных REC, но и возможность сказать: «Я помогал этому проекту существовать, и я делаю свою часть».’

А затем просто покажите их совету директоров, что они не теряют слишком много денег при покупке этих REC, поэтому в игру может вступить хеджирующий элемент.

В конечном счете, я думаю, что тема этого разговора становится все более изощренной со всех сторон. Торговля возобновляемой энергией как товаром раньше была похожа на торговлю головой крупного рогатого скота, а теперь мы продаем филе миньон. Мы формируем его, разбираем, продаем разные термины, разные объемы, разные структуры людям, поскольку они ценят это более высоко.

Bills, Cantor Fitzgerald: Я хотел бы подчеркнуть, что все еще существуют эти великолепные контракты, эти великолепные PPA, эти единороги. Их не один или два, поэтому, наверное, не совсем уместно говорить, что они единороги. Но когда они у вас есть, стоимость капитала настолько конкурентоспособна. И в этом отношении мы провели очень успешные процессы.

Требования к возврату должны были резко снизиться, чтобы отразить острую конкуренцию и спрос со стороны источников в Северной Америке, Европе и Азии, которые конкурируют с очень разными типами условий процентных ставок, стоимостью капитала и взглядами на срок.

Таким образом, количество операционных и других рисков, которые такие стороны готовы внести в свои книги, чтобы получить прибыль, которая некоторым покупателям в Северной Америке может показаться неразумной, в конечном итоге будет стимулировать покупателей — по необходимости, потому что необходимость — мать изобретательности, чтобы понять это. Если вы этого не сделаете, ваша альтернатива — конкуренция с теми типами покупателей, которые имеют очень сильный аппетит к риску в отношении потенциально очень низкой стоимости капитала.

И они будут продолжать существовать, и это стратегия выхода.После того, как вы его упакуете, такая вселенная для недорогих инвесторов на данный момент станет очень жизнеспособной альтернативой. Итак, золотой горшок в конце радуги явно там. Просто чтобы соединить точки того, к чему мы идем.

Другой момент заключается в том, что явный спрос на возобновляемые источники энергии и общий отход от тепловой энергии также значительно улучшили динамику спроса на возобновляемые источники энергии. Мы видели этот прогресс от ветра к солнечной энергии, а теперь и к батареям. Наблюдать за тем, как он изменился, было впечатляющим с точки зрения его масштабов и географического масштаба.

Я думаю, что это важные моменты, которые следует учитывать, когда вы думаете о том, почему люди делают то, что они делают, в обход этого торгового риска.

Cuillerier, White & Case: Отдельный момент, который следует учитывать, тот, который является всеобъемлющим при рассмотрении условий сделки для любой конкретной финансовой операции, — это рассматривать отдельную сделку как одну из многих. Отойдите на шаг от подробностей. По мере увеличения масштабов операций и, следовательно, связанных с ними финансовых операций, есть определенные преимущества в последовательности и продумывании будущих шагов.Если вы выполнили три проекта, имея последовательные стратегии хеджирования, которые легко объяснить покупателям или людям, которые покупают наборы проектов на данных рынках, эту последовательность легче рассказать, и она может принести пользу только тем, кто выходит на определенных рынках. точка в будущем. Итак, когда вы занимаетесь здесь и сейчас, подумайте о том, что может произойти в будущем.

Тогда есть риск исполнения. Начните хеджирование как можно раньше, потому что это сложнее, чем вы думаете в конце дня.Всегда есть.

PFR: Какие налоговые акции готовы поддержать и синдицировать с точки зрения торговых потоков, концентратора или шинопровода?

Bills, Cantor Fitzgerald: Рынок налоговых акций — это очень уникальный рынок, и во многих отношениях это очень маленький рынок с точки зрения участников, и в результате это очень привлекательный рынок для них.

Но он также очень велик в долларовом выражении, и этот масштаб только увеличился по мере того, как мы перешли от проектов мощностью 10 МВт, 50 МВт в ветро- и солнечной энергетике и, возможно, даже части этой мощности в батареях, до проектов мощностью 1000 МВт в ветроэнергетике. , Проекты мощностью 500 МВт и более солнечные, 400 МВт, проекты 500 МВт в батареях.Потребности в налоговой справедливости довольно велики.

Между тем значительно снизилась ставка корпоративного налога. Это значительно снизило налоговые возможности для корпораций и сделало рынок еще более трудным, чем он был раньше, для финансовых учреждений, страховых компаний и других корпораций, которые в нем участвовали. Так что есть так много неясностей относительно того, как это будет развиваться.

Важно понимать специфику сделки. Чем более посредственной будет сделка с точки зрения контракта и уверенности, отношений или спонсора, тем легче будет получить финансирование.В той мере, в какой это новаторский подход, это не очень известный спонсор, вам лучше иметь несколько причин, по которым этот участник налогового капитала хочет быть его частью, и вам лучше убедиться, что у них есть достаточные возможности для синдицирования риска, который им нужно объединиться в сделку.

Таким образом, чем больше вы перейдете к складской структуре, как упомянул Карлос, тем больше будет необходимости делать что-то, например, виртуальный PPA, аккредитивы, родительскую гарантию и т. Д., Чтобы позволить вам это сделать. В той степени, в которой вы это делаете, часто хеджирование, осуществляемое одним из крупных поставщиков налогового капитала, может быть для них хорошей причиной для проведения нескольких транзакций в рамках одной сделки.

Многие вещи все еще остаются очень неопределенными с переходом к администрации Байдена и тем, как законодательный орган в конечном итоге будет формировать различные стимулы. Какую роль в этом сыграют ITC, связанные с батареями? Связывание углерода? Неизвестного гораздо больше, чем известно, что я думаю, вам придется вернуться к сделке, которая, как вы знаете, будет работать для инвестора в налоговый капитал.

Mendez, Crayhill: Да, мы работаем с партнерами по налогообложению капитала, чтобы выполнить наш инвестиционный план, но, как мы все испытали, использование справедливости налогообложения чрезвычайно тонко.

Например, нельзя складывать налоговый капитал для проекта в соответствии с действующими правилами и привлекать такой инвестиционный интерес после достижения операционного статуса. Это вынуждает владельцев проектов и разработчиков фиксировать долю налога в капитале на раннем этапе развертывания, до начала строительства. Кроме того, правила усложняют совместное инвестирование нескольких институциональных инвесторов в акционерный капитал в рамках одного проекта и приводят к необходимости иметь одного спонсора.

К сожалению, это приводит к значительным переговорам спонсора по налогу на акционерный капитал в отношении всей структуры финансирования проекта.Например, поскольку налоговая справедливость обычно требует определенного минимального набора договорных денежных потоков, необходимо создать резервные счета для защиты от потенциального будущего базового риска, который может быть особенно трудно предвидеть заранее при использовании сочетания хеджирования для плана отвода электроэнергии. .

Несмотря на все столь необходимые преимущества, которые сегодня предоставляет схема ИТЦ, мы с нетерпением ждем, когда эффективность солнечных элементов и рыночный спрос на экологически чистую энергию объединятся, чтобы обеспечить финансирование без каких-либо субсидий.

Wangerman, Lightsource: Если федеральное правительство решит инвестировать иначе, это может полностью изменить правила игры. Я ожидаю, что после президентства Байдена появятся инвестиции в возобновляемые источники энергии. Вопрос в том, когда? Как они собираются инвестировать? Вы не увидите исчезновения возобновляемых источников энергии. На самом деле вопрос в том, как организации собираются участвовать в этом?

Карлос сказал ранее, что многие компании принимают участие с точки зрения ESG.Я также думаю, что они занимаются возобновляемыми источниками энергии, потому что это рентабельно. Они не только хеджируют ваш риск волатильности рынка, но и являются хорошей инвестицией.

Это переходит от нишевого рынка к рынку, на котором будет продаваться и продаваться множество различных продуктов. И, как отмечал ранее Иан, важность состоит в том, чтобы иметь возможность копировать, чтобы вы могли внести согласованность и уменьшить сложность, как упоминал Джефф ранее.

С другой стороны, сложность и инновации — вот что действительно расширит этот рынок.Я думаю, что следующие три-пять лет будут действительно захватывающими.

PFR: Наконец, какие структурированные продукты могут быть доступны для увеличения проникновения в сеть для хранения аккумуляторов? По крайней мере, один разработчик обеспечил хеджирование фиксированной цены на дополнительные услуги в ERCOT для портфеля проектов по аккумуляторным батареям.

Bills, Cantor Fitzgerald: Мы профинансировали ресурсы для быстрого запуска, которые являются углеродно-эффективными, но термическими, которые в значительной степени зависят от вспомогательных услуг в ERCOT.Хотя в ERCOT нет настоящего рынка мощности, рынок дополнительных услуг может быть прибыльным. Фактически, вы можете найти двусторонние транзакции, которые принесут вам значительные выгоды, если вы быстро начинаете или быстро реагируете. То, насколько вы действительно хотите заключить двусторонний договор на вспомогательные услуги, а не полностью заниматься торговлей, возвращается к складской точке Карлоса.

Важно отметить, что такие ресурсы предоставляют ценные и ценные услуги. У вас есть рынок ERCOT, который составляет почти 90 ГВт, и около 30 ГВт ветровой и солнечной энергии, вероятно, будут доступны к концу этого года.Еще больше. Таким образом, треть вашего поколения носит прерывистый характер по своей природе, и все же у вас есть крошечный объем ресурсов для быстрого старта — менее 2 ГВт. Итак, насколько различаются прогнозы ветра и солнечного сияния, чтобы оказаться в очень проблемной ситуации? Аккумуляторы и генерация для быстрого запуска являются критически важными ресурсами, в которых нуждается ERCOT. Рынок находит способ на двусторонней или коммерческой основе, чтобы его контрагенты могли найти способы финансирования, разработки, строительства и эксплуатации этих активов.

Wangerman, Lightsource: Еще один ключевой момент заключается в том, что рынки должны использовать системы хранения, и они действительно начинают это делать, чтобы выпускать продукты, соответствующие той ценности, которую приносит хранение. Различные типы хранения, от длительного до кратковременного. Калифорния немного впереди в создании продуктов, таких как продукты с гибким расширением, а также в области вспомогательных услуг, а также в части производственных мощностей.

Затем, когда вы начнете внедрять подобные продукты на централизованных рынках мощности на Восточном побережье, такие как PJM, вы действительно начнете видеть всплеск, потому что способность устранять перемежаемость, а также эти крутые пандусы, которые имеют изгибы утки.Хранение данных станет жизненно важным компонентом, уравновешивающим рынок в целом. Это не только внутри дня. Это дневной и внутрисезонный.

Mendez, Crayhill: Для проектов, в которых используются только батареи, которые мы инвестируем или финансируем, мы зависим от хеджирования, чтобы уменьшить изменчивость доходов. Как указывает Эмили в PJM и Джон на ERCOT, по мере того, как проникновение солнечной и ветровой генерации увеличивается в процентах от общей мощности выработки электроэнергии в регионе, крупномасштабные батареи идеально подходят для устранения внутренних несоответствий во времени такой подачи энергии. .

Однако, безусловно, в PJM, в который мы инвестируем сейчас, отсутствуют долгосрочные контракты на поставку с жизнеспособными контрагентами на то, что батареи делают хорошо — частотная модуляция. Таким образом, владельцы аккумуляторов должны также полагаться на плату за мощность и оппортунистический энергетический арбитраж, которые, в основном, являются неконтролируемым коммерческим риском.

Поскольку стоимость аккумуляторов резко упала, сейчас становится все более привлекательным хеджирование PJM RegD, которое платит фиксированную цену на срок от 3 до 7 лет, в то время как оператор затем платит разницу между максимальной и минимальной ценой в любой конкретный рабочий день.

В целом, экономика автономных аккумуляторных проектов остается «непонятной», хотя их функциональность сейчас настолько важна для работы в энергосистеме, что мы ожидаем, что коммунальные предприятия станут сильными покупателями таких проектов в ближайшей перспективе.

Результаты драфта НФЛ 2020 по командам

Ниже перечислены все 255 выборов драфта НФЛ 2020 года с разбивкой по командам. Вы можете найти полную разбивку результатов драфта по раунду прямо здесь.

Вот полные результаты драфта НФЛ 2020 по командам:

Аризона Кардиналс

1-8: Исайя Симмонс , LB (Клемсон): Подпись
3-72: Джош Джонс , T (Хьюстон): Подпись
4-114: Leki Fotu , DT (Юта): Подпись
4 -131: Рашард Лоуренс , DT (LSU): Подпись
6-202: Эван Уивер , LB (Cal): Подпись
7-222: Ино Бенджамин , RB (штат Аризона): Подпись

Атланта Фэлконс

1-16: А.Дж. Террелл , CB (Клемсон): Подпись
2-47: Марлон Дэвидсон , DT (Оберн): Подпись
3-78: Мэтт Хеннесси , C (Темпл): Подпись
4-119: Mykal Walker , LB (штат Фресно): Подпись
4-134: Джейлинн Хокинс , S (Калифорния): Подпись
7-228: Стерлинг Хофрихтер , K (Сиракузы): Подпись

Балтиморские вороны

1-28: Патрик Куин , LB (LSU): Подпись
2-55: J.К. Доббинс , РБ (штат Огайо): подпись
3-71: Джастин Мадубуике , DT (Техас A&M): подпись
3-92: Девин Дюверней, WR (Техас): подпись
3-98 : Малик Харрисон, LB (штат Огайо): подпись
3-106: Tire Phillips, OL (штат Миссисипи): подписана
4-143: Бен Бредесон , G (Мичиган): подписана
5-170 : Бродерик Вашингтон мл., DT (Техасский технологический институт): Подпись
6-201: Джеймс Проче , WR (SMU): Подпись
7-219: Geno Stone , S (Айова): Подпись

Счета буйвола

2-54: AJ Epenesa , DE (Iowa): Signed
3-86: Zack Moss , RB (Utah): Signed
4-128: Gabriel Davis , WR (UCF): Signed
5 -167: Джейк Фромм , Квебек (Джорджия): Подпись
6-188: Тайлер Басс , К (Южная Джорджия): Подпись
6-207: Исайя Ходгинс , WR (штат Орегон): Подпись
7 -239: Дэйн Джексон , CB (Питтсбург): Подпись

Каролина Пантерз

1-7: Деррик Браун , ДТ (Оберн): Подпись
2-38: Йетур Гросс-Матос , Делавэр (штат Пенсильвания): Подпись
2-64: Джереми Чинн, DB (Южный Иллинойс) : Signed
4-113: Troy Pride Jr., CB (Нотр-Дам): Подпись
5-152: Kenny Robinson , S (Западная Вирджиния): Подпись
6-184: Bravvion Roy , DT (Baylor): Signed
7-221: Stantley Thomas -Oliver III , CB (Florida International): подпись

Чикаго Бэарз

2-43: Коул Кмет , TE (Нотр-Дам): Подпись
2-50: Джейлон Джонсон , CB (Юта): Подпись
5-155: Тревис Гипсон , LB (Талса): Подпись
5-163: Кендл Вилдор , CB (Южная Джорджия): Подпись
5-173: Дарнелл Муни , WR (Тулейн): Подпись
7-226: Арлингтон Хэмбрайт , T ( Колорадо): Подпись
7-227: Лашавиус Симмонс , Т (штат Теннесси): Подпись

Цинциннати Бенгалс

1-1: Джо Берроу , QB (LSU): Signed
2-33: Tee Higgins , WR (Clemson): Signed
3-65: Logan Wilson , LB (Wyoming)
4 -107: Аким Дэвис-Гейтер , OLB (штат Аппалачи)
5-147: Халид Карим , Германия (Нотр-Дам): Подпись
6-180: Хаким Адениджи , T (Канзас)
7-215 : Маркус Бейли , LB (Purdue)

Кливленд Браунс

1-10: Джедрик Уиллс , T (Алабама): Подпись
2-44: Грант Делпит , S (LSU): Подпись
3-88: Джордан Эллиотт, DL (Миссури): Подпись
3-97: Джейкоб Филлипс, LB (LSU): Подпись
4-115: Харрисон Брайант , TE (Флорида Атлантик): Подпись
5-160: Ник Харрис , C (Вашингтон): Подпись
6-187: Донован Пиплс-Джонс , штат Вашингтон (штат Мичиган): подпись

Даллас Ковбойз

1-17: CeeDee Lamb , WR (Оклахома): Подпись
2-51: Trevon Diggs , CB (Алабама): Подпись
3-82: Невилл Галлимор , DT (Оклахома): Подпись
4-123: Реджи Робинсон , CB (Талса): Подпись
4-146: Тайлер Биадас , C (Висконсин): Подпись
5-179: Bradlee Anae , DE (Юта): Подпись
7-231: Бен Динуччи , QB (Джеймс Мэдисон): Подпись

Денвер Бронкос

1-15: Jerry Jeudy , WR (Алабама): подпись
2-46: K.J. Hamler, WR (Penn State): Signed
3-77: Michael Ojemudia , CB (Iowa): Signed
3-83: Lloyd Cushenberry , C (LSU): Signed
3-95: McTelvin Agim, DL (Арканзас): Подпись
4-118: Альберт Оквегбунам , TE (Миссури): Подпись
5-178: Джастин Стрнад , LB (Wake Forest): Подпись
6-181: Netane Мути , G (штат Фресно): подпись
7–252: Тайри Кливленд, WR (Флорида): подпись
7–254: Деррек Тушка, LB (штат Северная Дакота): подпись

Детройт Лайонс

1-3: Джеффри Окуда , CB (штат Огайо): Подпись
2-35: Д’Андре Свифт , RB (Джорджия): Подпись
3-67: Джулиан Оквара , OLB (Notre Женщина): Подпись
3-75: Джона Джексон , G (штат Огайо): Подпись
4-121: Логан Стенберг , ПР (Кентукки): Подпись
5-166: Quintez Cephus , WR (Висконсин) ): Подпись
5-172: Джейсон Хантли , РБ (штат Нью-Мексико): Подпись
6-197: Джон Пенисини , ДТ (Юта): Подпись
7-235: Джейсон Корнелл, DE (Огайо) Состояние)

Грин Бэй Пакерс

1-26: Джордан Лав , Квебек (штат Юта): подпись
2-62: A.J. Dillon , RB (Бостонский колледж): подпись
3-94: J osiah Deguara, TE (Цинциннати): подпись
5-175: Kamal Martin , LB (Миннесота): подпись
6-192: Джон Раньян , G (Мичиган): Подпись
6-208: Джейк Хэнсон , C (Орегон)
6-209: Саймон Степаньяк , T (Индиана): Подпись
7-236: Вернон Скотт , S (TCU): Подпись
7-242: Джонатан Гарвин , DE (Майами): Подпись

Хьюстон Тексанс

2-40: Росс Блэклок , DT (TCU): Подпись
3-90: Джонатан Гринард, LB (Флорида): Подпись
4-126: Чарли Хек , OL (Северная Каролина ): Подпись
4-141: Джон Рид , CB (штат Пенсильвания): Подпись
5-171: Исайя Коултер , WR (Род-Айленд): Подпись

Индианаполис Кольтс

2-34: Майкл Питтман , WR (USC): Подпись
2-41: Джонатан Тейлор , RB (Висконсин): Подпись
3-85: Julian Blackmon , S (Юта)
4-122: Джейкоб Исон , Квебек (Вашингтон): Подпись
5-149: Дэнни Пинтер , G (Стейт Болла): Подпись
6-193: Роберт Виндзор , DT (штат Пенсильвания): Подпись
6-211: Исайя Роджерс , CB (UMass): Подпись
6-212: Дезмон Патмон , WR (штат Вашингтон): Подпись
6-213: Jordan Glasgow , S (Мичиган): Подпись

Джексонвилл Джагуарс

1-9: С.J. Henderson , CB (Флорида): Подпись
1-20: K’Lavon Chaisson , DE (LSU): Signed
2-42: Лависка Шено , WR (Колорадо): Подпись
3-73: Davon Hamilton , DT (штат Огайо): Подпись
4-116: Ben Bartch , OT (Сент-Джонс (Миннесота)): Signed
4-137: Джозия Скотт , CB (штат Мичиган): Подпись
4-140: Шакил Куортерман , ILB (Майами): Подпись
5-157: Дэниел Томас , S (Оберн): Подпись
5-165: Коллин Джонсон, WR (Техас): Подпись
6-189: Джейк Лутон , QB (штат Орегон): Подпись
6-206: Тайлер Дэвис , TE (Технологический институт Джорджии): Подпись
7-223: Крис Клейбрукс , CB (Мемфис): Подпись

Руководители Канзас-Сити

1-32: Clyde Edwards-Helaire , RB (LSU): Signed
2-63: Willie Gay Jr., LB (штат Миссисипи): Подпись
3-96: Лукас Ньянг , ОТ (TCU): Подпись
4-138: Л’Джариус Снид , S (Технологический институт Луизианы): Подпись
5-177: Майк Данна , Германия (Мичиган): Подпись
7-237: Такариус Киз , CB (Тулейн): Подпись

Рейдеры Лас-Вегаса

1-12: Генри Раггс III , WR (Алабама): Подпись
1-19: Дэймон Арнетт , CB (Штат Огайо): Подпись
3-80: Lynn Bowden Jr. , WR (Кентукки) : Подпись
3-81: Брайан Эдвардс , WR (Южная Каролина): Подпись
3-100: Tanner Muse, LB (Клемсон): Подпись
4-109: Джон Симпсон , OL (Клемсон): Подпись
4-139: Амик Робертсон , CB (Технологический институт Луизианы): Подпись

Лос-Анджелес Чарджерс

1-6: Джастин Герберт , QB (Орегон): Подпись
1-23: Кеннет Мюррей , LB (Оклахома): Подпись
4-112: Джошуа Келли , РБ (UCLA): Подпись
5 -151: Джо Рид , WR (Вирджиния): Подпись
6-186: Алохи Гилман , S (Нотр-Дам): Подпись
7-220: K.Дж. Хилл , штат Вашингтон (штат Огайо): подпись

Лос-Анджелес Рэмс

2-52: Cam Akers , RB (штат Флорида)
2-57: Van Jefferson , WR (Florida)
3-84: Terrell Lewis , OLB (Alabama)
3- 104: Terrell Burgess, S (Юта)
4-136: Brycen Hopkins , TE (Purdue)
6-199: Jordan Fuller , S (штат Огайо)
7-234: Clay Johnston , LB (Бейлор)
7-248: Сэм Сломан, K (Майами, Огайо)
7-250: Tremayne Anchrum, OL (Клемсон)

Майами Дельфинс

1-5: Туа Таговайлоа , Квебек (Алабама): Подпись
1-18: Остин Джексон , Т (Майами): Подпись
1-30: Ноа Игбиноген , CB (Оберн): Подпись
2 -39: Роберт Хант , OL (Луизиана): Подпись
2-56: Рэквон Дэвис , DL (Алабама): Подпись
3-70: Брэндон Джонс , S (Техас) : Signed
4-111: Solomon Kindley , OL (Georgia): Signed
5-154: Jason Strowbridge , DT (UNC): Signed
5-164: Curtis Weaver , DE (штат Бойсе) ): Подпись
6-185: Блейк Фергюсон , LS (LSU): Подпись
7-246: Малкольм Перри, WR / RB (Navy): Подпись

Миннесота Викингс

1-22: Джастин Джефферсон , WR (LSU): Подпись
1-31: Джефф Глэдни , CB (TCU): Подпись
2-58: Эзра Кливленд , OT (штат Бойсе): Подпись
3-89: Кэмерон Дантцлер, CB (штат Миссисипи): Подпись
4-117: D.Дж. Воннум , Делавэр (Южная Каролина): Подпись
4-130: Джеймс Линч , DT (Бейлор): Подпись
4-132: Трой Дай , OLB (Орегон): Подпись
5-169: Харрисон Хэнд , CB (Темпл): Подпись
5-176: KJ Осборн , WR (Майами): Подпись
6-201: Блейк Брандел, T (штат Орегон): Подпись
6-203: Джош Метелл , S (Мичиган): Подпись
7-225: Кенни Виллекес , DE (штат Мичиган): Подпись
7-244: Нейт Стэнли, QB (Айова): Подпись
7-249: Брайан Коул II , S (штат Миссисипи): Подпись
7-253: Кайл Хинтон, ПР (Уошберн): подпись

Патриоты Новой Англии

2-37: Кайл Даггер, S (Ленуар-Райн): Подпись
2-60: Джош Уче , LB (Мичиган): Подпись
3-87: Анферни Дженнингс , OLB (Алабама) : Signed
3-91: Devin Asiasi, TE (UCLA): Signed
3-101: Dalton Keene, TE (Virginia Tech): Signed
5-159: Justin Rohrwasser , K (Marshall ): Подпись
6–182: Майкл Онвену , G (Мичиган)
6–195: Джастин Херрон , T (Уэйк Форест): подпись
6–204: Cassh Maluia , LB (Вайоминг): Подпись
7-230: Дастин Вудард , Ц (Мемфис): Подпись

Нью-Орлеан Сэйнтс

1-24: Cesar Ruiz , C (Мичиган)
3-74: Zack Baun , OLB (Wisconsin): Signed
3-105: Adam Trautman, TE (Dayton)
7-240: Томми Стивенс , Квебек (штат Миссисипи)

Нью-Йорк Джайентс

1-4: Эндрю Томас , T (Джорджия): Подпись
2-36: Ксавье МакКинни , S (Алабама): Подпись
3-99: Мэтт Пирт, OT (Коннектикут): Подпись
4-110: Дарней Холмс , CB (UCLA): Подпись
5-150: Шейн Лемье , G (Орегон): Подпись
6-183: Кэмерон Браун , LB (Штат Пенсильвания): Подпись
7-218: Carter Coughlin , LB (Миннесота): подпись
7-238: T.J. Brunson LB (Южная Каролина): Подпись
7-247: Крис Уильямсон, CB (Миннесота): Подпись
7-255: Tae Crowder, LB (Джорджия): Подпись

Нью-Йорк Джетс

1-11: Мехи Бектон , T (Луисвилл): Подпись
2-59: Дензел Мимс , WR (Бэйлор): Подпись
3-68: Эштин Дэвис , S (Калифорния): Подпись
3 -79: Джабари Зунига , Делавэр (Флорида): Подпись
4-120: Ламикал Перин , РБ (Флорида): Подпись
4-125: Джеймс Морган , QB (Флорида Интернэшнл): Подпись
4- 129: Кэмерон Кларк , OT (Шарлотта): Подпись
5-158: Брайс-Холл , CB (Вирджиния): Подпись
6-191: Брейден Манн , P (Техас A&M): Подпись

Филадельфия Иглз

1-21: Джален Реагор , WR (TCU): Подпись
2-53: Джален Хертс, QB (Оклахома): Подпись
3-103: Дэвион Тейлор, LB (Колорадо): Подпись
4 -127: К’Вон Уоллес , S (Клемсон): Подпись
4-145: Джек Дрисколл , G (Оберн): Подпись
5-168: Джон Хайтауэр , WR (штат Бойсе): Подпись
6-196: Шон Брэдли , LB (Темпл): Подпись
6-200: Кес Уоткинс , WR (Южная Мисс): Подпись
6-210: Принц Тега Ваного , T (Оберн): Подпись
7-233: Кейси Тухилл , Германия (Стэнфорд): Подпись

Питтсбург Стилерс

2-49: Чейз Клейпул , WR (Нотр-Дам): Подпись
3-102: Алекс Хайсмит, OLB (Шарлотта): Подпись
4-124: Энтони МакФарланнд мл., RB (Мэриленд)
4-135: Кевин Дотсон , G (Луизиана)
6-198: Antoine Brooks Jr. , S (Мэриленд): Подпись
7-232: Carlos Davis , DT ( Небраска)

Сан-Франциско 49ers

1-14: Javon Kinlaw , DT (Южная Каролина): Подпись
1-25: Brandon Aiyuk , WR (Штат Аризона): Подпись
5-153: Colton McKivitz , T (Западная Вирджиния): Подпись
6-190: Чарли Вернер , TE (Джорджия): Подпись
7-217: Джауан Дженнингс , WR (Теннесси): Подпись

Сиэтл Сихокс

1-27: Джордин Брукс , LB (Техасский технологический институт): Подпись
2-48: Даррелл Тейлор , OLB (Теннесси): Подпись
3-69: Дэмиен Льюис , G (LSU )
4-133: Колби Паркинсон , TE (Стэнфорд): Подпись
4-144: Диджей Даллас , РБ (Майами)
5-148: Альтон Робинсон , Делавэр (Сиракузы)
6-214: Фредди Суэйн , WR (Флорида): Подпись
7-251: Стивен Салливан, TE (LSU): Подпись

Тампа Бэй Бакканирс

1-13: Tristan Wirfs , T (Iowa): Signed
2-45: Antoine Winfield Jr., S (Миннесота)
3-76: Ке’Шон Вон , РБ (Вандербильт)
5-161: Тайлер Джонсон , WR (Миннесота): Подпись
6-194: Халил Дэвис , DT ( Небраска): Подпись
7-241: Чапель Рассел , OLB (Темпл)
7-245: Раймонд Кале , RB (LSU): Подпись

Теннесси Титанс

1-29: Isaiah Wilson , T (Джорджия)
2-61: Kristian Fulton , CB (LSU): Signed
3-93: Darrynton Evans, RB (Appalachian State): Signed
5-174: Ларрелл Мерчисон , ДТ (Н.C. State): Подпись
7-224: Коул Макдональд , QB (Гавайи): Подпись
7-243: Крис Джексон , S (Маршалл): Подпись

Вашингтон Редскинс

1-2: Чейз Янг , DE (штат Огайо): Подпись
3-66: Антонио Гибсон , РБ (Мемфис): Подпись
4-108: Саадик Чарльз , OT (LSU): Подпись
4-142: Антонио Ганди-Голден , WR (Либерти): Подпись
5-156: Кейт Исмаил , C (штат Сан-Диего): Подпись
5-162: Khaleke Hudson , LB (Мичиган ): Signed
7-216: Kamren Curl , S (Арканзас): Signed
7-229: James-Smith Williams, DE (N.C. Состояние): Подпись

PFR в USD (Payfair в доллар США)

конвертировать (обменный курс)

Payfair в доллар США

МУЛЬТИ КОНВЕРТЕР валют .

0,0005 USD

Поддержите нас, поделившись этим сайтом. Спасибо.

Информация о файлах cookie и отказе от ответственности. .

Payfair (PFR) Доллар США (USD) Таблица преобразования

PFR (Payfair)	USD (Доллар США)
1 PFR	0.00046414 долл. США
10 PFR	0,00464142 долл. США
100 PFR	0,04641420 долл. США
1000 PFR	0,46414198 долл. США 24 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 916 46,4141982 долларов США
1,000,000 PFR	464 долларов США
10,000,000 PFR	4,641 долларов США
100,000,000 PFR

24 46414 долларов США

9169 9169 916 9169 916 916 9169 916 916 9169 916 9169 916 916 9169 9169 916 Цена на серебро в долларах США (доллары США)

Смотрите текущую цену PFR.Контролировать текущую ставку. Конвертируйте суммы в доллары США и другие валюты и обратно с помощью этого простого калькулятора.

Конвертировать другие единицы Payfair (PFR)

dPFR (deciPayfair), cPFR (centiPayfair), mPFR (milliPayfair), uPFR (microPayfair), nPFR (nanoPayfair), pPFRfair (femPayfair), picotoPay (picotoPay) ), daPFR (decaPayfair), hPFR (hectoPayfair), kPFR (kiloPayfair), MPFR (megaPayfair), GPFR (gigaPayfair), TPFR (teraPayfair), PPFR (petaPayfair), PPFR (новости о PayPayfair), EPFR 9000 (5), EPFR 9152 (exaPayfair), EPFR 9000 (exa Payfair увеличился на 50.63% в понедельник 18 мая 2020

Посмотрим вчера. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000569. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000293 доллара. Максимум. Цена PFR составила 0,000594 доллара. Цена ПФР увеличилась на 50,63% с мин. и макс. значение. Цена растет. Отлично.

Payfair вырос на 4,42% в воскресенье, 17 мая 2020 г.

Как изменился курс обмена валюты вчера? Цена ПФР выросла на 4,42% с мин. и макс.значение. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000575. Максимум. Цена PFR составила 0,000589 долларов. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000563 доллара США. Хорошая работа.

В субботу, 16 мая 2020 года, Payfair упал на 2,24%

Давайте посмотрим на интересные данные за вчерашний день. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000564. Максимум. Цена PFR составляла 0,000570 долларов. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000557 долларов США. Цена ПФР снизилась на 2,24% с мин.и макс. значение. Не грусти и смотри на следующий день.

В пятницу 15 мая 2020 года Payfair упал на 23,56%

Давайте посмотрим на интересные данные за вчерашний день. Максимум. Цена PFR составила 0,000686 долларов. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000555 долларов США. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000579. Цена ПФР упала на 23,56% с мин. и макс. значение. Мы видим, что стоимость в конце дня упала. Посмотрим, как это получится сегодня.

Payfair увеличился на 5.43% в четверг, 14 мая 2020 г.

Посмотрим на вчерашние изменения цен. Максимум. Цена PFR составила 0,000589 долларов. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000557 долларов США. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000572. Цена ПФР увеличилась на 5,43% с мин. и макс. значение. Хорошая работа. Так держать.

Payfair вырос на 5,79% в среду, 13 мая 2020 года

Давайте взглянем на интересные данные за вчерашний день. Цена ПФР увеличилась на 5,79% с мин.и макс. значение. Максимум. Цена PFR составила 0,000558 долларов. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000526 долларов США. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000540. Валютная стоимость растет.

Payfair вырос на 3,91% во вторник, 12 мая 2020 г.

Как изменилась валюта вчера? Цена ПФР выросла на 3,91% с мин. и макс. значение. Максимум. Цена PFR составила 0,000536 долларов. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000515 долларов США. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составляла 0 долларов.000525. Цена растет. Отлично.

В понедельник, 11 мая 2020 года, Payfair упал на 20,47%

Давайте оценим вчерашние изменения цен. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000546. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000510 долларов США. Максимум. Цена PFR составила 0,000614 долларов. Цена ПФР упала на 20,47% с мин. и макс. значение. Цена была ниже в конце дня. Посмотрим, что принесет сегодня.

Payfair упал на 15,42% в воскресенье, 10 мая 2020 г.

Давайте оценим вчерашние изменения цен.Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000528. Максимум. Цена PFR составляла 0,000577 долларов. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000500 долларов США. Цена ПФР упала на 15,42% с мин. и макс. значение. Цена была ниже в конце дня. Посмотрим, что принесет сегодня.

Payfair увеличился на 43,78% в субботу 9 мая 2020 года

И у нас есть данные за вчерашний день. Цена ПФР выросла на 43,78% с мин. и макс. значение. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составляла 0 долларов.000439. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000384 доллара. Максимум. Цена PFR составила 0,000684 доллара. Так держать.

Payfair упал на 2,71% в пятницу 8 мая 2020 года

Посмотрим на вчерашние изменения цен. Цена ПФР упала на 2,71% между мин. и макс. значение. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000397. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000391 доллар США. Максимум. Цена PFR составляла 0,000401 доллара. Мы видим, что стоимость в конце дня упала. Посмотрим, как это получится сегодня.

Payfair вырос на 7,28% в четверг, 7 мая 2020 года

И у нас есть данные за вчерашний день. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000377. Максимум. Цена PFR составляла 0,000395 долларов. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000366 долларов США. Цена ПФР выросла на 7,28% с мин. и макс. значение. Так держать.

Payfair вырос на 22,83% в среду, 6 мая 2020 г.

Посмотрим, что будет вчера. Цена ПФР выросла на 22,83% с мин.и макс. значение. Максимум. Цена PFR составила $ 0,000464. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000358 долларов США. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составила $ 0,000385. Хорошая работа. Так держать.

Payfair упал на 2,34% во вторник 5 мая 2020 года

И у нас есть данные за вчерашний день. Цена ПФР снизилась на 2,34% с мин. и макс. значение. Максимум. Цена PFR составляла 0,000363 доллара. Мин. Стоимость Payfair составила 0,000354 доллара. Средняя цена Payfair за конвертацию (или обменный курс) в течение дня составляла 0 долларов.000358. Цена была ниже в конце дня. Посмотрим, что принесет сегодня.

Другие преобразования

Pofid-dao в доллар США, Protocol-financial в доллар США, Posex в доллар США, Pegascoin в доллар США, Папуа-новогвинейская кина в доллар США, Prospectorsgold в доллар США, Payfair в Usc, Payfair в Urus , Payfair to Ureeqa, Payfair to Usda, Payfair to Usd-coin, Payfair to USD-e,

Статистика попаданий с игры НФЛ 2020 — Игроки

Статистика попаданий с игры НФЛ 2020 — Игроки | НФЛ.ком Перейти к основному содержанию Реклама Значок большой стрелки влево Значок большой правой стрелки Значок закрытия Копировать URL Значок трех точек Значок стрелки вниз Значок электронной почты Значок электронной почты Значок выхода из полноэкранного режима Значок внешней ссылки Логотип Facebook Логотип Facebook Логотип Instagram Логотип Snapchat Логотип YouTube Логотип TikTok Логотип Spotify Логотип LinkedIn Значок сетки Значок ключа Значок стрелки влево Значок ссылки Значок местоположения Значок почты Открыть значок Значок телефона Значок воспроизведения Значок радио Значок перемотки назад Значок со стрелкой вправо Значок поиска Выберите значок Выбранный значок Значок ТВ Логотип Twitter Логотип Twitter Значок стрелки вверх Значок пользователя Значок аудио Добавить в календарь iconNFC iconAFC iconNFL iconCarousel IconList ViewWebsiteInstagramTwitterFacebookSnapchatShop IconAvatarAddAirplayArrow LeftArrow RightArrow UpArrow DownAudioBack 5sBack 10sBack 30sCalendarChartCheckDownLeftRightUpChromecast OffChromecast OnCloseClosed CaptionsBench OffBench OnBroad OffBroad OnVertical OffVertical OnDockDoneDownloadDraftFantasyFilterForward 5sForward 10sForward 30sFull экрана OffFull экрана OnGamepassGamesInsightsKeyLeaveLiveMenu StandingsMore HorizontalMore VerticalMy LocationNetworkNewsPauseplayMultiple PlayersSingle PlayerPlaylistPlayoffsPro BowlPurgeRefreshRemoveSearchSettingsShare AndroidShare Copy URLShare EmailShare FacebookShare InstagramShare iOSShare SnapchatShare TwitterSkip NextSkip ПредыдущаяПостоянныеЗвездаСтатистикаОбменКомандыБилетыВидеоВидимость отключенаВидимость включенаГромкость HiГромкость НизкаяГромкость СредняяГромкость Без звукаПредупреждениеВеб-сайтКарет внизКарет вверхAtНовостиPlayAudioGalleryPromo Используемый вами браузер больше не поддерживается на этом сайте.