Payback period формула excel: Инвестиционный проект в Excel c примерами для расчетов

Содержание

Формула срока окупаемости | Калькулятор (шаблон Excel)

Формула срока окупаемости (Содержание)

  • Формула срока окупаемости
  • Калькулятор периода окупаемости
  • Формула срока окупаемости в Excel (с шаблоном Excel)

Формула срока окупаемости

Период окупаемости может быть назван, поскольку инструмент, необходимый для капитальных затрат, может оценить продолжительность владения, необходимую для достижения суммы капитальных вложений, исходя из прибыльности бизнеса за определенный период времени. Этот период обычно выражается в годах и рассчитывается путем деления общей суммы капиталовложений, необходимых для бизнеса, на деление на прогнозируемый годовой денежный поток.

Вот формула срока окупаемости —

ИЛИ

Где,

  • P = срок окупаемости.
  • PYFR = Количество лет, непосредственно предшествующих году окончательного восстановления BA = Баланс Сумма, подлежащая восстановлению
  • CIYFR = приток денежных средств — год окончательного восстановления

Пример формулы срока окупаемости

Давайте рассмотрим пример, чтобы узнать срок окупаемости для компании:

Вы можете скачать этот шаблон Excel с формулой для периода окупаемости здесь —

Конкретный проект стоит 1 миллион долларов США, а доходность проекта составит 2, 5 доллара США в год. Рассчитать срок окупаемости в годах.

Используя формулу срока окупаемости, получаем

  • Период окупаемости = первоначальная инвестиция или первоначальная стоимость актива / приток денежных средств
  • Срок окупаемости = 1 миллион / 2, 5 лакха
  • Срок окупаемости = 4 года

объяснение

Период окупаемости — это время, необходимое для возмещения стоимости общих инвестиций, предназначенных для бизнеса. Период окупаемости — это базовая концепция, которая используется для принятия решений о том, будет ли организация принимать конкретный проект или нет. Проще говоря, руководство рассчитывает на меньший срок окупаемости. Более низкий срок окупаемости означает быстрый безубыточность для бизнеса, и, следовательно, прибыльность бизнеса можно увидеть быстро. Таким образом, в бизнес-среде более низкий срок окупаемости означает более высокую доходность от конкретного проекта. Однако период окупаемости игнорирует временную стоимость денег.

В то время стоимость денег связана с идеей обесценивания денег из-за времени. Приведенная стоимость определенной суммы денег выше ее будущей стоимости. Другими словами, было видно, что ценность денег уменьшается в какое время. Таким образом, в случае срока окупаемости или расчета точки безубыточности в случае бизнеса необходимо также учитывать уместность альтернативных издержек.

Значение и использование формулы срока окупаемости

Одной из основных характеристик периода окупаемости является то, что он игнорирует стоимость денег в течение определенного периода времени. Формула срока окупаемости просто рассчитывает количество лет, которые потребуются для возврата вложенных средств из конкретного бизнеса.

Например, конкретный проект обойдется в 1 миллион долларов США, а рентабельность проекта составит 2, 5 доллара США в год. Рассчитайте срок окупаемости в годах и интерпретируйте его.

Таким образом, срок окупаемости составит = 1 миллион / 2, 5 лакха или 4 года.

Таким образом, при расчете срока окупаемости базовая оценка в 2, 5 лак-доллара со временем игнорируется. То есть доходность каждого года является фиксированной, но оценка этой конкретной суммы будет проводиться сверхурочно. Таким образом, период окупаемости не в состоянии уловить убывающую стоимость валюты с течением времени.

Виды окупаемости

Существует несколько типов срока окупаемости, которые используются при расчете безубыточности в бизнесе. Чистая приведенная стоимость метода NPV является одним из распространенных процессов расчета периода окупаемости, который рассчитывает будущую прибыль по текущей стоимости. Дисконтированный срок окупаемости — это процедура составления бюджета капитала, которая часто используется для расчета доходности проекта. Чистая приведенная стоимость аспекта дисконтированного периода окупаемости не существует в периоде окупаемости, в котором валовой приток будущего денежного потока не дисконтируется.

Другой метод, который часто используется, известен как IRR или внутренняя норма прибыли, которая подчеркивает норму прибыли от определенного проекта каждый год.

Доходность не может быть одинаковой в течение всех лет. Наконец, что не менее важно, существует правило окупаемости, которое также называется периодом окупаемости, и оно в основном рассчитывает период времени, необходимый для возмещения затрат на инвестиции.

Особенности формулы окупаемости

  • Период окупаемости — это базовое понимание возврата и периода времени, необходимого для безубыточности. Формула срока окупаемости является очень простой и понятной для большинства организаций.
  • В рамках нескольких методов бюджетирования бюджета срок окупаемости метода является наиболее простой формой расчета жизнеспособности конкретного проекта и, следовательно, снижает затраты труда и времени.
  • Одним из примечательных моментов периода окупаемости является то, что он снижает моральный износ конкретной машины, поскольку более короткое владение является предпочтительным по сравнению с более длительным периодом времени.
  • Компании, которые имеют более низкие остатки денежных средств в балансе и имеют наемную дату и очень слабые и ликвидные, были бы полезны от этого метода.
  • Однако срок окупаемости акцентирует внимание на скорейшем восстановлении инвестиций в основной капитал.

Недостатки формулы окупаемости

  • Небольшое отклонение в стоимости рабочей силы или стоимости обслуживания может изменить доходы и срок окупаемости.
  • Этот метод полностью игнорирует платежеспособность II и ликвидность бизнеса.
  • Этот метод концентрируется только на прибыли компании и игнорирует потери капитала и некоторые другие факторы, такие как снижение инфляции и т. Д.
  • Временная стоимость денег вообще не рассматривается в этом методе.
  • Объем капитальных вложений в период окупаемости не учитывается, поэтому при принятии решения о бюджете капиталовложений необходимо также использовать несколько других методов.
  • Этот метод не может определить непредсказуемый доход, и, возможно, это главный недостаток этого метода, поскольку все мы знаем, что бизнес-среда не может быть одинаковой для каждого года.

Пригодность формулы окупаемости

  • Срок окупаемости подходит только для тех единиц, которые не имеют в руках огромные суммы
  • Период окупаемости наиболее подходит на динамичных рынках и при определенных инвестиционных сценариях.
  • Так как мир бизнеса меняется каждый день, а скорость изменений увеличивается, большинство бизнесменов предпочли бы более короткий период окупаемости, чтобы уменьшить фактор риска.
  • Период окупаемости обычно называют компании, которые страдают от огромного долгового кризиса и хотят получить прибыль от пилотных проектов.

Калькулятор периода окупаемости

Вы можете использовать следующий калькулятор периода окупаемости

Первоначальная инвестиция ИЛИ первоначальная стоимость актива
Приток денежных средств
Формула срока окупаемости

Формула срока окупаемости знак равно
Первоначальная инвестиция ИЛИ первоначальная стоимость актива знак равно
Приток денежных средств
0 знак равно 0
0

Формула срока окупаемости в Excel (с шаблоном Excel)

Здесь мы сделаем тот же пример формулы периода окупаемости в Excel. Это очень легко и просто. Вы должны предоставить два входа: начальные инвестиции и приток денежных средств.

Вы можете легко рассчитать срок окупаемости, используя формулу в предоставленном шаблоне.

Вывод

Период окупаемости является важной оценкой при расчете доходности от конкретного проекта, и желательно не использовать инструмент в качестве единственного варианта для принятия решения. Однако при аналогичных инвестициях полезно использовать парное сравнение. Но в случае детального анализа, такого как чистая приведенная стоимость или внутренняя норма прибыли, период окупаемости может выступать в качестве инструмента для поддержки вышеуказанных конкретных формул.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство к формуле периода окупаемости. Здесь мы обсуждаем его использование вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем вам Калькулятор периода окупаемости с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше —

  1. Расчет формулы DuPont
  2. Калькулятор формулы ROA
  3. Формула для коэффициента удерживания
  4. Формула для привилегированного дивиденда

?нвестиционный проект | Excel для финансиста

В планировании деятельности компании часто возникает задача оценки эффективности от долгосрочных (более 2 лет) инвестиций. Необходимо ответить на ряд вопросов: окупятся ли инвестиции вообще, если да — то насколько быстро, какова эффективность инвестиционного проекта по сравнению с другими управленческими решениями.

Показатели инвестиционного проекта

Для ответа на вышеприведённые вопросы используют следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

  • срок окупаемости проекта (обычно в месяцах)
  • чистая приведённая стоимость (net present value, NPV)
  • внутренняя норма доходности (IRR).

Срок окупаемости проекта — промежуток времени, который показывает, как долго будут возмещаться вложения в проект с учетом оплаты всех сопутствующих операционных затрат. Чем меньше этот срок, тем выше привлекательность проекта для инвестора.

 

Недостаток этого показателя – игнорирование факта изменения стоимости денег во времени (дисконтирования). Дисконтирование — это приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени. Номер периода

Ставка дисконтирования – это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Выбор ставки дисконтирования обуславливается:

  • стоимостью привлекаемого капитала инвестора;
  • прогнозной инфляцией;
  • премией за риск проекта.

Коэффициент дисконтирования используется для расчёта показателя Чистая приведённая стоимость (net present value -NPV), который по сути является совокупным дисконтированным денежным потоком. Проект считается экономически выгодным, если его NPV не отрицательна. Нулевое значение NPV говорит о том, что проект принесет прибыль, достаточную для выплаты процентов по привлечённому капиталу с учётом инфляции. Чем выше NPV проекта, тем он привлекательнее (при учете рисков).

Для того чтобы получить более универсальную оценку привлекательности инвестиционного проекта, можно рассчитать третий показатель: внутреннюю норму доходности (IRR) – значение ставки дисконтирования, при которой NPV равен нулю (то есть проект отобъёт вложенные в него средства). Считается, что проект приемлем, если расчётное значение IRR больше ставки дисконтирования. Кроме того, этот показатель удобно использовать при сравнении альтернативных инвестиционных проектов: для каждого рассчитывается показатель IRR и предпочтение отдаётся проекту с наибольшим IRR.

Пример расчёта инвестиционного проекта в Excel

Скачайте файл с примером pokazateli-investproekta, ознакомьтесь с заданием. Первый шаг инвестиционного планирования – составление прогноза денежных потоков.

Прогнозирование денежного потока в Excel

Заполните таблицу «Денежные потоки»:

  • в ячейку В9 введите значение первоначальных инвестиций,
  • в ячейку В10 — формулу «=B8-B9»
  • в ячейку С8 введите сумму поступлений в первый год,
  • в D8 – формулу «=C8*1,3»,
  • в С9 — «=C8*0,8»,
  • протяните формулу из ячейки D8 вправо до 2019 года, рассчитайте итоговое значение;
  • протяните вправо формулы из ячеек С9 и В10,
  • протяните формулу из ячейки G8 на две ячейки вниз.
  • В ячейку В11 формулу «=B10», в ячейку С11 формулу =B11+C10, протяните ячейку С11 вправо до F11, сверьте значение в ячейке F11 cо значением в G10.

Теперь рассчитаны денежные потоки, в том числе нарастающим итогом.

Срок окупаемости в Excel: пример расчёта

Для расчёта срока окупаемости в примере Excel введите в ячейку В17 формулу «=СЧЁТЕСЛ?(B11:G11;»<1″)+1». Смысл этой формулы:  подсчёт всех отрицательных значений и прибавление единицы даст номер года, в котором совокупный денежный поток станет неотрицательным.

Дисконтирование в Excel денежного потока: продолжение примера

На листе «инвестиционный проект» заполните строчку Дисконтированный денежный поток: в ячейку В13 введите «=B10/СТЕПЕНЬ(1+$B$5;B12)», протяните вправо. Обратите внимание на нумерацию периодов инвестирования: текущий год имеет номер 0, так как для него денежный поток не дисконтируется. Второй год (2016) имеет номер 1, денежный поток дисконтируется с коэффициентом 0,82 (=1/(1+22%)), с каждым следующим годом коэффициент дисконтирования уменьшается. Рассчитайте суммарный дисконтированный денежный поток в ячейке G13. Как видим, значение NPV существенно отличается от значения совокупного недисконтированного денежного потока (ячейка F11) за счёт достаточно большой

ставки дисконтирования. Поскольку значение положительное, проект может быть признан привлекательным для инвестирования.

Расчёт чистой приведённой стоимости (NPV) в Excel: продолжение примера

В Excel есть встроенная функция для расчёта NPVЧПС(ставка.дисконтирования; диапазон_денежных_потоков). Этой функцией пользоваться удобнее (не нужно рассчитывать дисконтированный поток), но у неё есть особенность: первый год проекта считается как будущий (с номером 1) и его денежный поток уже дисконтируется. Если проект планируется, начиная с текущего года, необходимо до применения функции ЧПС скорректировать значения денежных потоков каждого года, умножив их на коэффициент (1+ставка дисконтирования), покажем на примере.

На листе «инвестиционный проект» заполните строчку «Скорректированный денежный поток»: в ячейку В15 введите формулу «=B10*(1+$B$5)» и протяните вправо. Теперь в ячейку В18 введите формулу «=ЧПС(B5;B15:F15)», сравните с рассчитанным «вручную» значением в ячейке G13.

Расчёт внутренней нормы доходности (IRR) в Excel: окончание примера

Сделаем расчёт IRR в Excel двумя способами: вручную и автоматически.

На листе «инвестиционный проект», вручную изменяя ставку дисконтирования, примерно подберите такое значение ставки, чтобы значение в ячейке G13 было близко к нулю.

В Excel есть функция для расчёта IRR — ВСД, которая работает с той же особенностью дисконтирования с первого года. В ячейке В19 введите функцию «=ВСД(B15:F15)», сравните с подобранным вручную.

Таким образом, рассмотрен пример расчёта инвестиционного проекта в Excel, включающий составление таблицы дисконтированного денежного потока  с расчётом показателей инвестиционного проекта.

Скачать файл с примером инвестиционного проекта Excel можно по ссылке: pokazateli-investproekta.

Стоит отметить, что финансовая модель инвестиционного проекта в Excel должна кроме расчёта финансовых потоков и показателей содержать анализ чувствительности проекта: модель должна давать ответ на вопросы, как изменятся показатели в зависимости от изменения входных данных (курсы валют, спрос на рынке, себестоимость сырья и т.п.). Это тема для отдельной статьи.

Период окупаемости — 2021 — Talkin go money

Пример: период окупаемости
Предположим, что Newco решает между двумя машинами (Machine A и Machine B), чтобы добавить емкость к существующей установке. Компания оценивает движение денежных средств для каждой машины следующим образом:

Рисунок 11. 2: Ожидаемые денежные потоки после уплаты налогов для новых машин

Рассчитать период окупаемости двух машин с использованием вышеуказанных денежных потоков и решить, какую новую машину Newco должен принять. Предположим, что максимальный срок окупаемости, установленный компанией, составляет пять лет.

Ответ:
Сначала было бы полезно определить кумулятивный денежный поток для проекта машины. Это делается в следующей таблице:

Рисунок 11. 3: Накопительные денежные потоки для машины A и машины B

Период окупаемости для машины A = 4 + 1, 000 = 4. 4
2, 500

Обе машины соответствуют максимальному периоду окупаемости компании. Однако машина B имеет самый короткий срок окупаемости и является проектом, который должен принять Newco.

2.

Период дисконтированной окупаемости Один вопрос, который мы упоминали с периодом окупаемости, заключается в том, что он не учитывает временную стоимость денег, но период дисконтированной окупаемости. Дисконтированный срок окупаемости скидки на каждый из расчетных потоков денежных средств, а затем определяет период окупаемости от этих дисконтированных потоков.
Пример:

период дисконтирования окупаемости Используя наш последний пример выше, определите период дисконтированной окупаемости для машины A и машины B и определите, какой проект должен принять Newco. Как было рассчитано ранее, стоимость капитала Ньюко составляет 8.4%.
Рисунок 11. 4: Дисконтированные денежные потоки для машины A и машины B

Ответ:

Финансовые модели — Сергей Черемушкин

Внимание! Модели сделаны в MS Excel 2013. Некоторые функции могут не работать в более ранних версиях.

Payback Period of a Nonconventional Cash Flow


 

PowerPivot

Ссылка на видео

 

Интерполяция


Линейная интерполяция (видео)
Полиномиальная интерполяция методом Лагранжа (видео)
Полиномиальная интерполяция методом Ньютона (видео)
 

Признание выручки по долгосрочному договору в соответствии с IFRS 15 (на примере строительной организации)

Показан порядок расчета underbillings и overbillings.


 

Модели терминальной стоимости с заемным финансированием

Распространенный на практике и в учебной литературе способ пересчета терминальной стоимости на конец периода в стоимость в нулевой момент времени по ставке WACC приводит к неправильным результатам. В рабочей книге рассмотрены основные ошибки и показан правильный способ пересчета терминальной стоимости. Представлены шаблоны трех моделей терминальной стоимости: с неизменной абсолютной величиной долга, с целевой рыночной структурой капитала и с целевой балансовой структурой капитала.


 

Модели займов и кредитов








 

Шаблон расчета точки безубыточности многопродуктовой фирмы


 

Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта


 

Простейший пример алгоритма приведения в равновесие прогнозных финансовых отчетов


 

Модели основных средств и амортизации для прогнозных финансовых отчетов


 

Пример оптимизационной модели отбора инвестиционных проектов по критерию NPV

Внимание! Файлы открываются в программе AIMMS.


 

Примеры расчета свободного денежного потока фирмы и свободного денежного потока собственникам




 

Прогноз урожайности зерновых культур


 

Пример дисконтирования денежных потоков с использованием изменяющихся во времени ставок дисконтирования

Представленная модель демонстрирует расчет стоимостных показателей результативности инвестиционного проекта на основе конечных денежных потоков. Традиционный метод дисконтирования свободного денежного потока фирмы (проекта) FCFF по неизменной во времени ставке WACC и свободного денежного потока собственникам FCFE по неизменной во времени ставке CoLE не пригоден для анализа конечных денежных потоков, поскольку содержит допущение о неизменной абсолютной величине долга или неизменной структуре капитала и иные нереалистичные допущения (например, допущение о безрисковом долге). В случае конечных денежных потоков ставки WACC и CoLE изменяются во времени вместе с изменением соотношения между денежным потоком фирмы и денежным потоком по долгу.

Представленная модель раскрывает правильную методологию оценки стоимости проекта с позиций ключевых стейкхолдеров методом дисконтирования по компонентам, позволяющим использовать изменяющиеся во времени ставки дисконтирования. Для сравнения также представлены расчеты дисконтирования денежного потока нелевериджированной фирмы (CFF), денежного потока левериджированной фирмы (CCF) и денежного потока собственникам (CFE) с использованием исправленных формулировок ставок дисконтирования WACCCFF, WACCCCF и CoLE.

 

«Штопор» и примеры его применения


Ссылка на видео

2 способа, как рассчитать срок окупаемости инвестиций

Срок окупаемости инвестиций: анализ понятия + сферы применения термина + как рассчитать срок окупаемости инвестиций + необходимые формулы.

Любой предприниматель, вкладывая свои деньги в инвестиционный проект, преследует одну, исключительную цель – приумножение собственного капитала. Но перед тем, как получить прибыль, необходимо полностью окупить затраченные на инвестиции средства.

Из этого выходит, что РР, или срок окупаемости инвестиций – основной параметр, использующийся для расчёта того момента, когда бизнес-проект начнёт генерировать для предпринимателя стабильный денежный поток.

Сегодня мы поговорим о таком понятии, как рентабельность инвестиций, их сроки, как правильно их рассчитать, а также расскажем о ключевых параметрах и особенностях, проявляющихся в период прохождения бизнесом точки полной окупаемости.

Срок окупаемости инвестиций: что это такое?

Если говорить вкратце, то период возврата инвестированных средств (или же Payback Period, PP) – это заранее просчитанный и определённый временной отрезок, который нужен для того, чтобы прибыль от бизнеса, затраченная на инвестирование проекта, полностью окупилась и вернулась к инвесторам.

Для примера: если инвестиционный капитал бизнес-проекта составил 800 000 долларов, а его ежегодный расчётный прогноз прибыли составляет 120 000 долларов, то РР в среднем составит 6,6 лет. Важно учесть, что при этом ценность материальных ресурсов с учётом фактора времени не учитывается.

Важно: несмотря на то, что формула payback period считается одной из ключевых параметров для оценки инвестиционной привлекательности бизнес-проекта, сама формула активно используется и в других сферах предпринимательской деятельности, о которых мы и поговорим далее в статье.

1) Для закупки оснащения

В этом случае коэффициент окупаемости показывает, за какой временной промежуток то или иное оборудование полностью окупит затраты на свою покупку. Иными словами, данная формула будет отображать доход, который компания будет получать за счёт купленного оснащения.

При подсчётах часто используются формулы с несколькими показателями, к примеру:

  • расходы на установку и обслуживание оборудования;
  • различные форс-мажорные обстоятельства;
  • затраты на обучение и содержание персонала, работающего на оборудовании;
  • ремонтопригодность оснащения;
  • коэффициент полезного действия.

2) Для капитальных вложений

В этом векторе период рентабельности инвестиций применяется для всеобщей модернизации всего бизнеса, включая все производственные процессы и средства доставки сырья и товара к покупателю.

При этом наибольшую важность приобретает заранее определённый временной отрезок, за который повышенная эффективность бизнес-процессов полностью перекроет расходы, затраченные на модернизацию и обновление производственных и бизнес-процессов.

Иными словами, РР для капиталовложения рассматривается в том случае, когда инвестор хочет понять, есть ли смысл вливать материальные и нематериальные ресурсы в модернизацию существующей бизнес-системы, и если да, то насколько эффективными будут данные инвестиции.

3) Для инвестирования

Это наиболее распространённая сфера применения PP, представляющая собой всё тот же отрезок времени, в период которого должна произойти полная окупаемость инвестиционного проекта, т.е. вся сумма, затраченная на развитие, полностью возвращается инвесторам.

Из этого выходит, что конечный срок отображает то количество времени, которое необходимо для прохождения полного круга рентабельности бизнес-проекта.

Для большинства инвесторов именно коэффициент окупаемости бизнеса является одним из ключевых показателей – чем меньше показатель, тем рентабельнее дело. Поэтому, при составлении бизнес-плана, для привлечения инвесторов рекомендуем обратить внимание на числа коэффициента.

Для примера инвестирования рассмотрим таблицу, в которой будут введены следующие условия:

  • инвестиции в проект – 1 млн долларов
  • денежные потоки представляют собой увеличивающуюся суму
Срок, летВклад в бизнес, планРР по бизнес-проектуКумулятивный РР, план
01 000 000
1160 000160 000
2240 000400 000
3290 000690 000
4320 0001 010 000
5340 0001 350 000

Из таблицы выходит, что при первичных инвестициях в 1 миллион долларов, период полной рентабельности бизнес-проекта составит 4 года, так как уже к 4-му году функционирования бизнеса его кумулятивный (т.е. суммарный) кэш-флоу вышел в плюс, и превысил изначальную сумму на 10 000 долларов.

Как правильно рассчитать срок окупаемости инвестиций?

Вне зависимости от сферы применения, экономистами выделяются два главных варианта для подсчёта РР. При этом главным их отличием становится временное изменение ценности уже инвестированных ресурсов. Собственно, два существующих способа расчёта коэффициента:

  • Простой способ (PP)
  • Дисконтированный (или динамичный (DPP))

1. Простой способ расчёта

Такой способ применяется в том случае, когда ежемесячная прибыль предприятия находится примерно на одном и том же уровне, а общая погрешность прибыли не превышает 5%.

Однако же сейчас простой способ расчёта нигде не используется, кроме нескольких случаев:

  • При анализе и сравнении нескольких бизнес-проектов, в расчётную формулу вносятся показатели только проектов с одинаковым сроком жизни;
  • Простой способ расчёта рентабельности используется тогда, когда бизнес-проект требует только единоразового капиталовложения;
  • Прибыль от предприятия будет поступать стабильными, одинаковыми частями с разницей до 5%.

Формула срока возврата инвестиций, где:

  • РР – срок возврата инвестиций;
  • IC – изначальный проектный капитал;
  • CF (кэш-флоу) – это общая годовая прибыль, которая генерируется благодаря вливаниям в уже запущенное предприятие.

Несмотря на своё устаревание такой метод до сих пор не утратил своей популярности, главным образом из-за своей прозрачности и простоты в вычислениях. К тому же, он активно используется для поверхностной оценки и изучения инвестиционного проекта.

К сожалению, несмотря на всю свою простоту, такой метод не лишён своих недостатков:

  • При расчёте не учитывается ценность вложенных средств, в особенности тогда, когда экономическая ситуация в государстве желает знать лучшего;
  • Не учитывается прибыль от бизнеса, которая будет поступать в компанию после того, как предприятие перешло черту полной рентабельности;
  • Отсутствие каких-либо дополнительных показателей, влияющих на точность предстартовых расчётов суммы для инвестирования.

При неравномерном поступлении денежных средств, экономистами используется следующая формула, где:

  • n – минимальное значение временного периода;
  • CFi – постоянный поток фиатных средств;
  • IC – объем первоначальных вложений.

Как рассчитать срок окупаемости инвестиций в бизнес-плане?

2. Дисконтированный метод анализа

Из названия понятно, что данный метод высчитывает те же показатели, что и простой способ, однако делает это с учётом дисконтирования средств, т.е. разницы денежных поступлений.

При использовании динамичного метода, речь пойдёт о случае, где чистая текущая стоимость (net present value или NPV) перестаёт быть в пределах отрицательных значений, и в дальнейшем такой и остаётся.

Из-за того, что дисконтированный коэффициент учитывает любые изменения в стоимости вложенных финансовых средств, окончательное число чистого коэффициента будет больше, чем при расчёте простым способом.

Обратите внимание: подсчёт накопленных денежных потоков начнётся с отрицательного значения из-за первоначальной стоимости инвестиций, но, поскольку денежные средства генерируются каждый год после изначальной инвестиции, дисконтированные денежные потоки за эти годы будут обозначаться как положительные, а кумулятивные дисконтированные PP будут прогрессировать в положительном направлении и стремиться к нулю.

Когда отрицательная сумма накопленных дисконтированных PP становятся положительной или достигает нуля, при подсчёте коэффициента возникает необходимость в использовании DPP.

При подсчёте дисконтированным методом, инвестору удаётся избежать искажения расчётных данных, но только в том случае, когда предприятие получает неравномерную прибыль.

Зачастую, при составлении бизнес-плана, этот нюанс упускается из виду, что влечёт за собой дальнейшие финансовые несостыковки, которые могут неправильно отображать генерацию фиатных средств, а это, в свою очередь, уменьшает вероятность найти успешных инвесторов.

Значения в формуле выглядят следующим образом:

  • Discounted Pay-Back Period, или DPP – динамичный период возврата вкладов;
  • Invest Capital, или IC – объём изначальных вложений;
  • Cash Flow, или CF – постоянная прибыль, которую приносит бизнес-проект;
  • r – динамичная ставка;
  • n – время реализации бизнес-проекта.

Проще говоря, DPP считается по следующей упрощённой форме:

DPP = год до возникновения DPP + ежегодный накопленный дисконтированный PP до точки окупаемости ÷ годовой дисконтированный PP после прохождения точки рентабельности.

Дисконтированный метод подсчёта максимально раскрывается в том случае, когда ежемесячные поступления денежных средств непостоянны, различаются по своему объему и сроках поступления, в таком случае лучше всего рассчитывать динамичный коэффициент с использованием интерактивных таблиц и графиков Excel.

Период, летИнвестиции в бизнесPP-поток по бизнесуDPP-поток по бизнесуКумул. DPP потокКумул. PP поток
01 000 000
1200 000181 818181 818200 000
2200 000165 290347 108‬400 000
3200 000150 262497 370‬‬600 000‬
4200 000136 602‬633 972‬800 000
5200 000124 184758 156‬1 000 000
6200 000112 894‬871 0501 200 000
7200 000102 632‬‬973 682‬1 400 000
8200 00093 302‬‬1 066 984‬1 600 000
9200 00084 820‬1 151 804‬1 800 000
10200 00077 108‬1 228 912‬2 000 000

Из этой таблицы выходит, что при временном уменьшении ценности денег увеличивается и срок полной окупаемости инвестиций.

К примеру, если мы будем рассматривать не дисконтированные, т.е. простые денежные потоки, то кумулятивная рентабельность бизнес-проекта наступит спустя 5 лет после запуска предприятия. Используя дисконтированный подсчёт, полный возврат инвестированных средств наступит через 8 лет после запуска.

Однако же, как упоминалось ранее, дисконтированный способ подсчёта позволяет инвестору более точно определить не только окончательный срок окупаемости бизнеса, но и рассчитать дальнейшую прибыль компании после достижения точки полной рентабельности.

Оглядываясь на всемирный опыт инвестирования средств, можно сказать, что средний период полной окупаемости составляет от 7 до 10 лет.

На отечественном рынке большая часть бизнес-проектов имеют усреднённый срок окупаемости в 4-6 лет, а в периоды нестабильной экономической ситуации – от 3 до 5 лет.

Поэтому, при расчёте PP и DPP, рекомендуется обращать внимание на экономическую составляющую региона, учитывая всю его специфику и особенности.

Более длительные сроки опасны своей невозможностью точного подсчёта долгосрочных финансовых инвестиций, а более короткие – риском нарваться на откровенно мошеннические схемы работы проекта.

Срок окупаемости инвестиций – чрезвычайно важный для предпринимателя параметр, позволяющий не только оценить общую прибыльность проекта, но и точно рассчитать планируемую прибыль, при этом учитывая увеличение или уменьшение стоимости инвестированных валютных средств.

Что же касается способа подсчёта рентабельности инвестиций, то здесь каждый инвестор выбирает наиболее удобный для него вариант, простой или динамичный – зависит исключительно от пожеланий вкладчика.

 

Источник

Срок окупаемости инвестиций: время — не только деньги, но и другие возможности

Инвестор, определяя для себя цели и способы вложения капитала, руководствуется (в большинстве случаев) рациональными доводами, т.е. насколько будет прибыльным его инвестиционный проект, какой временной горизонт отведен для работы вложенных денег и какие риски следует ожидать при его практической реализации.

Безусловно, в первую очередь инвестора интересует норма прибыли инвестиций как самый важный из всех аргументов, принимаемых во внимание при выборе вариантов проектов. Однако есть еще такой фактор как время, без которого само понятие инвестирования лишено какого — либо смысла. Время в данном случае выступает как главный союзник инвестора с одной стороны, и как отрицательный момент с другой.

В первом случае время определяет период работы капитала, или конкретизируя в терминах финансового менеджмента — фактор сложного процента. Как непосредственная функция времени он делает инвестицию прибыльный до бесконечности (в идеальном варианте), с другой стороны (более практичной) каждая инвестиция ограничена сроком жизни рабочего капитала (например, быстрая смена технологий не позволяет в полной мере использовать фактор времени при инвестициях в промышленном секторе) и рисками нахождения в рынке.

В этом случае такой известный многим инвесторам и предпринимателям показатель как срок окупаемости эффективного инвестиционного проекта, является вторым по значимости при принятии инвестиционного решения.

Содержание статьи

Понятие срока окупаемости инвестиций и основная методология его определения в инвестиционной практике

В общем определении  наиболее часто встречающийся в академической литературе аналитический термин «срок окупаемости инвестиционного проекта» — это минимально необходимый срок возврата вложенного капитала в инвестиционный проект или бизнес (см. Инвестиции в бизнес: как привлечь), с учетом издержек обращения капитала и сопутствующих рисков.

Естественно полагать, что срок возврата инвестиций или срок окупаемости, не может иметь какой либо универсального критерия, поскольку даже при реализации сходных по начальным данным проектах всегда есть определенные факторы, прямо или косвенно влияющие на время работы вложенного капитала, дающие разные результаты срока окупаемости.

Для определения срока окупаемости инвестиционных проектов в практике управления инвестициями (капитальными, портфельными или венчурными (см. Венчурные инвестиции — что это такое)) используется несколько довольно простых, но от этого не менее эффективных методов.

  1. простой срок окупаемости инвестиционного проекта – PP (Payback Period)

Метод определения срока окупаемости инвестиций (показатель PP).

Этот метод является одним из самых простых и широко распространенных в мировой практике. Алгоритм расчета срока окупаемости (PP) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Общая формула расчета показателя PP имеет очень простой вид:

Или

Где:

  • IC – начальный  капитал (Initial Capital)
  • СF – положительный денежный поток, сгенерированный вложенным капиталом.

Данный метод можно применять очень легко с использованием обычного приложения «Excel».

Например, в виде достаточно простой таблицы:

Как и всякий способ определения параметров относящихся к таким сложным нелинейным процессам как  инвестирование, этот метод имеет свои достоинства и недостатки.

К очевидным достоинствам можно отнести:

  • наглядность и простота расчета
  • в расчет принимается практический временной период окупаемости инвестиций
  • в некотором отношении этот способ учитывает риски проекта, которые могут существовать в неявной форме или быть трудно прогнозируемыми.

Вероятность того, что данные инвестиции принесут прибыль тем выше, чем короче период их окупаемости. Поэтому инвесторы, предприниматели, принимающие решения по инвестированию капитала, должны учитывать как экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, так и общее время полезного использования инвестиционного проекта. Учет этого фактора позволяет повысить привлекательность инвестиций.

Недостатками метода простой окупаемости проекта являются:

  • он не учитывает доходы (поступления), которые получит инвестор после завершения экономически оправданного срока окупаемости. Поэтому при использовании этого метода как инструмента для принятия инвестиционных решений не учитываются другие возможные варианты, рассчитанные на более длительный срок окупаемости и требующие больших капитальных вложений.
  • при использовании метода окупаемости не учитывается фактор времени, т.е. временной аспект стоимости денег, при котором доходы и расходы, связанные с использованием инвестиционного проекта, приводятся к сопоставимости с помощью дисконтирования.

Для решения этой проблемы может быть использован другой метод определения срока окупаемости инвестиций с учетом их временной стоимости или дисконтирования

  1. Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта.

Сама формула расчета по методу дисконтированного периода окупаемости также проста и выглядит следующим образом:

Как видно из нее, то главным аргументом при расчете срока окупаемости является фактор времени, распложенный в знаменателе. Как следует из этой  математической функции, то срок окупаемости проекта тем меньше, чем выше скорость оборота капитала (степень k) и чем ниже процентная ставка стоимости инвестируемого капитала.

Эта формула очень легко считается с помощью таблицы в «Exel» пример, которой приведен на рисунке ниже:

Как и способ расчета «срок простой окупаемости инвестиционного проекта, этот метод дает ответ лишь на то, при какой стоимости капитала и времени его использования инвестиция будет выгодна инвестору. Однако насколько она будет эффективна, определяется уже другими методами и чисто субъективным восприятием риска и выгоды самого инвестора.

Резюмируя сказанное, следует также обратить внимание  на то, какие меры следует принять инвестору, чтобы добиться сокращения срока окупаемости инвестиций, поскольку стоимость обращения вложенных денег для многих предпринимателей имеет критически важное значение (особенно если инвестиции осуществляются на заемные деньги или ресурсы). О том, какие факторы учитывает инвестиционный критерий «срок окупаемости» было уже сказано выше — это время и норма прибыли.

Таким образом, первой задачей инвестора по уменьшению срока работы капитала (увеличения скорости его оборота) является:

  1. Уменьшение стоимости заемного капитала – например, не привлечение банковского кредита, а использование акционирования или применение лизинговых схем инвестирования
  2. Вкладывать деньги в проект, имеющий высокий уровень оборота капитала — например, потребительский сектор, или рынок капитала (фондовый в частности)
  3. применять при капитальных инвестициях схемы аутсорсинга, или использования малобюджетных форматов капитального строительства, сокращать время между технологическими и организационными процессами в общей цепи добавленной стоимости – например, электронный документооборот, выход на прямых поставщиков и т.п.
  4. Применять методы реинвестирования прибыли или ее части для достижения эффекта сложного процента
  5. Использовать современные системы электронных платежей при проведении расчетов с контрагентами (особенно зарубежными)
  6. Использовать метод портфельных технологий при инвестировании, снижая общий риск. Также здесь можно будет уместным применять стратегию хеджирования рисков капитальных инвестиций реальными опционами, что при высокой норме доходности (выше рыночной) позволит инвестору сохранить значительную часть высокой прибыли.

Заключение

В этой статье были кратко рассмотрены основные методы определения срока окупаемости инвестиций, приведены некоторые (наиболее часто используемые при составлении бизнес-планов) примеры определение срока окупаемости инвестиций и сделан обзор тех мер, которые могут быть использованы для повышения эффективности инвестированного капитала за счет уменьшения срока его работы.

Срок окупаемости инвестиций – теория и практика

1 Срок окупаемости инвестиций – базовая информация

В экономике принято использовать термин «Pay-Back Period», сокращенно «PP». В русском языке мы говорим «срок» или «период окупаемости инвестиций». Есть два схожих показателя: простой период окупаемости; дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Первый показатель позволяет инвестору оценить время, которое понадобится проекту для того, чтобы полностью окупить вложенные средства, но без учета изменения стоимости денег.

Метод определения срока окупаемости инвестиций может также включать использование чистой приведенной суммы доходов (NPV – англ. Net Present Value). Во втором случае мы говорим о дисконтированном периоде окупаемости, который позволяет включить в расчет ставки дисконтирования и более точно оценить риски.

Внутренняя инвестиционная деятельность предприятия в течение одного аннуитета (года) часто может быть отражена в более простой форме с расчетом PP. Внутренняя инвестиционная политика объекта экономики включает в себя реальные инвестиции с ожиданием определенного чистого дохода.

2 Расчет периода окупаемости

На первичном этапе оценки инвестиционного проекта для инвестора важно представить себе эффективность будущих капиталовложений в общих чертах, чтобы понять, имеет ли проект потенциал или нет. Часто для большей объективности анализа используют также показатель «норма прибыли» или доходность проекта. Формула для вычисления показателя ROR (англ. Rate of Return) достаточно проста. Мы уже говорили об этом показателе в статье о методах оценки экономической эффективности инвестиций.

Формула для расчета PP включает в себя статические показатели – фактическую или ожидаемую доходность за указанный период времени (чаще всего год) и общую сумму инвестиций.

В качестве примера мы приведем решение простой задачи. В нашем случае мы будем использовать короткие временные периоды (1 неделя), а в качестве объекта вложений будем использовать стабильный ПАММ-счет с ожидаемой доходностью в 300$ еженедельно. Пример 1. Сумма первоначальных инвестиций – 3000$. Ожидаемая ежемесячная доходность – 300$. Каков простой период окупаемости? Следуя формуле, получим: PP=3000/300=10. 2 месяца и 2 недели или 70 дней.

Немного усложним задачу и добавим аналитики. Нам понадобится формула, по которой можно рассчитать показатель «норма прибыли», а также формула расчета сложных процентов, которая выглядит так. Поставлена задача выявить наилучший проект для рентабельности в 100 %.

Пример 2. Есть 2 проекта, каждый стоимостью 3000$, ПАММ-счет с ожидаемой доходностью в 300$ еженедельно и депозит с 10 % в месяц с ежемесячной капитализацией. Какова норма доходности для обоих проектов за соответствующие периоды окупаемости? Для первого проекта PP1 уже рассчитан.

Здесь все очень просто, нужно определить количество периодов (n), необходимое для получения суммы, равной 2x»сумма инвестиций». Можно посчитать последовательно или воспользоваться формулой логарифма: n=log1,12=~7.2. Чтобы высчитать количество дней, приведем десятичный остаток к пропорции и получим: 1/5*30=6. PP2 равен 7 месяцам с лишком или ~246 дней. Инвестору следует выбрать первый проект из-за того, что PP1<PP2.

Минусами данного метода можно считать недостоверность информации; использование статических данных при расчетах.

3 Дисконтированный срок окупаемости проекта или DPBP

Discounted Pay-Back Period – это более сложный по своей сути расчет периода полной окупаемости первоначальных вложений с учетом изменяющейся стоимости денег и финансовых рисков. Чем дольше проект, тем большее количество рисков действует на него. О том, как рассчитать NPV мы уже говорили, поэтому подробно останавливаться на этом не будем.

Нам понадобится вычислить NPV проекта для того, чтобы понять, насколько рентабельным будет проект в действительности с учетом инфляции, налогов, амортизационных стоимостей. К данной методике прибегают компании, когда внутренняя инвестиционная политика требует долгосрочных вложений (расширение производственных площадей, к примеру), или когда деньги вкладывают в инвестиционный инструмент на несколько лет.

На краткосрочные инвестиции частного капиталиста в меньшей степени влияют ставки дисконтирования. Наоборот, внутренняя инвестиционная деятельность предприятий почти всегда требует внимания к амортизационным отчислениям. Без дисконтирования обойтись труднее. Формула расчета DPBP является достаточно простой по своей сути, трудностью всегда становится расчет NPV для отдельно взятого проекта.

Пример 3. Предприятие имеет среднегодовой доход в 5000$ годовых с ежегодной капитализацией. Каков будет DPBP для 20 000$ с учетом инфляции 8 % и без продажи предприятия? Пойдем по чуть более простому пути и найдем суммы чистого приведенного дохода в каждом отчетном периоде в течение 6 лет. Данные сведены в таблицу ниже. Используя данные из таблицы, найдем, что DPBP=4 года и 211 дней.

PP для той же компании равен всего 4 годам. С учетом одной лишь инфляции DPBP дольше PP на 211 дней. Преимуществами DPBP являются: большее внимание к вероятным рискам; использование динамических данных при расчетах.

4 Важность внутренней нормы доходности

При анализе финансовой деятельности необходимо также использовать показатель «внутренняя норма доходности» или IRR (англ. Internal Rate of Return), данное значение позволяет инвестору определить, можно ли принимать инвестиционный проект к исполнению или нет, путем сравнения IRR для выбранного периода окупаемости и ставки дисконтирования.

IRR можно определить по формуле, которую мы приводим ниже.

Данный метод подходит и для анализа краткосрочных вложений, где ставки дисконтирования много ниже. К примеру, наши отчеты о прибыли еженедельные. Теоретически инвестор может вводить и выводить деньги в ПАММ-компанию каждый день, количество расчетных периодов увеличивается, а ставка дисконтирования – нет.

Для расчета данного показателя рекомендуется использовать специальные программы или приложение MS Excel, где есть специальная функция «ВНДОХ», позволяющая рассчитать IRR. IRR обычно подбирают таким образом, чтобы дисконтированные денежные потоки были равны нулю. Если ставка дисконтирования меньше, чем внутренняя норма доходности, то проект будет прибыльным.

Срок окупаемости —

ОБНОВЛЕНИЕ 10 июня 2014 г.

Я поставил задачу запрограммировать период окупаемости для делегатов этой недели, и впервые кто-то сделал это: Абдулла Аль Яхья из SABIC предоставил эту версию:

год PB… = СЧЁТЕСЛИ (G19: G23, ”<” & 0)

годовая доля PB… = ABS (ИНДЕКС (G19: G23, F26) / ИНДЕКС (F19: F23, F26 + 1))

год + дробь… = F26 + G26

Я объединил это в одну формулу: = СЧЁТЕСЛИ (G19: G23, «<" & 0) + ABS (ИНДЕКС (G19: G23, СЧЁТЕСЛИ (G19: G23, "<" & 0)) / ИНДЕКС (F19: F23, СЧЁТЕСЛИ ( G19: G23, "<" & 0) +1))

Введение

Общеизвестно, что из всех методов, используемых для оценки проекта составления бюджета капитальных вложений, метод периода окупаемости является наиболее простым для понимания.С другой стороны, верно и то, что, хотя концепция проста, расчет немного сложнее. После обсуждения в группе финансового моделирования LinkedIn я пообещал написать и загрузить эту страницу, чтобы продемонстрировать, как я нахожу период окупаемости в Excel без использования VBA, COUNTIF (), HLOOKUP () … ничего, кроме старого доброго. формула с хорошей раскладкой! Какой срок окупаемости? Срок окупаемости — это время, которое требуется проекту, чтобы генерировать достаточный денежный поток, чтобы окупить первоначальные инвестиции в него.Если вы инвестируете, скажем, 100 000 фунтов стерлингов в машину, которая генерирует денежный поток, скажем, 20 000 фунтов стерлингов в год, то период окупаемости составит 100 000 фунтов стерлингов / 20 000 фунтов стерлингов = 5 лет. На самом деле, несколько проектов капитального бюджета составляют аннуитета , и в этом случае годовой денежный поток из года в год остается одним и тем же. Более вероятно, что, например, это происходит с денежным потоком нашего проекта в размере 100 000 фунтов стерлингов: первый год — 15 000 фунтов стерлингов, второй год — 15 000 фунтов стерлингов, третий год — 40 000 фунтов стерлингов, четвертый год — 50 000 фунтов стерлингов, пятый год — 25 000 фунтов стерлингов. Так что теперь окупаемость? Приложив некоторые усилия, вы обнаружите, что это 3.6 лет. Представьте, что денежные потоки для наших 100 000 фунтов стерлингов изменились вспять: каков период окупаемости сейчас?

Год 0 -100 000
1 25 000
2 50 000
3 40 000
4 15 000
5 15 000

Вы видите, что срок окупаемости составляет 2,625 года? Я делаю следующее: если проект капитального бюджета является аннуитетным, с периодическими денежными потоками то же самое: PB = начальный год 0 затрат / годовой денежный поток … игнорируя любые знаки минуса. Если проект капитального бюджета является обычным проектом *, с периодические денежные потоки, все разные PB = время, в которое совокупные денежные потоки, включая начальную стоимость нулевого года, равны нулю * Обычный проект — это проект, профиль денежных потоков которого выглядит следующим образом:

Год Денежный поток (£)
0
1 +
2 +
3 +
4 +
5 +

Расширение таблицы выше будет полезно

Год Денежный поток 1 (£) Совокупный денежный поток 1 (£) Денежный поток 2 (£) Совокупный денежный поток 2 (£)
0 -100 000 -100 000 -100 000 -100 000
1 15 000 -85 000 25 000 -75000
2 15 000 -70 000 50 000 -25 000
3 40 000 -30 000 40 000 15 000
4 50 000 20 000 15 000 30 000
5 25 000 45 000 15 000 45 000

Вы видите , что период окупаемости проекта 1 равен 3.6 лет, потому что совокупный денежный поток изменился с отрицательного на положительный после третьего года, но до конца четвертого года? Можете ли вы увидеть , что период окупаемости проекта 2 составляет 2,625 года, потому что совокупный денежный поток изменился с отрицательного на положительный после второго года, но до конца третьего года? Откуда взялись 0,6 и 0,625 для проектов 1 и 2 соответственно? Возьмем проект 1: мы видим, что совокупный денежный поток изменился с отрицательного на положительный через три года и до конца четырех лет, поэтому мы рассчитываем следующим образом: PB = 3 года + часть года PB = 3 года + окончательный отрицательный сумма в году 3 / денежный поток из после года PB = 3 года + 30,000 / 50,000 … игнорировать знак минус PB = 3 года + 0.6 PB = 3,6 года Прежде чем продолжить чтение, убедитесь, что вы понимаете и согласны с этим. Для проекта 2: PB = 2 года + часть года PB = 2 года + окончательная отрицательная сумма за год 2 / денежный поток от после года PB = 2 года + 25,000 / 40,000 … игнорировать знак минус PB = 2 года + 0,625 PB = 2,625 года Разве я не говорил, что рассчитать срок окупаемости не так просто, как понять результат! Последнее препятствие: моя формула Excel Много лет назад я создал электронную таблицу с шаблоном для всей моей работы по планированию капитальных вложений, и в рамках этого я запрограммировал период окупаемости.Затем я поставил перед своими учениками / делегатами задачу по программированию Payback. Честно говоря, у нас не всегда есть много времени, чтобы делать эти вещи, но никому не удалось идеально запрограммировать формулу срока окупаемости… пока. Вот скриншот моего шаблона, а затем я покажу вам саму формулу Payback Perod! = ЕСЛИ (И (G18 <0, G19> 0), E18 + (- G18 / F19), ””)… базовая логика и не более того, я думаю! он даже демонстрирует, что период Pyback не был достигнут, если совокупные денежные потоки меньше первоначальной стоимости: он делает это, я молчу.То есть, если проект не окупается, весь столбец PB Period остается пустым. Я ввел эту формулу в первую ячейку столбца PB Period справа от столбца Cumulative Cash Flow. Причина этого заключается в том, что независимо от того, какой период окупаемости, его значение будет отображаться в логическом месте для него в столбце периода PB, а не где-либо еще, где оно может быть далеко от того места, где, я думаю, оно должно быть. Загрузите мой файл Excel cap_inv_app_excelmaster и попробуйте сами: я добавил третий проект и сделал поправку на остаточную стоимость (здесь для всех проектов установлено нулевое значение).Это шаблон, запрещающий любые ошибки, вы можете изменить любое значение, и шаблон выдаст вам результаты. Для каждого метода я создал таблицу решений, а затем на сводном листе я поместил все решения в одну таблицу. Ваши отзывы приветствуются и ценятся.

Шаблон периода окупаемости

— Загрузите бесплатный шаблон Excel

Шаблон периода окупаемости

Этот шаблон периода окупаемости поможет вам визуализировать и определить период времени, который требуется компании, чтобы окупить свои инвестиции.

Вот предварительный просмотр шаблона периода окупаемости:

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон периода окупаемости

Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!

Срок окупаемости показывает, сколько времени требуется бизнесу, чтобы окупить свои инвестиции. Этот тип анализа позволяет фирмам сравнивать альтернативные инвестиционные возможности и выбирать проект, который окупит свои инвестиции в кратчайшие сроки — если этот критерий важен для них.

Формула срока окупаемости

Срок окупаемости = (Начальные инвестиции — Начальный совокупный денежный поток) / (Закрытие накопительного денежного потока — Начальный совокупный денежный поток)

По сути, период окупаемости используется очень аналогично Анализ безубыточности Коэффициент рентабельности Коэффициент рентабельности — это выручка компании за вычетом переменных затрат, деленная на ее выручку. Этот коэффициент можно использовать для анализа безубыточности, и он + представляет собой маржинальную выгоду от производства еще одной единицы.но вместо количества единиц для покрытия постоянных затрат он учитывает количество времени, необходимое для возврата инвестиций.

Дополнительные бесплатные шаблоны

Для получения дополнительных ресурсов ознакомьтесь с нашей библиотекой бизнес-шаблонов, чтобы загрузить множество бесплатных шаблонов моделирования Excel, презентаций PowerPoint и шаблонов документов Word.

  • Шаблоны моделирования Excel Шаблоны Excel и финансовых моделейЗагрузите бесплатные шаблоны финансовых моделей — библиотека электронных таблиц CFI включает шаблон финансовой модели с 3 отчетами, модель DCF, график долга, график амортизации, капитальные затраты, проценты, бюджеты, расходы, прогнозирование, диаграммы, графики, расписания, оценка, сопоставимый анализ компании, другие шаблоны Excel
  • Шаблоны презентаций PowerPoint
  • Шаблоны транзакционных документовШаблоны Бесплатные бизнес-шаблоны для использования в личной или профессиональной жизни.Шаблоны включают Excel, Word и PowerPoint. Их можно использовать для транзакций,

Срок окупаемости | Онлайн-обучение по Excel

Расчет срока окупаемости делает именно то, что вы думаете. Он рассчитывает, сколько времени потребуется, чтобы вернуть ваши первоначальные вложения. Его не следует использовать в качестве основного метода оценки инвестиций, но это хороший способ провести различие между двумя инвестициями, которые имеют одинаковую внутреннюю норму доходности или чистую приведенную стоимость. Возьмем пример двух конкурирующих проектов, и мы быстро рассчитаем IRR для этих проектов.

Итак, для первого проекта я напишу равную IRR и выберу свои денежные потоки, и это даст мне значение 16,5%. Если я сделаю это для второго проекта, вы увидите, что у нас точно такая же IRR. Так как же нам выбрать победителя между этими двумя инвестициями? Начнем с расчета срока окупаемости.

Чтобы рассчитать период окупаемости, я просто проверю, достигли ли совокупные денежные потоки каждый год 20 000 долларов. А если есть, напишу да. А если нет, напишу нет.

Итак, начиная с последней ячейки, я напишу = ЕСЛИ, и логическая проверка будет состоять в том, больше ли сумма денежных потоков плюс первоначальные инвестиции равняется нулю. А если будет, напишу да. А если нет, напишу нет. Затем закрою скобку и нажму ввод. И это говорит мне, что к шестому году реализации проекта 1 деньги были возвращены. Теперь мне нужно повторить эту формулу для остальных ячеек, но для этого мне сначала нужно выполнить некоторую привязку. Поэтому я нажимаю F2, чтобы вернуться к формуле, а затем привязываю C4 так, чтобы знак доллара был прямо перед буквой.

И я сделаю то же самое для D4.

А потом скопирую и вставлю для оставшихся ячеек.

И когда я нажимаю клавишу ввода, вы видите, что для проекта 1 срок окупаемости наступает через третий год. Но по проекту 2 срок окупаемости наступил через пятый год.

При рассмотрении денежных потоков проекта легко забыть о неопределенности, связанной с денежными потоками на четыре и пять лет вперед. Но с моей точки зрения, я бы почти всегда выбирал вариант с меньшим сроком окупаемости.Для более рискованных проектов с высокой ставкой дисконтирования или для проекта, в котором вы занимаете деньги для инвестирования, срок окупаемости становится еще более важным. Хотя период окупаемости может помочь нам выбрать между двумя проектами с одинаковой IRR или NPV, его не следует использовать в качестве основного метода оценки по двум очевидным причинам. Во-первых, он игнорирует любые денежные потоки после даты отсечения. Во-вторых, он не применяет принцип временной стоимости денег ни к какому денежному потоку. Таким образом, если срок окупаемости проекта составлял шесть лет, нет никакой разницы между денежными потоками в четвертом году и денежными потоками в первом году.

Простота окупаемости позволяет легко описывать инвестиционные проекты в общих чертах. Однако при принятии инвестиционных решений период окупаемости всегда следует использовать как вторичный по отношению к IRR или NPV. Один вопрос, который вы можете задать себе на этом этапе, заключается в том, всегда ли IRR и NPV дают одинаковые инвестиционные рекомендации. Мы ответим на этот вопрос в следующем уроке.

Срок окупаемости — Эдвард Бодмер — Проектные и корпоративные финансы

На этой странице показано, как можно рассчитать срок окупаемости в Excel, поскольку здесь нет функции окупаемости.Конечно, есть проблемы со сроком окупаемости, но это не значит, что это не должно быть даже функцией в excel.

На этой странице показано, как сделать функцию окупаемости в Excel с помощью функции, определяемой пользователем (UDF). С помощью функции окупаемости UDF вы можете просто ввести функцию для ряда денежных потоков и найти окупаемость в процентах за месяц или в процентах за год с помощью = PAYBACK (денежные потоки). Технические детали демонстрируют, как создать функцию UDF с кодом VBA путем накопления денежного потока и последующего вычисления процента периода после того, как накопленный денежный поток изменится с отрицательного на положительный.

Функция окупаемости подвергается резкой критике со стороны бизнес-школ. Это снобизм, поскольку в реальном мире так много решений по-прежнему принимается путем оценки того, сколько лет требуется для окупаемости инвестиций. Вы можете использовать Match и Index вместе с добавлением еще одной строки (или столбца), чтобы найти целое число, которое дает вам приблизительную окупаемость. Но в Excel нет детальной функции окупаемости или функции дисконтированной окупаемости, что удивительно. В приведенном ниже файле есть функция окупаемости. Вы также можете просто скопировать приведенный ниже код в свой файл Excel.Наконец, есть видео, в котором объясняется, как сделать функцию окупаемости. Файл с функциями окупаемости доступен для скачивания ниже.

Файл Excel с пользовательскими функциями для периода окупаемости и дисконтированного периода окупаемости

Использование окупаемости UDF

После того, как вы создали функцию UDF окупаемости, вы можете использовать функцию PAYBACK и функцию DPAYBACK, как показано на снимке экрана ниже. В этом примере я сделал простой денежный поток, и вы можете продемонстрировать, что если денежный поток после оттока равен 10, период окупаемости составляет 10 лет.Пример показывает, что вы можете щелкнуть по всей строке, чтобы узнать срок окупаемости. Дисконтированный период окупаемости подсчитывает, сколько периодов требуется для погашения денежного потока, если для денежного потока включена ставка дисконтирования.

Добавление функции окупаемости в вашу рабочую тетрадь

После того, как вы откроете файл, который доступен для загрузки выше, вы можете сделать несколько вещей, чтобы включить функцию в свой лист. Один из них — нажать кнопку, которая создаст пользовательскую форму.Затем в появившемся тексте просто выберите код VBA и скопируйте его на свой лист (как показано на снимке экрана под файлом). Кроме того, вы можете нажать комбинацию клавиш ALT и F8, отредактировать код VBA, нажать CNTL, C, а затем скопировать его в свой файл.

После того, как вы скопировали код VBA (либо из пользовательской формы, нажав ALT, F8 и скопировав весь лист, либо скопировав код ниже), вы можете скопировать его в свой файл. Для этого вы можете нажать ALT, F8, чтобы открыть экран VBA.Затем введите любое имя (например, Сторми). Затем перейдите в начало файла и скопируйте код (CNTL, V). Некоторые из них демонстрируются на нескольких снимках экрана ниже. На первом снимке экрана показано, как создать новую страницу VBA после нажатия клавиш ALT, F8; второй показывает, как вы должны вставить строку, чтобы поместить код вверху страницы; третий показывает результаты после копирования.

После создания новой страницы с пустым макросом с именем Stormy, перейдите над новым макросом и введите пару пустых строк.После ввода пустых строк нажмите CNTL, V и скопируйте код в верхнюю часть страницы.

После того, как вы скопируете код на лист, вы должны увидеть ОПЦИОНАЛЬНУЮ БАЗУ 1 вверху страницы. Теперь вы готовы к работе, и функция должна работать в вашей книге.

Создание функции окупаемости и функции дисконтированной окупаемости

Пользовательские функции для создания окупаемости и функции окупаемости со скидкой представлены ниже.Вы можете увидеть требуемую корректировку, чтобы можно было использовать всю строку, и вы можете увидеть, как цикл работает с подсчетом количества денежных потоков.

.

 Функция окупаемости (серия)

Dim cum_series (1000), adj_series (1000) As Single размер совокупных денежных средств

Счетчик = 0

Для i = от 1 до 1000 'Корректировка для всей строки
 Если WorksheetFunction.IsNumber (series (i)) = True Then 'Включать только числа в новый массив
 Счетчик = Счетчик + 1
 adj_series (Счетчик) = серия (i)
 Конец, если
Далее я
 
tot_number = Счетчик

counter = 0
For i = 1 To tot_number 'перебирает денежные потоки
 
 Если (i = 1), то cum_series (i) = adj_series (i) 'совокупный денежный поток
 
 counter = counter + 1 'считать, если деньги положительные
 Если (i> 1) Тогда
 cum_series (i) = cum_series (i - 1) + adj_series (i) 'совокупный денежный поток
 Конец, если
 
 If (cum_series (i)> 0) Then 'проверить, когда становится положительным
 GoTo готово:
 Конец, если
Далее я
число = я

завершено: 'вычислить окупаемость
Если ((cum_series (i) - cum_series (i - 1) <> 0)) Тогда
 factor = -cum_series (i - 1) / (cum_series (i) - cum_series (i - 1)) 'Вычислите коэффициент, который нужно добавить к окупаемости за процент от года
Еще
 коэффициент = 0
Конец, если
Если (i 
 

.

Функция ниже очень похожа, но включает дисконтирование денежного потока. Это дисконтирование можно скорректировать, если вы не хотите дисконтировать первоначальный отток (в этом случае вы можете поднять коэффициент дисконтирования до количества минус 1).

.

Функция dpayback (d_rate, series)

Dim cum_series (1000), adj_series (1000), dfactor (1000) As Single 'размер совокупных денежных средств

Счетчик = 0

Для i = от 1 до 1000 'Корректировка для всей строки
 Если WorksheetFunction.прилавок)
 
 adj_series (я) = adj_series (я) * dfactor (я)
 
 Если (i = 1), то cum_series (i) = adj_series (i) 'совокупный денежный поток
 
 counter = counter + 1 'считать, если деньги положительные
 Если (i> 1) Тогда
 cum_series (i) = cum_series (i - 1) + adj_series (i) 'совокупный денежный поток
 Конец, если
 
 If (cum_series (i)> 0) Then 'проверить, когда становится положительным
 GoTo готово:
 Конец, если
Далее я
я = число

завершено: 'вычислить окупаемость
Если ((cum_series (i) - cum_series (i - 1) <> 0)) Тогда
 factor = -cum_series (i - 1) / (cum_series (i) - cum_series (i - 1)) 'Вычислите коэффициент, который нужно добавить к окупаемости за процент от года
Еще
 коэффициент = 0
Конец, если
Если (i 
 

.

Видео с описанием создания функций окупаемости

Если всего вышеперечисленного объяснения недостаточно, вы можете посмотреть видео о том, как создать функцию окупаемости.

Как рассчитать срок окупаемости в Excel?

Срок окупаемости, как следует из названия, - это количество лет (или количество времени), которое требуется для возврата первоначального капитала из инвестиций.С точки зрения инвестирования, у каждого инвестора есть определенная цель или уровень терпимости в отношении того, как долго они готовы ждать возврата от вложенных инвестиций. Он рассчитывается только с использованием денежных потоков после уплаты налогов.

Это один из популярных терминов или методов бухгалтерского учета, которые используются для расчета инвестиционных стратегий и возврата инвестиций, а именно внутренней нормы прибыли (IRR), чистой приведенной стоимости (NPV), срока окупаемости и т. Д. все инвесторы должны принять решение, поскольку эти факторы капитального бюджета помогают анализировать внутренние и рабочие перспективы инвестиций.

Например, если срок окупаемости указан как 5 лет, это означает, что для возврата всей первоначальной инвестиции потребуется 5 лет.

Advantage :
Легко рассчитать, а также просто оценить и проанализировать.

Недостаток :
Метод бухгалтерского учета не является полностью надежным, поскольку он не учитывает некоторые важные компоненты бюджета капиталовложений, такие как рыночная оценка, инфляция (стоимость денег), внешние факторы и, наконец, спрос и предложение.

Шаги для расчета срока окупаемости в Excel

Без лишних слов, давайте начнем с расчета срока окупаемости в Excel.

Шаг 1. Создайте набор данных

  • Введите финансовые данные в лист Excel.
  • Если ваши данные содержат и приток, и отток денежных средств, рассчитайте «Чистый денежный поток» или «Совокупный денежный поток» по формуле:
  • = Приток денежных средств - Отток денежных средств , как показано ниже в нашем примере [B2- C2]
Расчет чистого денежного потока

Шаг 2.Точка безубыточности - годы с отрицательным денежным потоком

Теперь, когда вы вводите значения данных и рассчитываете чистый денежный поток, давайте начнем с основных шагов:

  • Нам нужно рассчитать количество лет, в течение которых денежный поток является отрицательным (-)
  • Для этого мы используем функцию СЧЁТЕСЛИ как:

= СЧЁТЕСЛИ ({все значения в столбце денежного потока} , «{Check}»)

  • Здесь, в нашем примере, мы применяем это как, выбирая все значения данных в столбце Чистый денежный поток и затем проверяя те, которые меньше 0 (<0), что означает отрицательное значение

= СЧЁТЕСЛИ (E2: E7, «<0»)

Что такое точка безубыточности и почему мы ее рассчитываем?

Когда совокупные денежные потоки превышают первоначальные инвестиции, это называется точкой безубыточности проекта (точка безубыточности - это точка без прибыли и без убытков).Время, необходимое для достижения точки безубыточности (в годах), называется Сроком окупаемости. Но этот срок окупаемости приблизительный, а не точный. Для расчета точного срока окупаемости применяем следующие шаги.

Рассчитать годы отрицательного денежного потока

Шаг 3. Последний отрицательный денежный поток

  • Теперь мы вычисляем отрицательный денежный поток, который является самым последним, другими словами, последним или последним отрицательным денежным потоком.
  • Хотя мы можем взглянуть на столбец Чистый денежный поток и найти его, но здесь, в нашем примере, мы сделаем то же самое, используя функцию в Excel
  • Чтобы найти последний отрицательный денежный поток, мы используем функцию ВПР , который принимает три аргумента для нашего использования.

= ВПР (значение поиска, массив таблицы (полный), индекс столбца)

Lookup Value - это значение, по счету которого мы собираемся искать (здесь годы отрицательного денежного потока - в ячейке E9)
Массив таблицы - это выбор всех значений таблицы (здесь A1: E7)
Индекс столбца - это индекс столбца, в котором нам нужно найти наше значение (здесь 5-й столбец)

= ВПР (E9, A1: E7, 5)

Рассчитать последний отрицательный денежный поток

Шаг 4.Денежный поток в следующем году

  • Теперь рассчитаем предполагаемый денежный поток на следующий год.
  • В формулу, использованную на предыдущем шаге, необходимо внести некоторые изменения.

= ВПР (значение поиска + 1, массив таблицы (полный), индекс столбца)

Значение поиска увеличивается на 1, так как нам нужно получить денежный поток на следующий год

Также теперь нам нужно искать в столбце «Приток денежных средств» (2-й столбец)

ВПР (E9 + 1, A1: E7, 2)

Рассчитать денежный поток в следующем году

Шаг 5.Дробь Год Значение (месяц)

  • Вычислить дробное значение года
  • Это дробное значение рассчитывается как (последний отрицательный денежный поток / денежный поток в следующем году)
  • Это дробное значение используется для определения точного номера месяца для периода окупаемости.
  • Поскольку дробное значение представляет месяц в году, оно не может быть отрицательным, поэтому мы используем абсолютную функцию - ABS

= ABS (последний отрицательный денежный поток / денежный поток в следующем году)

В нашем примере дробное значение рассчитывается как:

= АБС (E10 / E11)

Рассчитать дробное значение года

Шаг 6.Общий срок окупаемости

  • Заключительный этап, поскольку теперь мы рассчитали как годы с отрицательным денежным потоком (годы для достижения точки безубыточности), так и дробное значение (точные годы / месяцы периода окупаемости)
  • Для расчета фактического и окончательного периода окупаемости мы:

= годы отрицательного денежного потока + значение доли

, который в нашем примере = E9 + E12 = 3,2273

Это означает, что потребуется 3 года и 2 месяца (приблизительно), чтобы наши вложения в капитал начали приносить прибыль.

Рассчитать срок окупаемости в Excel

Заключение

Вот и все! Надеюсь, вы хорошо узнали - что такое срок окупаемости и как рассчитать окупаемость в Excel.

Excel Функции NPV и IRR

Для версий Excel : Excel для Office 365, Excel для Office 365 для Mac, Excel 2016, Excel 2016 для Mac, Excel 2013, Excel 2011 для Mac, Excel 2010, Excel 2008 для Mac, Excel 2007

NPV (Чистая приведенная стоимость)

Чистая приведенная стоимость - один из основных методов оценки, используемых в корпоративных финансах для составления бюджета капиталовложений; используется для определения стоимости будущих денежных потоков.Это надежный метод определения того, превысит ли проект рентабельность и повысит ли стоимость компанию. В общем, NPV дает единую денежную стоимость в «сегодняшних» долларах из потока денежных потоков, которые возникнут в будущем, на основе процентной ставки, которую можно заработать вместо инвестирования в проект. Эта процентная ставка известна как стоимость капитала. NPV, равная 0 долларов США, указывает на то, что поток денежных потоков зарабатывает в точности равную стоимости капитала, в то время как положительный NPV указывает, что прибыль превышает стоимость капитала.Само собой разумеется, что следует избегать отрицательных потоков NPV. При прочих равных, проект с более высокой NPV «лучше», чем проект с более низким значением.

IRR (внутренняя норма прибыли)

Внутренняя норма доходности - еще один метод оценки денежных потоков, однако он не так надежен, как NPV. IRR можно определить как стоимость капитала, которая приведет к тому, что NPV потока денежных потоков составит 0 долларов. Похоже, это говорит о том, что желательна более высокая норма доходности IRR. Однако IRR является надежным только в тех случаях, когда чистый отрицательный отток происходит в первый или «нулевой» период.

Многие проекты требуют дополнительных инвестиций в последующие периоды, что приводит к отрицательным чистым денежным потокам. Когда это происходит, на самом деле существует более одного IRR, что делает этот показатель ненадежным для оценки проектов.

ROI (возврат инвестиций)

Существует множество способов рассчитать рентабельность инвестиций. Его можно определить как чистую прибыль от инвестиций, деленную на общие понесенные затраты. Метод расчета ROI, продемонстрированный в этом руководстве, делит NPV на общий дисконтированный отток денежных средств.

Составление бюджета капиталовложений в Excel

Учебники, демонстрирующие, как рассчитать NPV, IRR, ROI и период окупаемости или безубыточности для инвестиций. Демонстрирует ручной расчет текущей стоимости, а также использование функций NPV и IRR в Excel.

Финансовые функции Excel

Видеоуроки показывают, как использовать и рассчитывать:

  • Функция Excel NPV
  • Функция IRR в Excel
  • Рентабельность инвестиций (ROI)
  • Срок окупаемости или безубыточность
Таблицу, использованную в видео, можно скачать здесь.

Период упаковки или безубыточность

Шаблон Excel для периода окупаемости

- ECF Consultancy

Какой срок окупаемости?

Срок окупаемости помогает определить продолжительность времени, необходимого для возмещения первоначальных затрат денежного потока в проекте или инвестициях, просто это метод, используемый для расчета времени, необходимого для возврата денежных средств, вложенных за счет успешного притока денежных средств

Почему важна окупаемость

Срок окупаемости - эффективная мера инвестиционного риска.Период с более коротким сроком окупаемости имеет меньший риск, чем с проектом или инвестицией с более длительным сроком окупаемости. Срок окупаемости часто используется, когда важным критерием выбора проекта является ликвидность

Окупаемость капитальных вложений

При планировании капитальных вложений период окупаемости является критерием выбора или решающим фактором, на который полагается большинство предприятий при выборе среди потенциальных капитальных проектов. Как малый, так и крупный бизнес, как правило, сосредотачиваются на проекте с вероятностью или более быстрой и более прибыльной окупаемостью.

В шаблоне предусмотрена обычная и дисконтная окупаемость

Обычный срок окупаемости - количество лет, необходимое для возврата вложенных средств без учета временной стоимости на счетах

Дисконтированная окупаемость - это количество лет, необходимое для возврата вложенных средств с учетом временной стоимости денег

Ключевые вводы на зеленых вкладках

Заполните только зеленые ячейки

Ключевой результат на синих вкладках

Входные данные в зеленых ячейках будут динамически перетекать в следующее:

  • Обычный срок окупаемости
  • Дисконтированный срок окупаемости
  • Панель приборов

Заключение и настройка

Универсальный, очень сложный финансовый шаблон и удобный пользователь

Если у Вас возникнут вопросы, свяжитесь с нами.

Comments

No comments yet. Why don’t you start the discussion?

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.